株式市場はどのように機能するのか?

株式市場は、資金を調達したい企業と、事業の一部を所有したい投資家を結びつけます。投資家はブローカーを通じて買い注文または売り注文を出し、それらの注文は取引会場に送られ、相性の合う買い手と売り手が出会うと取引が発生します。市場参加者が企業の見通し、経済状況、リスク、および互いの決定に反応するにつれて、価格は継続的に調整されます。

初心者にとって重要なポイントはシンプルです。株を買うということは、企業の成功に参加する可能性と引き換えに、不確実な将来の価格を受け入れることを意味します。注文、価格、分散、リスクがどのように組み合わされるかを理解することは、市場のあらゆる動きを予測しようとするよりも有益です。

株式市場とは何ですか?

株式は会社の所有単位を表します。株式市場は、これらの所有単位が発行され、取引されるより広範なシステムです。これには、取引所、その他の取引会場、証券会社、マーケットメーカー、企業、個人投資家または機関投資家が含まれます。

市場は、次の 2 つの関連した目的を果たします。

• 企業が投資家から資本を求める手段を提供します。
• 投資家に所有権を売買する方法を提供します。

したがって、「市場」は 1 つの物理的な場所や単一の組織ではありません。それは参加者とシステムのネットワークです。市場指数は、選択した株式グループのパフォーマンスの略語として使用されることがありますが、指数と株式市場は同じものではありません。

株式取引の仕組み

投資家が株式を購入することに決めたとします。投資家は証券口座を通じて注文を入力し、何をどれくらい買うか、そして注文の種類に応じて許容可能な価格を指定します。その後、ブローカーは注文を実行のためにルーティングします。 SEC の説明 ​​のように、注文を出すことは単なる始まりにすぎません。証券会社は注文を市場センターに送信し、そこで注文を実行する必要があります。

簡略化した取引は次のようになります。

1. 投資家が注文を送信します。 買い注文は需要を表します。売り注文は供給を表します。
2. ブローカーがそれをルーティングします。 注文は、それを処理できる会場または会社に送信されます。
3. 注文は利用可能な利息を満たします。 買い手と売り手の条件が一致する場合、取引が発生します。
4. 約定が報告されます。 投資家は注文が約定したかどうか、およびその価格を確認します。
5. 取引は完了します。 現金と所有権は市場の取引後システムを通じて処理されます。

取引所は、組織化された取引の場を提供します。ブローカーは、顧客に代わって市場にアクセスします。マーケットメーカーは公開価格で取引する準備ができており、売買の関心を結びつけるのに役立ちます。これらの役割は、より大きなシステム内で重複しますが、互換性はありません。

成行注文と指値注文

2 つの基本的な注文命令は、重要なトレードオフを示しています。

成行注文は取引を完了させることに重点を置き、指値注文は価格コントロールに重点を置きます。どちらが自動的に優れているというわけではありません。適切な選択は、投資家にとって約定と価格境界のどちらが重要であるかによって異なります。

プライマリーマーケットとセカンダリーマーケット

発行市場と流通市場の違いは、お金がどこに行くのかを説明します。

発行市場では、新しく発行された株式が企業から投資家に渡されます。会社は、提供の構造とコストに応じて資本を受け取ります。

流通市場では、投資家は既存の株式を他の投資家と取引します。同社はその後の取引ごとに購入価格を受け取ることはありません。その代わり、市場参加者の間で所有権が移り変わります。

大まかな例としてコンサートのチケットを考えてみましょう。最初の販売は発行者から行われます。その後の再販は保有者間で行われます。株式はチケットではなく規制された金融商品ですが、この類似性は最初の発行とその後の取引の違いを捉えています。流通市場が重要なのは、株式の転売の可能性により所有権がより現実的になる可能性があるためです。ただし、売り注文を出せるからといって、特定の価格が保証されるわけではありません。売り手は依然として互換性のある需要を必要としています。

株価はどのように変化するか

株価の相場は、取引上の関心が現在満たされている状況を反映するものであり、企業の「実際の価値」を永続的に示すものではありません。買い手が以前よりも高い金額を支払おうとするようになれば、より高い価格で取引が行われる可能性があります。売り手が受け入れる額が少ない場合、価格が下がる可能性があります。

いくつかのインプットがその意欲を変える可能性があります。

• ビジネス上の期待: 予想される売上、コスト、競争、または経営上の決定の変化により、投資家の企業に対する見方が変わる可能性があります。
• 新しい情報: 会社の発表やより広範なニュースにより、参加者は起こり得る結果を再評価する可能性があります。
• 経済状況: 成長、借入コスト、インフレ、通貨、または雇用に関する期待は、さまざまな方法でさまざまなビジネスに影響を与える可能性があります。
• 業界の発展: 規制、テクノロジー、投入コスト、消費者行動の変化は、一部の企業に利益をもたらす一方で、他の企業に損害を与える可能性があります。
• 市場センチメント: 恐怖、楽観主義、群衆の行動、損失を避けたいという欲求により、短期的な動きが増幅される可能性があります。
• 流動性: 利用できる売買利息が比較的少ない場合、注文は取引価格に大きな影響を与える可能性があります。

価格と価値を同義語として扱ってはいけません。価格は市場で観察可能です。価値は、企業の将来とそれを取り巻くリスクに関する仮定に基づいた推定値です。十分な知識を持った 2 人の投資家が同じ会社を調べて異なる見積りに達する可能性があり、これが彼らが互いに取引しようとする理由の 1 つです。

時価総額とは

時価総額は「時価総額」と短縮されることが多く、次のように計算されます。

株価×発行済株式数

発行済み株式数が 1,000 万株、株価が 20 ドルの仮想企業の場合、時価総額は 2 億ドルになります。これは例示的な計算であり、実際の企業の評価額​​ではありません。

時価総額は、市場における企業の現在の株式評価を説明するのに役立ちます。これは企業口座に保管されている現金を表すものではなく、株式が安いか高いかを投資家に伝えるものでもありません。また、株式数が重要であるため、株価が低いからといって必ずしも企業が小さい、あるいは価値が高いというわけではありません。