投資信託の解約手数料：費用・ルール・例

投資信託償還手数料は、一部のファンドが株式を売却（償還）するときに適用される株主負担です。短期取引を抑制し、頻繁な償還によるコストを回収することを目的としています。 Investor.gov。 SEC の最終規則では、ファンドが償還額の最大 2% の償還手数料を課すことが認められており、その手数料はファンドが留保します。 SEC.

教育上の注意: この記事は教育目的でのみ提供され、金融・投資・法律・税務上の助言ではありません。Finelo は特定の証券、戦略、プラットフォームまたは取引を推奨しません。投資や取引には元本を失う可能性を含むリスクがあります。規則、手数料、商品条件、適合性を公式情報または有資格の専門家に確認してください。

投資信託の償還手数料とは何ですか?

償還手数料は、投資家がファンドの株式をファンドに売り戻すときに請求される株主手数料です。株式の償還行為を対象とし、頻繁な償還によって生じる希薄化や取引コストをカバーするように設計されているため、取引手数料や口座手数料とは異なります。 Investor.gov。 SEC の規則では、ファンドが償還額の 2% を上限としてかかる手数料を留保することが特に認められています。 SEC.

投資信託に償還手数料がかかるのはなぜですか?

償還手数料により、資金コストが増加し、残りの株主の利益が希薄化する可能性がある、急速な出入り取引が妨げられます。 SECは、ファンドが短期取引から直接的および間接的なコストを回収できるようにし、ファンド株式の希薄化を軽減することを目的としたルールを定めた。 SEC。実際、ファンドはこれらの手数料を抑止力と小規模な回収メカニズムの両方として使用します。頻繁にトレーダーは売却時に追加コストに直面する一方、手数料収入は長期保有者の利益のためにファンドに留まります。 SEC.

償還手数料の計算方法

計算方法はファンドによって異なり、目論見書に記載されています。一般的なアプローチには次のようなものがあります。

• 償還額の割合 (最も一般的な形式。ファンドは株式の保有期間に応じてスケジュールを設定する場合があります)。 SEC は、この割合を償還金額の 2% に制限しています。 SEC.
• あまり一般的ではありませんが、ファンドが固定ドルの手数料を適用したり、保有期間が長くなるにつれて減少する段階的なパーセンテージ スケジュールを使用したりする場合があります (ファンドの目論見書を参照)。

作業例

• 12,000 ドル相当の株式を償還し、ファンドの償還手数料が 2% の場合、手数料は 240 ドル (2% × 12,000 ドル) になります。ファンドは SEC 規則に従ってその 240 ドルを保持します SEC。これにより、償還時に受け取る現金が手数料分だけ減ります。

バックエンド販売負荷と償還手数料に関する注意: 一部のファンドは、明確な計算ルール (たとえば、初期投資または償還額に基づく) でバックエンド販売負荷を使用します。正確な計算式については目論見書をお読みください。フィデリティは、ファンドが初期投資額または償還額の小さい方で特定のバックエンド負荷を計算する場合があるため、負荷の種類によって条件が異なる可能性があることを強調しています。 忠実度.

投資家に対する償還手数料の影響

償還手数料は短期トレーダーにとって最も重要です。保有期間が短い場合、手数料（たとえ少額であっても）により、短期利益が大幅に減少または消滅する可能性があります。長期投資家にとって、時折発生する償還手数料は、複数年のリターンに比べれば少額であるためそれほど重要ではありませんが、ファンド間の切り替えを頻繁に行うとコストが蓄積する可能性があります。

具体的なシナリオ

• 短期: 1 か月のフリップで 2% の償還手数料がかかると、わずかな市場利益が帳消しになり、手数料を含めると純損失が生じる可能性があります (上記の計算例)。 SEC.
• 長期: ファンドの指定された保有期間 (目論見書を参照) を超えて保有すると、通常、手数料がかかりません。期間が長くなると、1 回の償還料金の相対的な効果が薄れます。

注意事項

• 償還手数料は取引コストを相殺するためにファンドが保有するため、仲介業者には渡されず、継続株主に利益をもたらすためにファンドの資産に残ります。 SEC.
• 手数料スケジュールはファンドによって異なります。投資する前に必ず目論見書を確認し、いつ手数料が適用されるか、またその金額がどの程度になるかを理解してください。 忠実度.