거래 가이드

레벨 2 및 레벨 3 시장 데이터：차이점, 활용법 및 한계

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레벨 2는 일반적으로 다양한 입찰 및 제안 수준을 보여주는 시장 깊이 정보를 나타냅니다.

2026년 9월 1일6분 읽기

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레벨 2는 일반적으로 다양한 입찰 및 제안 수준을 보여주는 시장 깊이 정보를 나타냅니다. '레벨 3'은 더 깊은 소매 데이터 피드에 대한 범용 라벨이 아닙니다. 전통적인 나스닥 용어에서 레벨 3 기능은 견적을 입력하고 업데이트할 수 있는 등록된 시장 조성자와 연관되어 있었습니다. 일부 현대 공급업체에서는 주문별 주문 또는 전체 심층 데이터에 대해 비공식적으로 "레벨 3"을 사용하므로 제품 사양이 라벨보다 더 중요합니다.

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교육 안내: 이 글은 교육 목적으로만 제공되며 금융·투자·법률·세무 조언이 아닙니다. Finelo는 특정 증권, 전략, 플랫폼 또는 거래를 권장하지 않습니다. 투자와 거래에는 원금 손실 가능성을 포함한 위험이 있습니다. 공식 출처나 자격을 갖춘 전문가를 통해 규정, 수수료, 상품 조건 및 적합성을 확인하세요.

빠른 비교

기간	일반적인 의미	일반 사용자
레벨 1	최적의 입찰 및 제안, 최종 판매 및 기본 견적 필드	개인 투자자 및 일반 응용 프로그램
레벨 2	여러 가지 가격 수준 또는 시장 참가자 견적 표시	활동적인 거래자, 분석가 및 실행 도구
레벨 3	역사적으로 적격 시장 조성자를 위한 견적 입력 및 관리 기능 때로는 세부적인 깊이 데이터를 위한 공급업체 라벨	브로커-딜러, 시장 조성자 또는 전문 데이터 사용자
주문별 피드	장소에서 해당 세부 정보를 제공하는 개별 표시 주문 또는 이벤트	정량적 연구 및 저지연 시스템

모든 거래소, 자산 클래스, 브로커 또는 공급업체에서 용어를 서로 바꿔 사용할 수는 없습니다.

레벨 2에서 보여줄 수 있는 것

피드에 따라 레벨 2에는 여러 입찰 및 매도 가격, 표시 크기, 시장 참여자 식별자 및 장소별 깊이가 포함될 수 있습니다. 숨겨진 주문, 모든 장외 이자, 향후 취소 또는 주문 이면의 의도는 공개되지 않습니다.

Nasdaq TotalView는 독점적인 완전 장부 제품의 예입니다. 일반적인 '레벨 3' 피드로 설명되어서는 안 됩니다. 나스닥은 그 내용을 다음과 같이 정의합니다. 전체제품 페이지 보기.

공급업체가 레벨 3을 의미하는 것

이 문구를 사용하는 공급업체는 다음 중 하나를 의미할 수 있습니다.

견적을 입력하거나 관리할 수 있는 권한
집계된 가격 수준이 아닌 주문별 이벤트
한 장소에서 완전한 깊이;
여러 장소에서 수집된 통합된 보기; 또는
단순히 공급업체 자체 제품 라인의 프리미엄 계층일 뿐입니다.

가격을 비교하기 전에 필드 목록, 프로토콜 사양, 장소 적용 범위, 대기 시간 설명, 업데이트 방법 및 라이선스 조건을 문의하세요.

데이터 세부사항 체크리스트

깊이는 가격, 참가자 또는 개별 주문별로 집계됩니까?
어떤 장소와 세션이 포함되어 있나요?
홀수 인용도 포함되나요?
추가, 수정, 취소, 실행 이벤트도 제공되나요?
피드는 실시간인가요, 지연인가요, 샘플링인가요, 아니면 재구성인가요?
라이센스가 표시, 비표시, 재배포 또는 기록 저장을 허용합니까?
어떤 네트워크, 자격 및 교환 수수료가 적용됩니까?

주문장 데이터의 한계

표시된 주문은 실행 전에 취소할 수 있습니다.
숨겨진 장외 유동성은 나타나지 않을 수 있습니다.
통합 공급업체 보기는 직접 교환 피드와 지연 시간이 다를 수 있습니다.
더 자세한 내용을 보려면 더 많은 저장 공간, 대역폭, 정규화 및 품질 관리가 필요합니다.
과거 주문장 재구성은 라이브 피드 동작과 다를 수 있습니다.

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시장 데이터 패키지를 평가하는 방법

레벨 번호만으로 피드를 선택하지 마십시오. 공급자에게 거래소나 장소, 적용되는 상품, 피드가 통합인지 독점인지, 표시되는 가격 수준, 집계된 크기 또는 개별 주문이 표시되는지 여부를 확인하도록 요청하세요. "레벨 2"로 판매되는 두 제품은 서로 다른 장소와 깊이를 노출할 수 있습니다. 마찬가지로 공급업체의 "레벨 3" 라벨은 표준화된 소매 디스플레이 계층이 아닌 주문 입력 권한 또는 주문별 피드를 설명할 수 있습니다.

대기 시간과 세션 적용 범위를 확인하세요. 지연된 피드는 교육에 유용할 수 있지만 실행 결정을 위한 실시간 데이터와 동일하지 않습니다. 시판 전, 정규 세션, 영업 시간 외, 경매, 단품 정보가 포함되어 있는지 확인하세요. 또한 플랫폼이 가격별로 주문을 결합하는지, 시장 참가자를 식별하는지, 소규모 주문을 필터링하는지 여부를 결정합니다. 이러한 디자인 선택은 오류를 표시하지 않고도 사용자에게 표시되는 내용을 변경합니다.

자격 및 비용을 검토합니다. 거래소는 전문 사용자와 비전문 사용자를 구분할 수 있으며, 플랫폼 구독에는 모든 거래 수수료가 포함되지 않을 수 있습니다. "무료" 평가판에는 계정 자금이 필요할 수도 있고, 한 곳만 다룰 수도 있고, 유료 구독으로 전환할 수도 있습니다. 이전 비교에서 설명된 액세스가 여전히 가능하다고 가정하는 대신 현재 교환 및 브로커 약관을 읽으십시오.

액체 기호와 문서화된 시나리오를 사용하여 디스플레이를 테스트합니다. 타임스탬프, 장소 목록, 최적의 입찰 및 제안, 깊이 수준 수, 개별 주문 표시 여부를 기록합니다. 같은 순간을 공급자의 제품 설명과 비교하십시오. 디스플레이에 예상 정보가 누락된 경우 권한, 선택한 장소, 인터페이스 또는 피드 자체에서 제한이 발생하는지 물어보세요.

시장 깊이가 모든 참가자의 의도를 드러내지는 않습니다. 주문은 수정 또는 취소될 수 있으며, 숨겨진 유동성이 존재할 수 있으며, 표시된 사이즈가 체결을 보장하지 않습니다. 피드를 사용하여 미래 방향에 대한 증거가 아닌 주문서 조건 및 실행 메커니즘을 연구하십시오.

제공업체에 대한 질문

소스 장소, 깊이, 주문 집계, 새로 고침 빈도, 지연, 거래 세션 범위, 재배포 제한 및 전문가 사용자 기준 등 제품 사양을 서면으로 요청하세요. 화면의 견적이 실행 가능한지 또는 정보 제공인지, 그리고 주문 입력이 동일한 데이터 권한을 사용하는지 확인하세요. API의 경우 시퀀스 번호, 삭제된 메시지 복구, 제한 및 기록 액세스에 대해서도 문의하세요.

가격 책정은 플랫폼 요금을 교환 권리 및 세금과 분리해야 합니다. 평가판 종료 날짜와 취소 조건을 기록합니다. 패키지는 지연되는 경우에도 교육에 적합할 수 있지만 사용자가 실시간 실행 피드로 착각하지 않도록 인터페이스에는 지연에 대한 라벨을 명확하게 표시해야 합니다.

교육과 실행을 위한 데이터 선택

지연에 라벨이 지정되고 실시간 실행 결정이 이에 좌우되지 않는 경우 지연 또는 재생 피드는 입찰, 제안 및 깊이 변경 방법을 학습하는 데 충분할 수 있습니다. 실행 분석에는 주문과 관련된 장소와 동기화된 실시간 데이터가 필요합니다. 먼저 목적을 말한 다음 해당 목적에 필요한 세부 사항만 구입하세요.

교실 연습의 경우 짧은 주문장 순서를 저장하고 학습자에게 다음 가격을 예측하지 않고 스프레드, 표시 깊이, 추가, 취소 및 거래를 식별하도록 요청하십시오. 실행 검토를 위해 주문 라우팅 이벤트 및 채우기를 추가하세요. 이러한 작업 흐름을 별도로 유지하면 교육용 디스플레이가 전체 감사 추적으로 오인될 위험이 줄어듭니다.