金融政策と財政政策: 違いを理解する

金融政策と財政政策はどちらも経済に影響を与えますが、それらを制御する機関は異なります。金融政策とは、中央銀行が金融および金融ツールを使用することです。財政政策は政府による税金と支出の使い方です。 連邦準備制度はこれらと同じ定義を使用しています。どちらの政策も常に「優れている」というわけではありません。金融政策は広範な金融状況に影響を与えるように設計されています。財政政策は、お金や税金の変更を特定の優先事項に向けることができます。

学生、投資家、そして経済ニュースを解釈する人にとって、実際的な問題はどの政策が勝つかということではありません。重要なのは、どの当局が行動し、どのツールを使用しているか、そしてその行動が借入、支出、雇用、価格、金融市場を通じてどのように動くかということである。

金融政策と財政政策の概要

境界線は制度的なものです。 連邦準備制度は、金融政策を実施するためにさまざまなツールを使用していると述べています。対照的に、財務省は公共支出を管理し、英国の経済政策の方向性を定めるのに役立っている。これは経済運営における政府側の側面を示しています。

金融政策とは何ですか?

金融政策は、金融状況に対する中央銀行のアプローチです。それにより、借り入れが比較的簡単になったり、難しくなったりする可能性があります。また、貯蓄、支出、投資に対するインセンティブも変化する可能性があります。

FRB の文書化されたツールには、公開市場操作、準備金の利子、融資操作、準備金要件 が含まれます。これらのツールはすべての世帯に直接送金されるわけではありません。代わりに、銀行、クレジット、金利、金融市場を通じて機能します。

政策がより支援的になると、信用状況が緩和される可能性があります。そうすれば、金利に敏感な支出がより魅力的になる可能性があります。政策がより制限的になると、資金調達の魅力が薄れ、需要が冷え込む可能性があります。このプロセスは単純な切り替えではありません。家計、企業、銀行、市場はそれぞれ異なる速度で対応します。

長所と限界

資金調達条件は経済の多くの部分に影響を与えるため、金融政策は広範囲に影響を及ぼします。政府予算を書き換えることなく変更することもできる。そのため、政策立案者が 1 つのプログラムに資金を提供するのではなく、全体の需要に影響を与えたい場合に便利です。

その弱点は、伝達が間接的であることです。金融状況の変化は、すべての世帯が借り入れをすること、すべての企業が投資を行うこと、すべての銀行が融資を行うことを保証するものではありません。また、グループに異なる影響を与える可能性もあります。借り手と貯蓄者は、同じ変化を同じように経験するわけではありません。

財政政策とは何ですか?

財政政策とは、政府による税金と支出の使い方です。支出の決定によって公的資金の行き先が決まります。税金の決定は、歳入の徴収方法と、世帯や企業がどれだけの収入を保持するかに影響します。

財政措置は、一般的な税制の変更など、広範囲にわたる場合があります。プログラム、サービス、プロジェクト、または定義されたグループをターゲットにすることもできます。この資源をターゲットにする能力は、財政政策が金融政策と最も明確に異なる点の 1 つです。

長所と限界

財政政策は特定のニーズに直接対処できます。政府は商品を購入したり、サービスに資金を提供したり、グループの税負担を変更したりできます。したがって、総需要とリソースの配分の両方に影響を与える可能性があります。財務省は、財政政策は課税と公的支出を通じて需要を追加または撤回することができると述べています。トレードオフは実装です。予算措置には法律、行政能力、政治的合意が必要な場合があります。選択は機会費用も生み出します。収益、借入、その他の支出が変わらない限り、ある優先事項に割り当てられた資金は別の優先事項には利用できません。

2 つの政策が経済に与える影響

どちらの政策も拡張的とも縮小的とも言えます。

• 拡張的なスタンスは経済活動を支援することを目的としています。金融当局は財政状況を緩和する可能性がある一方、政府は歳出を増やしたり減税したりする可能性があります。

• 縮小スタンスは需要を抑制することを目的としています。金融当局は財政状況を引き締める可能性がある一方、政府は支出の伸びを抑制したり増税したりする可能性がある。

これらの行為は、さまざまなルートを通じて日常生活に到達します。金融政策は、借入コストや貯蓄インセンティブに現れる可能性があります。また、財務状況にさらに広範囲に影響を与える可能性もあります。財政政策は、税金、公共サービス、給付金、政府契約、インフラ支出に反映される場合があります。

「政策が引き締められている」という言葉は 2 つの異なるメカニズムを表す可能性があるため、投資家にとってこの区別は重要です。中央銀行の行動は金融環境を変える。財政措置は政府の収入または支出を変化させます。市場への影響は、期待やより広範な経済状況にも依存します。政策ラベルだけでは投資シグナルではありません。