取引におけるスリッページとは何ですか?

取引におけるスリッページとは、取引を行うときに予想した価格と最終的に約定する価格との間のギャップです。米国証券取引委員会は、価格スリッページを取引の見積価格と最終約定価格の差と説明しています。 SEC スタッフの声明 スリッページはあなたに不利に働くこともあれば、有利に働くこともあります。これは取引コストとリスク管理の問題であり、市場がどこに行くかを予測するものではありません。

このガイドは、特に特定の価格よりもスピードを優先する注文を使用する前に、注文がどのように約定されるかを学ぶ人を対象としています。

スリッページが起こる仕組み

取引を決定するときに表示される価格はスナップショットです。注文を送信してから完了するまでの間に、その価格で利用可能な注文が受け付けられ、キャンセルされ、または交換される場合があります。注文が次に利用可能な価格と一致した場合、約定は表示された見積もりと異なる可能性があります。

キュー内の買い注文を考えてみましょう。購入ボタンを押したときの提示価格が 50.00 ドルであっても、注文が市場に届く前にその価格で利用可能な株がなくなった場合、注文の一部またはすべてがより高い価格で約定される可能性があります。売り注文の場合は、その逆が起こる可能性があります。つまり、予想価格を下回る約定は売り手に不利となります。

スリッページは取引手数料とは異なります。料金は別途定める料金です。スリッページとは約定価格の差のことです。どちらもトレードのオールイン結果に影響を与える可能性があるため、個別に確認すると便利です。

スリッページの可能性を高める一般的な状況

スリッページは固定された設定ではなく、結果を保証する市場状況はありません。ある価格で注文を約定する余地がほとんどない場合、または価格が急速に変化する場合には、より重要になります。

これらの条件は重複する可能性があります。たとえば、取引の薄い市場が突然動くと、即時執行が必要な注文に利用できる価格が少なくなる可能性があります。

正および負のスリッページ

スリッページは単純に違いを測定します。それは自動的に悪いことではありません。

• マイナスのスリッページは、約定が予想より悪いことを意味します。つまり、買いは予想よりも高く約定するか、売りは予想よりも低く約定します。
• プラスのスリッページは、約定が予想よりも良好であることを意味します。つまり、買いはより低く約定するか、売りはより高く約定します。
• スリッページなし は、測定されている注文の部分の予想価格と約定価格が同じであることを意味します。

50.00 ドルで予想される買い注文の場合、50.20 ドルでの約定はユニットあたり 0.20 ドルのマイナスのスリッページを表します。 49.90 ドルでの約定は、ユニットあたり 0.10 ドルのプラスのスリッページを表します。計算は簡単ですが、その意味は注文の方向によって異なります。常に約定をその買いまたは売りで実際に予想した価格と比較してください。

取引計画にとってそれが何を意味するか

スリッページにより、ポジションの開始価格または終了価格が変化します。そのため、参入コストが計画よりも高くなったり、撤退による収益が減少したりする可能性があります。 1 つの正確な価格でのみ機能するプランでは、約定の違い、手数料、市場状況の変化の余地がほとんどありません。

また、部分的にしか満たされていない注文が複雑になる可能性もあります。一部はある価格で執行され、残りは別の価格で執行され、平均約定価格が生成されます。取引を判断する前に、約定数量、平均約定価格、未約定数量、および別途手数料などの注文の詳細を確認してください。単一のフィルを会場や戦略が常に良いか悪いかの証拠として扱うことは避けてください。約定は、商品、注文サイズ、注文タイプ、タイミング、およびその時点の条件によって異なります。同一の注文記録を長期間比較することは、1 回の取引から結論を導き出すよりも有益です。