収益利回りとは何ですか? それはあなたの投資にどのような影響を与えますか?

利益利回りは、株式に支払う 1 ドルごとに企業が年間いくら稼ぐかをパーセンテージで表したものです。一株あたりの利益を株価で割って計算します。 1 株当たり 5 ドルの収益を上げ、100 ドルで取引される株の収益利回りは 5% です。

株価がその背後にある利益と比較して高いか低いか疑問に思ったことがあるなら、利益利回りは利用できる最も早いチェックの 1 つです。このページは、株式を相互に比較したり、債券などの代替銘柄と比較したりする実用的な方法を必要とする初心者および中級の投資家を対象としています。ここにあるものはすべて教育的なものであり、経済的なアドバイスではありません。

収益利回りの計算方法

この式は、よく知られた PER の逆数です。

収益利回り = 1 株当たり利益 (EPS) ÷ 1 株当たり価格 × 100%

また、インデックス収益の合計をインデックスレベルで割ることにより、市場インデックス全体について計算することもできます。入力は計算と同じくらい重要です。

• 追跡収益率は、報告された過去 12 か月の業績からの EPS を使用します。
• 将来収益利回りは、アナリストによる今後 12 か月の収益の予想を使用しています。

簡単に実行できる例として、ある企業が過去 1 年間で 1 株あたりの利益を 4.80 ドルと報告しており、株価は 80 ドルで取引されています。 4.80 を 80 で割ると 0.06、つまり 6% の収益率が得られます。収益が横ばいで価格が120ドルに上昇した場合、利回りは4％に低下する。同じ会社、同じ利益ですが、投資した 1 ドルごとに得られる収益力は減ります。上場企業は四半期および年次報告書で EPS を報告します。この報告書は SEC の EDGAR データベース で無料で読むことができるため、生の数値を常に数クリックで確認できます。

収益利回りと PER の比較: 主な違い

収益利回りと PER には同じ情報が裏返された形で含まれていますが、それぞれのプレゼンテーションは異なる仕事に役立ちます。

|質問 |収益利回り | PER | PER | --- | --- | --- | |フォーマット |投資 1 ドルあたりの収益率 |収益 1 ドルあたりの支払額 | |こんな方に最適 |株式と債券および現金利回りの比較 |類似銘柄間の評価額の比較 | |読書 |高いほど、価格が安くなる可能性があります |低いほど、価格が安くなる可能性があります。 |弱点 |マイナス収益では意味がない |マイナス収益では意味がない |

パーセント形式が真の利点です。 6% の収益利回りは債券利回りまたは貯蓄金利と直接比較できるため、資産間の比較が直感的に行えます。 PER 16.7 も同じ事実を示していますが、比較は隠蔽されています。多くの金融ライターはこの 2 つを同じ意味で使用しています。あなたの意思決定に役立つ枠組みを選択してください。配当利回りは株主に実際に支払われた現金のみを測定するため、配当利回りはまったく異なる指標であることに注意してください。

収益利回りの実用化

投資家は収益利回りを 3 つの一般的な方法で評価します。まず、資産間の比較です。株式または指数の収益利回りが一般的な債券利回りをはるかに上回っている場合、一部の投資家は株式が比較的魅力的であると判断し、その逆も同様です。この比較は、利益と利回りのスプレッドと呼ばれることもあります。第 2 に、スクリーニングです。利益率によって同業グループの企業をランク付けすると、現在の利益と比較して価格が最も低い企業がすぐに明らかになります。いくつかのよく知られた定量的スクリーニングを含む価値指向のアプローチは、このランキングに大きく依存しています。第三に、注目銘柄の健全性をチェックすることです。人気銘柄の収益利回りを計算すると、投資した各ドルでどれだけ経常利益が得られるかが正確にわかり、価格に組み込まれた成長の前提が再構築されます。

これらの使用法はいずれもメトリクスの判定にはなりません。高い収益利回りは割安であることを意味する場合もあれば、市場が利益の減少を予想していることを意味する場合もあります。この区別には、比率だけでなくビジネスを読み取ることが常に必要です。