Bollinger-Bänder erklärt: Wie der Indikator funktioniert und wie man ihn handelt

Bollinger-Bänder stellen einen gleitenden Durchschnitt mit einem oberen und einem unteren Band dar, der auf der aktuellen Standardabweichung des Preises basiert, sodass sich die Hülle erweitert, wenn die gemessene Volatilität steigt, und enger wird, wenn sie sinkt. Die von John Bollinger in den 1980er Jahren entwickelten Bänder zeigen an, ob der Preis im Vergleich zu seinem eigenen aktuellen Bereich hoch oder niedrig ist. Sie weisen dem nächsten Zug keine Wahrscheinlichkeit zu. Diese Seite richtet sich an Anfänger und Fortgeschrittene, die sich ein praktisches Verständnis des Tools und nicht nur eine Definition wünschen. Lesen Sie die unten stehende Berechnung und die Einschränkungen und testen Sie dann jede vorgeschlagene Verwendung anhand historischer und simulierter Daten, bevor Sie Kapital riskieren. John Bollingers offizielle Übersicht ist die wichtigste Referenz für den Zweck und die Standardkonstruktion des Indikators.

Die drei Komponenten der Bollinger-Bänder

Der Indikator zeichnet drei Linien über dem Preis:

• Mittelband. Ein einfacher gleitender Durchschnitt, typischerweise 20 Perioden. Er stellt den kurzfristigen Konsenspreis dar und verankert die gesamte Struktur.
• Oberes Band. Das mittlere Band plus zwei Standardabweichungen des Preises über denselben Lookback. Es handelt sich um eine relative Obergrenze, nicht um eine Preisobergrenze.
• Unteres Band. Das mittlere Band minus zwei Standardabweichungen. Es handelt sich um einen relativ niedrigeren Referenzwert, nicht um eine Preisuntergrenze.

Die bekannte Regel „ungefähr 95 % innerhalb von zwei Standardabweichungen“ gilt für Beobachtungen aus einer festen Normalverteilung. Es darf nicht als Versprechen verstanden werden, dass 95 % der Preise innerhalb der Bollinger-Bänder bleiben werden: Marktdaten sind nicht normalverteilt und sowohl der Mittelwert als auch die Bänder rollen mit jedem Balken vorwärts. Eine Bandberührung zeigt daher nur an, dass der Preis unter dem gewählten Lookback und den gewählten Einstellungen ein relatives Extrem erreicht hat. Es ist an sich kein Beweis für eine Umkehr oder Fortsetzung.

So werden Bollinger-Bänder berechnet

Die Berechnung erfolgt für jeden neuen Balken in drei Schritten:

1. Berechnen Sie den einfachen gleitenden 20-Perioden-Durchschnitt der Schlusskurse. Das ist das mittlere Band.
2. Berechnen Sie die Standardabweichung derselben 20 Schlusskurse, die misst, wie weit die Preise um diesen Durchschnitt gestreut haben.
3. Addieren und subtrahieren Sie zwei Standardabweichungen vom mittleren Band, um das obere und das untere Band darzustellen.

Ein kompaktes Beispiel: Wenn der 20-Tage-Durchschnitt 50 $ beträgt und die Standardabweichung 1,50 $ beträgt, liegt das obere Band bei 53 $ und das untere Band bei 47 $. Wenn sich die Volatilität verdoppelt, ergibt derselbe Durchschnitt Bänder bei 56 $ und 44 $. Am Durchschnitt hat sich nichts geändert; nur die Streuung tat es. Dies ist die Eigenschaft, die die Bänder adaptiv macht, wenn Hüllkurven mit festem Prozentsatz statisch sind.

Die Einstellungen sind anpassbar, aber eine Änderung des Lookbacks oder Multiplikators ändert die Frage, die der Indikator beantwortet. Die herkömmliche Referenzkonfiguration ist ein 20-Perioden-Durchschnitt mit Bändern, die zwei Standardabweichungen entfernt liegen. Jede Alternative sollte vor dem Testen ausgewählt und anhand der Stichprobe bewertet werden, anstatt sie zu optimieren, bis frühere Diagramme überzeugend aussehen.

Wie sind die Bänder zu interpretieren?

Bandbreite und der Volatilitätszyklus

Der Abstand zwischen den Bändern ist ein Maß für die jüngste Preisstreuung. Breite Bänder folgen größeren jüngsten Bewegungen; Auf ruhigere Abschnitte folgen schmale Bänder. Eine Kontraktion beschreibt, was bereits geschehen ist. Es lässt sich nicht feststellen, wann die Volatilität zunehmen wird, wie groß die nächste Bewegung sein wird oder welche Richtung der Preis einschlagen wird.

Der Druck

Ein Bollinger-Band-„Squeeze“ ist die informelle Bezeichnung für ungewöhnlich schmale Bänder im Verhältnis zu einer gewählten Geschichte. Einige Händler beobachten, was nach einem Squeeze passiert, aber das Muster ist keine Richtungsprognose und garantiert keine baldige Expansion. Ein gültiger Test muss „eng“ definieren, den Eintrag, den Vergleichsbenchmark, die Transaktionskosten und die Art und Weise, wie mit falschen Brüchen umgegangen wird, bevor die Ergebnisse bekannt sind.

Mit der Band spazieren gehen

Bei starken Trends kann der Preis viele Balken hintereinander im oberen Bereich bleiben. Jede Berührung sieht überkauft aus, doch der Markt steigt weiter. Dieses „Walking the Band“-Verhalten ist die wichtigste Korrektur des Anfängerinstinkts, dass eine Berührung des oberen Bandes einen Verkauf bedeutet. In einem bestätigten Aufwärtstrend ist der wiederholte Kontakt mit dem oberen Band eine Stärke und keine Schwäche.

Mittlere Umkehrsignale

In einer Spanne betrachten Händler manchmal die äußeren Bänder als mögliche Extremwerte und das mittlere Band als Referenzpunkt. Das ist eine Hypothese über das Marktregime, keine Eigenschaft der Formel. Ein Preis kann in der Nähe oder außerhalb eines Bandes bleiben, und eine Bewegung in Richtung des mittleren Bandes ist niemals garantiert.

Handelsstrategien mit Bollinger-Bändern

• Bereichshypothese. Testen Sie, ob Reaktionen in der Nähe eines äußeren Bandes Informationen hinzufügen, nachdem die Bereichs- und Ausgangsregeln objektiv definiert wurden.
• Komprimierungshypothese. Testen Sie, ob ein ausgewähltes Bandbreitenperzentil, gefolgt von einem definierten Schlusskurs, nach falschen Unterbrechungen und Kosten nützliche Ergebnisse liefert.
• Trend-Kontext-Hypothese. Bewerten Sie, ob das mittlere Band Informationen zu einem separat definierten Trend hinzufügt, anstatt davon auszugehen, dass jeder Pullback ein Einstieg ist.
• Zweittief-Hypothese. Vergleichen Sie ein zweites Tief innerhalb des Bandes mit einem ersten Tief außerhalb davon, erfordern jedoch eine unabhängige Bestätigung und messen Misserfolge ebenso sorgfältig wie Erfolge.

Jede der oben genannten Strategien erfordert vor dem Einstieg einen Ausstiegsplan und eine Positionsgrößenbestimmung. Die Bänder kennzeichnen Bedingungen; Sie verwalten das Risiko nicht für Sie. Auch die Art und Weise, wie Ihre Aufträge tatsächlich ausgeführt werden, wirkt sich auf die Ergebnisse aus, insbesondere bei Breakout-Einstiegen in schnellen Märkten; In der Anlegerveröffentlichung der SEC zu Handelsausführung wird erklärt, warum der Preis, auf den Sie klicken, nicht immer der Preis ist, den Sie erhalten.

Ein Beispiel für eine ausgearbeitete Sitzung

Hypothetisches Beispiel: Eine Aktie wird sechs Wochen lang zwischen 28 und 30 US-Dollar gehandelt, während ihre Bandbreite auf den niedrigsten Wert des Jahres fällt. Bei ungewöhnlich hohem Handelsvolumen schließt der Kurs dann bei 30,40 $ über dem oberen Band. Ein vordefinierter Test könnte bei diesem Schlusskurs eintreten, 29,20 $ als Ungültigkeitsniveau verwenden und eine Regel basierend auf dem mittleren Band verfolgen. Wenn die Aktie später 34 $ erreicht und die Regel bei 33 $ endet, ist das eine erfolgreiche Beobachtung – kein Beweis für einen Vorteil. Derselbe Test muss fehlgeschlagene Ausbrüche, Slippage, Spreads und jedes Signal in der Stichprobe umfassen.