9월 효과 설명: 주식 시장 데이터가 실제로 말해 주는 것

매년 여름이 끝나면 동일한 차트가 반환됩니다. 1928년 이후 월평균 S&P 500 실적이며, 9월이 가장 약한 달로 나타납니다.

교육 참고 사항: 이 기사는 교육 목적으로만 작성되었으며 재정, 투자, 법률 또는 세금 관련 조언을 구성하지 않습니다. Finelo는 증권, 전략, 플랫폼 또는 거래를 권장하지 않습니다. 투자 및 거래에는 원금 손실 가능성을 포함한 위험이 수반됩니다. 과거 성과는 미래 결과를 예측하지 않습니다.

9월효과란?

9월 효과는 역사적으로 9월 주식 시장의 부진한 성과를 일컫는 이름입니다. 정확한 기간과 수익률에 배당금 포함 여부에 따라 1928년 이후 S&P 500의 9월 평균 수익률은 대략 **마이너스 1%~마이너스 1.2%**입니다.

관찰은 실제입니다. 여기서 흔히 도출되는 결론, 즉 투자자는 8월 말에 매도하고 나중에 다시 구매해야 한다는 결론은 훨씬 덜 신뢰할 수 있습니다. 정확한 통계와 실행 가능한 결정 사이의 차이는 이야기의 중요한 부분입니다.

연구원과 시장 평론가들은 여름 이후 포트폴리오 재조정, 뮤추얼 펀드 재정 일정, 세금 포지셔닝, 자체 강화되는 투자자 기대 등 여러 가지 설명을 제안했습니다. 이러한 설명 중 어느 것도 패턴을 특정 연도에 대한 신뢰할 수 있는 예측으로 바꾸지 못합니다.

과거통계는 진짜다

RBC Wealth Management에서는 1928년부터 2025년 7월까지 9월에 S&P 500이 평균 1.2% 감소한 것으로 계산했습니다. 또한 9월 수익률은 55%의 경우, 해당 연구에서 다른 모든 달의 경우 39%인 것과 비교하여 마이너스였습니다.

이러한 수치는 9월이 비정상적으로 약세를 보이고 있음을 보여줍니다. 그들은 하락이 불가피하다는 것을 보여주지 않습니다. 55%의 과거 손실률은 동전 던지기와 약간 다를 뿐이며, 평균은 소수의 심각한 에피소드에 의해 영향을 받습니다. 1929년, 1931년, 2001년, 2008년 9월에는 모두 주요 시장 스트레스가 있었습니다. 많은 개별 9월이 긍정적일 때에도 몇 년 동안 큰 손실이 발생하면 장기 평균이 하락할 수 있습니다.