Was ist ein Indexfonds?

Ein Indexfonds ist ein Investmentfonds oder börsengehandelter Fonds (ETF), der die gleichen Anlagen wie ein Marktindex – etwa der S&P 500 – hält, anstatt sich bei der Auswahl der Aktien auf einen Manager zu verlassen. Sein Ziel ist einfach: die Rendite des Index zu erreichen, nicht zu übertreffen. Das Design repliziert die Leistung eines Index und hält gleichzeitig den Verwaltungsaufwand und damit die Kosten auf ein Minimum. Deshalb nennen es die Leute passives Investieren.

Diese eine Wahl – den Markt zu kopieren, anstatt zu versuchen, ihn auszutricksen – bestimmt alles, was die Leute an Indexfonds schätzen: niedrige Gebühren, breite Diversifizierung und weniger praktische Arbeit. In diesem Leitfaden erfahren Sie, wie sie funktionieren, was sie kosten, wo sie schief gehen können und wie man sie auswählt.

Wie Indexfonds funktionieren

Jeder Indexfonds beginnt mit einem Index: einer regelbasierten Liste von Wertpapieren, die einen Teil des Marktes abbilden. Das bekannteste Beispiel, der S&P 500, ist aus den 500 größten US-Unternehmen zusammengesetzt und weithin als Barometer der amerikanischen Wirtschaft angesehen. Andere Indizes bilden kleine Unternehmen, internationale Märkte, Anleihen oder einzelne Sektoren ab.

Die Aufgabe des Fonds ist die Replikation. Typischerweise hält er eine Stichprobe der Wertpapiere in seinem Zielindex, die auf die gleiche Weise gewichtet sind. Wenn der Index seine Aufstellung ändert – indem er ein wachsendes Unternehmen hinzufügt und ein schrumpfendes entfernt –, folgt der Fonds. Kein Analyst beurteilt, ob eine Aktie günstig ist. Die Regeln des Index entscheiden darüber, was der Fonds besitzt.

Was Sie tatsächlich besitzen

Kaufen Sie eine Aktie eines S&P 500-Indexfonds und Sie besitzen einen kleinen Anteil aller 500 Unternehmen. Das ist die praktische Magie. Ein einziger Kauf ersetzt die unmögliche Aufgabe, Hunderte von Aktien im richtigen Verhältnis zu kaufen und sie selbst neu auszubalancieren.

Indexfonds vs. Investmentfonds vs. ETF

Das verwirrt zunächst fast jeden. Die sauberste Formulierung: Der Investmentfonds oder ETF ist der Container; Indizierung ist die darin enthaltene Strategie. Der Container bestimmt, wie Sie kaufen und verkaufen:

• Ein Index-Investmentfonds wird einmal täglich zum Schlusskurs gehandelt. Normalerweise werden genaue Dollarbeträge akzeptiert, beispielsweise 200 US-Dollar pro Monat.
• Ein Index-ETF wird wie eine Aktie den ganzen Tag an einer Börse gehandelt. Sie können jederzeit kaufen oder verkaufen, wenn der Markt geöffnet ist.

Für einen langfristigen Investor, der regelmäßig Beiträge leistet, liegt der Unterschied hauptsächlich in der Logistik. Die Strategie – und die meisten Ergebnisse – sind dieselben.

Warum passives Tracking die Mathematik verändert

Der Fonds bezahlt keine Forscher für die Suche nach Gewinnern. Es wird nicht nach Meinungen gehandelt. So bleiben die Kosten niedrig und ein niedriger Umsatz – wie oft ein Fonds seine Anteile kauft und verkauft – bedeutet weniger steuerpflichtige Ereignisse. Der nächste Abschnitt zeigt, warum diese kleine Gebührenlücke über Jahrzehnte hinweg so viel ausschlaggebend ist.

Vorteile einer Anlage in Indexfonds

Niedrige Kosten, die sich zu Ihren Gunsten auswirken

Die Fondsgebühren werden als Kostenquote angezeigt: der Prozentsatz Ihres Guthabens, den der Fonds jedes Jahr behält. Kostenquoten für Indexfonds im Allgemeinen zwischen etwa 0,05 % und 0,27 % pro Jahr. Der durchschnittliche Index-Investmentfonds berechnet etwa 0,06 %. Einige Anbieter gingen bis auf Null: Es gibt Fonds mit einer Kostenquote von 0 %, wie zum Beispiel der Fidelity ZERO International Index Fund bei 0,000 %. Die Gebühren ändern sich. Überprüfen Sie daher die aktuellen Preise auf der offiziellen Website des jeweiligen Anbieters.

Warum sich mit Bruchteilen eines Prozents beschäftigen? Nehmen Sie ein hypothetisches Portfolio von 100.000 US-Dollar für ein Jahr. Eine Kostenquote von 0,06 % kostet 60 US-Dollar. Ein 1 %-Fonds kostet 1.000 US-Dollar. Diese Lücke von 940 US-Dollar wiederholt sich jedes Jahr und verschärft sich – durch Gebühren verlorenes Geld hat nie die Chance, zu wachsen. Um die Gewinnschwelle zu erreichen, muss der teurere Fonds jedes Jahr mehr verdienen als der günstigere.

Diversifizierung in einem Kauf

Ein breiter Indexfonds verteilt einen Kauf auf ein breites Spektrum von Unternehmen und Sektoren. Wenn ein Unternehmen zusammenbricht, erleidet Ihr Portfolio eine Delle, keinen Knockout. Das Konzentrationsrisiko – der Anfängerfehler, drei oder vier Lieblingsaktien zu halten – verschwindet von Natur aus.

Steuereffizienz

Indexfonds werden selten gehandelt. Ein geringer Umsatz bedeutet, dass Ihnen unterwegs weniger Kapitalgewinnausschüttungen zufließen. Die Steuerrechnung kommt meist, wenn Sie verkaufen: auf einem steuerpflichtigen Konto der Verkauf von Fondsanteilen kann Kapitalertragssteuern auslösen, also wägen Sie das ab, bevor Sie handeln. Rentenkonten entschärfen dieses Problem. Bei einem steuerpflichtigen Konto werden passive Fonds stillschweigend bevorzugt.### Einfachheit, bei der Sie tatsächlich bleiben werden

Der unterschätzte Vorteil: Ein Indexfonds macht Entscheidungen überflüssig. Keine recherchierenden Fondsmanager. Keine Frage, ob sich der diesjährige Star wiederholt. Für die meisten Menschen ist eine Strategie, die sie 20 Jahre lang beibehalten können, besser als eine „perfekte“ Strategie, die sie in 18 Monaten aufgeben.

Mit Indexfonds verbundene Risiken

Indexfonds sind diversifiziert und nicht kugelsicher. Wissen Sie, wovor sie Sie nicht schützen.

Das Marktrisiko liegt vollständig bei Ihnen. Ein Indexfonds gleicht seinen Index in beide Richtungen ab. Welche Risiken auch immer in den zugrunde liegenden Aktien oder Anleihen bestehen, sie sind auch im Fonds vorhanden, sodass ein breiter Abschwung oder eine Rezession einen Indexfonds mit dem Markt, den er abbildet, nach unten zieht. Kein Manager greift auf Bargeld um, um den Rückgang abzumildern. Indexfonds eliminieren das Risiko eines einzelnen Unternehmens, nicht das Risiko des gesamten Marktes.

Konzentration innerhalb des Index. Die meisten großen Indizes sind nach Marktkapitalisierung gewichtet: Die größten Unternehmen erhalten den größten Anteil. Wenn ein paar Giganten dominieren, stützt sich Ihr „diversifizierter“ Fonds stark auf deren Vermögen. Ein S&P 500-Fonds diversifiziert Sie über 500 Unternehmen – nicht über Länder, Anleihen oder Unternehmensgrößen.

Kein Downside-Management. „An den Index anpassen“ fühlt sich bei steigenden Märkten einfach an. In einem Bärenmarkt wird der Fonds nicht vor dem Absturz verkaufen oder am Tiefpunkt kaufen. Ihr Verhalten ist die Strategie: Bleiben Sie dran, tragen Sie weiter bei. Panikverkäufe verwandeln einen vorübergehenden Rückgang in einen dauerhaften Verlust.

Tracking ist nicht vollkommen kostenlos. Gebühren und Handelskonflikte führen dazu, dass ein Fonds in der Regel etwas weniger zurückgibt als sein Index. Bei großen Fonds ist die Lücke gering – aber es ist ein weiterer Grund, warum die Kosten Ihr erster Filter sind.