거래의 유동성：개념, 활용법 및 위험

거래의 유동성은 가격을 크게 변동시키지 않고 얼마나 쉽게 자산을 신속하게 사고 팔 수 있는지를 나타냅니다.

교육 안내: 이 글은 교육 목적으로만 제공되며 금융·투자·법률·세무 조언이 아닙니다. Finelo는 특정 증권, 전략, 플랫폼 또는 거래를 권장하지 않습니다. 투자와 거래에는 원금 손실 가능성을 포함한 위험이 있습니다. 공식 출처나 자격을 갖춘 전문가를 통해 규정, 수수료, 상품 조건 및 적합성을 확인하세요.

유동적인 시장에서는 주요 통화쌍이나 대형주를 생각해보세요. 많은 구매자와 판매자가 동시에 활성화되어 화면에 표시된 가격과 매우 가까운 가격으로 주문이 거의 즉각적으로 채워집니다.

비유동성 시장, 거래량이 적은 소형주 또는 이국적인 통화쌍에서는 참가자가 거의 없으므로 매수 가격과 매도 가격의 격차가 커지고 체결 속도가 느려지며 자신의 주문으로 인해 가격이 상승할 수 있습니다. 매도-매도 스프레드, 거래량, 시장 깊이라는 세 가지 신호로 이를 측정할 수 있습니다.

유동성은 보이는 가격과 받는 가격의 차이입니다.

이는 브로커 플랫폼, 거래 동영상, 시장 뉴스에서 "유동성"이라는 단어를 계속 접하고 그것이 의미하는 바, 확인하는 방법, 모든 거래의 비용을 결정하는 이유에 대한 하나의 명확한 정신 모델을 원하는 초보자를 위한 것입니다. Finelo는 브로커, 교환 또는 조언자가 아닌 교육 상품이며 여기에는 금융 조언이 없습니다. 높은 유동성은 거래 비용과 실행 위험을 낮춥니다. 자산을 안전하게 만들거나 가격이 올라가는 것은 아닙니다.

유동성이 실제로 의미하는 것

모든 거래에는 상대방이 필요합니다. 팔려면 누군가는 사야 하고, 사려면 누군가는 팔아야 합니다. 유동성은 현재 공정한 가격으로 상대방을 찾는 것이 얼마나 쉬운지를 측정합니다. 현금은 가장 유동성이 높은 자산이므로 액면가 그대로 즉시 거의 모든 것과 교환할 수 있습니다. 주택은 스펙트럼의 반대편 끝에 위치합니다. 판매하는 데 몇 달이 걸릴 수 있으며, 빨리 판매하는 것은 일반적으로 가격을 낮추는 것을 의미합니다.

더 나아가기 전에 한 가지 차이점이 있습니다. 이 기사에서는 시장 유동성, 자산 거래가 얼마나 쉬운지를 다룹니다. 회계에서는 Finelo의 운전 자본 가이드가 대차대조표 측면에서 다루는 단기 청구서를 회사가 얼마나 쉽게 지불할 수 있는지에 대해 동일한 단어를 사용합니다. 그리고 나중에 거래 비디오에서 끊임없이 듣게 될 세 번째 사용법, 즉 스마트 머니의 의미를 풀어보겠습니다.

유동성 측정 방법: 세 가지 신호

유동성을 측정하기 위해 특별한 도구가 필요하지 않습니다. 대부분의 플랫폼에서 볼 수 있는 세 가지 신호는 거의 모든 것을 알려줍니다.

1. 입찰 요청이 퍼졌습니다. 입찰가는 구매자가 제시하는 최고 표시 가격이고, 매도 가격은 판매자가 수락할 최저 표시 가격입니다. 그 사이의 간격이 스프레드입니다. 요청 시 즉시 구매하고 변경되지 않은 입찰가로 판매하는 왕복 여행에서는 수수료 전 스프레드가 약 1만큼 손실됩니다. 견적이 이동함에 따라 실제 비용은 더 높거나 낮아질 수 있습니다.

2. 거래량. 거래량은 일정 기간 동안 얼마나 많은 주식, 계약 또는 단위가 변경되는지를 나타냅니다. 실제 수치보다 더 의미 있는 것은 자산 자체 평균과의 비교입니다. 예를 들어 평소 거래량의 3분의 1에 거래되는 거래는 일반적으로 바쁜 경우에도 일시적으로 평소보다 적습니다. 거래량은 하루 동안에도 변동하는데, 일반적으로 주식 시가와 마감 시간 근처에 가장 많고 영업 시간 이후에는 거래량이 적습니다.

3. 시장 깊이. 깊이는 현재 가격, 즉 주문장을 중심으로 각 가격 수준에 얼마나 많은 매수 및 매도 관심이 쌓여 있는지를 의미합니다. 깊은 시장은 가격이 크게 움직이지 않고 대량 주문을 흡수할 수 있는 반면, 얕은 시장은 그렇지 않습니다. 장부가 현재 가격에 가까운 몇 백 주만 표시하는 경우 수천 주 주문은 가격을 더 나쁜 수준으로 끌어올립니다. 깊이는 정확히 레벨 2 시장 데이터가 표시하는 것이며, 정상적인 활동에 비해 주문 규모가 클수록 더 중요합니다.

구축할 가치가 있는 습관: 익숙하지 않은 거래를 하기 전에 세 가지 모두를 자신의 주문 규모와 비교하여 확인하십시오. 촘촘한 스프레드, 평균 대비 건전한 거래량, 눈에 보이는 깊이는 유동성이 양호하다는 것을 의미합니다. 넓고 얇거나 비어 있는 신호가 깜박이면 경고입니다.

유동성이 중요한 이유: 얻는 가격

유동성이 실제 거래 비용을 결정합니다. 각각 가격이 약 40달러인 두 개의 서로 다른 주식 500주를 매수했다가 나중에 매도한다고 가정합니다(예시 수치).

• 액상 대형주, $0.01 스프레드. 스프레드를 교차하는 데 드는 왕복 비용은 주당 약 1센트이며, 500주당 약 5달러입니다.
• 얇은 소형주, $0.30 스프레드. 스프레드를 교차하는 데 드는 왕복 비용은 주당 약 30센트이며, 동일한 주문에서 약 150달러입니다.

동일한 주문 규모, 동일한 의도, 순전히 유동성으로 인한 수수료 전 비용 차이가 30배입니다. 그리고 확산은 눈에 보이는 부분일 뿐입니다. 규모가 작은 시장에서는 시장가 주문이 소수의 주문을 잠식하고 점점 더 낮은 가격에 체결될 수 있습니다. 예상 가격과 실제 채우기 가격 사이의 격차는 미끄러짐이며 낮은 유동성이 주요 원인입니다.

유동성은 또한 속도와 종료를 결정합니다. 트레이더는 신속하게 포지션을 청산해야 할 때 가장 주의를 기울이는 법을 배우는데, 이는 바로 얇은 시장이 그들을 처벌하는 때입니다.

자리를 잡는 것은 선택 사항입니다. 나가는 것은 아닙니다.

이것이 바로 유동성 인식과 위험 관리가 함께 속해 있는 이유입니다. 출구 계획은 이를 사용할 때 이용 가능한 유동성만큼만 좋습니다.

액체 vs 비유동: 예

시장 전반의 유동성

EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD와 같은 주요 통화 쌍은 일반적으로 가장 활발하게 거래됩니다. BIS는 2025년 4월 하루 평균 글로벌 외환 거래액을 약 9조 5천억 달러로 추정했습니다. 이 시장 전체 수치에는 여러 상품이 포함되며 모든 쌍, 장소 또는 하루 중 시간에 대해 긴밀한 스프레드가 보장되지는 않습니다.

대형주, 즉 유명 주식은 시장 시간 동안 계속해서 장부와 거래됩니다. 소형주와 변동성이 낮은 주식은 위험할 정도로 얇을 수 있으며, 적당한 주문으로 가격이 의미 있게 움직일 수 있습니다. Finelo의 저변동주 가이드는 유동주식수와 희석주가 실행 위험을 악화시키는 이유를 다루고 있습니다.

ETF는 특별한 경우입니다. ETF의 화면상 거래량은 보유 자산의 유동성에 따라 달라지는 실제 유동성을 과소평가합니다. 전체 내용은 Finelo의 ETF 유동성 설명에 있습니다.

암호화폐는 주요 장소의 비트코인 및 이더리움과 같이 상대적으로 유동성이 있는 것부터 단일 판매로 가격이 하락할 수 있는 극도로 비유동적인 작은 토큰까지 다양합니다. 부동산은 고전적인 비유동 자산입니다. 가치는 높지만 몇 주 또는 몇 달 동안 팔아야 합니다.

두 가지 타이밍 포인트가 모든 곳에 적용됩니다. 유동성은 시계를 따르며 업무 시간 이후, 세션 사이, 휴일 무렵에 얇아집니다. 이것이 바로 동일한 주식이 오전 10시에는 순조롭게 거래되고 오후 7시에 위험하게 거래될 수 있는 이유입니다. 그리고 유동성은 보장되지 않습니다. 2008년과 2020년 3월과 같은 위기 시장에서는 모두가 퇴장을 원할 때 스프레드가 폭발하고 깊이가 증발합니다.

액체는 일반적으로 항상 액체를 의미하지는 않습니다.

일부 기관의 책은 공공 질서 장부에서 완전히 벗어나 어두운 웅덩이에서 발생하는데, 이는 눈에 보이는 깊이가 전체 이야기를 말해주지 못하는 이유 중 하나입니다.