Was ist der S&P 500? Ein vollständiger Überblick

Der S&P 500 ist ein Börsenindex, der zeigen soll, wie sich eine breite Gruppe führender US-Unternehmen mit hoher Marktkapitalisierung entwickelt. Anstatt Hunderte von Aktien einzeln zu prüfen, können Anleger anhand des Index einen schnellen Überblick über einen wichtigen Teil des US-Aktienmarkts erhalten. S&P Dow Jones Indices beschreibt ihn als Maßstab für US-Aktien großer Unternehmen, der 500 führende Unternehmen umfasst und etwa 80 % der verfügbaren Marktkapitalisierung abdeckt (S&P Dow Jones Indices).

Sie können den Index selbst nicht kaufen. Allerdings können Investmentfonds versuchen, dies nachzubilden, um Anlegern eine praktische Möglichkeit zu bieten, sich in den von ihnen vertretenen Unternehmen zu engagieren.

Was der S&P 500 darstellt

Ein Index ist ein Messinstrument. Der S&P 500 vereint die Kursbewegungen vieler Unternehmen in einem einzigen Indexniveau. Wenn dieses Niveau steigt, ist der durch den Index dargestellte Gesamtwert gestiegen; Wenn er fällt, ist dieser Wert gesunken.

Dies macht den S&P 500 nützlich als:

– Eine Momentaufnahme großer US-Unternehmen

• Eine Benchmark zum Vergleich eines Anlageportfolios oder Fonds – Ein Bezugspunkt in Diskussionen über den US-Aktienmarkt
• Eine Grundlage für Indexfonds

Der Index hat sich im Laufe der Zeit erheblich verändert. Es begann 1923 als Index von 233 Unternehmen und wurde 1957 auf 500 Unternehmen erweitert. Heute bietet es einen Gesamtüberblick über das Börsengeschehen, ohne dass Anleger Hunderte separate Aktien überwachen müssen (Fidelity).

Diese umfassende Sichtweise ist wertvoll, hat aber Grenzen. Der S&P 500 repräsentiert nicht jedes börsennotierte Unternehmen, jede Anlageklasse oder jedes Land. Es lässt sich am besten als eine einflussreiche Linse auf den Markt verstehen – nicht als vollständiges Bild der Weltwirtschaft oder der finanziellen Situation eines einzelnen Anlegers.

Welche Unternehmen sind im S&P 500 enthalten?

Der S&P 500 enthält führende US-Unternehmen mit hoher Marktkapitalisierung. Ihre Bestandteile sind nicht dauerhaft festgelegt: Unternehmen können hinzugefügt oder entfernt werden, sodass jede statische Liste irgendwann veraltet ist.

Diese sich ändernde Mitgliedschaft ist wichtig. Ein Index soll weiterhin repräsentativ für das Marktsegment sein, das er misst. Wenn sich die Geschäftslandschaft ändert, kann sich auch die Gruppe der Unternehmen ändern, die diese Landschaft repräsentieren. Anleger, die ein indexnachbildendes Produkt nutzen, sollten daher damit rechnen, dass sich die Fondsbestände entsprechend der Entwicklung des zugrunde liegenden Index weiterentwickeln.

Es ist auch wichtig, zwischen „500 Unternehmen“ und gleichem Einfluss zu unterscheiden. Der Einfluss eines Unternehmens auf den Index hängt von seinem Gewicht ab, nicht nur von seiner Präsenz. Es können zwei Bestandteile einbezogen werden, die jedoch sehr unterschiedlich zu den täglichen Indexbewegungen beitragen.

Praktischer Tipp: Wenden Sie sich an den Indexanbieter oder informieren Sie sich über die aktuellen Bestände Ihres Fonds, wenn Sie eine aktuelle Liste der Indexbestandteile benötigen. Gehen Sie nicht davon aus, dass ein Unternehmen aufgenommen wird, weil es groß oder bekannt ist oder in der Vergangenheit Teil des Index war.

Wie wird der S&P 500 berechnet?

Die zentrale Idee ist die Gewichtung der Marktkapitalisierung. Die Marktkapitalisierung ist der Marktwert, den die Aktien eines Unternehmens darstellen. In einem nach Marktkapitalisierung gewichteten Index erhalten größere Bestandteile eine größere Gewichtung, sodass sich ihre Preisbewegungen im Allgemeinen stärker auf den Index auswirken als die Bewegungen kleinerer Bestandteile.

Hier ist eine vereinfachte Darstellung:

Wenn sich alle drei Aktien um den gleichen Prozentsatz bewegen, hat Unternehmen A den größten Effekt, weil es das größte Gewicht hat. Aus diesem Grund sollte der S&P 500 nicht als eine Abstimmung interpretiert werden, bei der jeder Wähler die gleiche Macht hat.

Die Berechnung erklärt auch, warum der Index steigen kann, selbst wenn viele Bestandteile fallen – oder fallen, selbst wenn viele steigen. Eine starke Bewegung bei stark gewichteten Unternehmen kann kleinere Bewegungen anderswo überwiegen.

Für Anleger ist Konzentrationsbewusstsein die praktische Lektion. Durch den Besitz eines S&P 500-Tracking-Fonds wird das Engagement auf viele Unternehmen verteilt, das Portfolio ist jedoch nicht gleichmäßig zwischen ihnen aufgeteilt. Änderungen bei den größten Bestandteilen können einen übergroßen Einfluss auf die Ergebnisse haben.

Wie ist die historische Leistung zu interpretieren?Die historische Performance des S&P 500 zeigt, wie sich der Index in einem ausgewählten vergangenen Zeitraum verhalten hat. Das Ergebnis hängt von mehreren Entscheidungen ab:

• Das Start- und Enddatum
• Ob die Maßnahme die Preisrendite nutzt oder reinvestierte Ausschüttungen umfasst
• Ob Zahlen vor oder nach Investitionskosten angezeigt werden
• Ob der Vergleich die Inflation berücksichtigt

Da diese Entscheidungen zu unterschiedlichen Zahlen führen können, ist „die historische Rendite des S&P 500“ keine vollständige Frage für sich. Bei einem sorgfältigen Vergleich müssen durchgehend der gleiche Zeitraum und die gleiche Rückgabemethode verwendet werden.

Wirtschaftliche Ereignisse können den Index durch Gewinnerwartungen der Unternehmen, Zinssätze, Verbrauchernachfrage, Finanzierungsbedingungen und Anlegerstimmung beeinflussen. Verschiedene Sektoren reagieren möglicherweise unterschiedlich, aber die Gewichtung der Marktkapitalisierung bedeutet, dass die Reaktion der größten Bestandteile für den Gesamtindex besonders wichtig sein kann.

Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist beschreibend und nicht prädiktiv. Ein langfristiges Diagramm kann einen Kontext über Marktzyklen und Volatilität liefern, es kann einem Anleger jedoch nicht sagen, was das nächste Jahr – oder das nächste Jahrzehnt – bringen wird.