헤지펀드란 무엇인가? 전체 개요

헤지펀드는 자격을 갖춘 투자자로부터 돈을 모으는 민간 투자 펀드입니다. 그 관리자는 수익을 추구할 수 있는 광범위한 자유를 가지고 있습니다. 펀드는 유가증권을 공매도하거나, 돈을 빌리거나, 파생상품이라는 금융 계약을 사용하거나, 여러 시장에 투자할 수 있습니다. 이러한 도구는 유연성을 제공하지만 비용을 높이고 손실 위험을 증가시킬 수도 있습니다.

SEC의 Investor.gov에서는 헤지펀드를 등록되지 않은 비공개 펀드로 설명합니다. 일반적으로 재무 또는 전문 지식 테스트를 충족하는 사람 및 기관으로 제한됩니다. 그러므로 헤지펀드는 단순히 위험을 “헤지”하는 펀드가 아닙니다. 제한된 투자자 그룹을 위한 유연한 구조입니다. Investor.gov에서 카테고리와 자격 한도를 설명합니다.

헤지펀드의 작동 원리

투자자들은 공유 풀에 돈을 투자합니다. 운용사는 펀드의 명시된 규칙에 따라 이를 투자하고 수익의 일부를 받을 수 있습니다. 제안 문서에는 전략, 수수료, 출금 규칙, 평가 방법 및 투자자 요구 사항이 설명되어 있습니다.

관리자는 종종 "절대 수익"을 추구합니다. 이는 단순히 시장 벤치마크를 따르는 것이 아니라 긍정적인 결과를 목표로 한다는 의미입니다. 그것은 약속이 아니라 목표입니다. 결과는 관리자의 선택, 시장 상황, 차입 비용 및 자산 가격에 따라 달라집니다.

헤지라는 단어는 오해를 불러일으킬 수 있습니다. 관리자는 한 가지 위험을 줄이면서 다른 위험을 감수할 수도 있습니다. 예를 들어, 매도 포지션은 광범위한 시장 노출을 감소시킬 수 있습니다. 그러나 매도된 증권이 상승하면 돈을 잃습니다. 동일한 도구로 위험을 관리하거나 위험을 생성할 수 있습니다.

일반적인 헤지펀드 전략

단일 헤지펀드 전략은 없습니다. 이 범주에 대한 SEC의 논의에서는 펀드 의무가 많은 시장에 걸쳐 롱 및 숏 포지션, 레버리지, 파생 상품 및 투자를 허용할 수 있다고 지적합니다. SEC는 이러한 광범위한 전략적 유연성을 설명합니다.

일반적인 접근 방식은 다음과 같습니다.

• 롱/숏 주식: 상승이 예상되는 증권을 매수하고 하락이 예상되는 증권을 매도하는 것입니다. 관리자는 전체 시장 노출을 일부 통제하면서 주식 선택을 통해 이익을 얻으려고 할 수 있습니다.
• 차익거래 또는 상대가치: 가격이 벗어난 것으로 보이는 관련 자산에 대해 반대 포지션을 취합니다. 가격은 예상한 관계로 돌아가는 대신 더 멀리 움직일 수 있습니다.
• 글로벌 거시적: 금리, 통화, 상품, 주식 시장 또는 정부 정책과 관련된 광범위한 경제 주제를 중심으로 포지션을 구축합니다.
• 이벤트 중심 투자: 합병, 구조 조정 또는 기타 기업 변화와 같은 이벤트를 중심으로 거래합니다. 결과는 예상되는 사건의 발생 여부와 조건에 따라 달라질 수 있습니다.
• 신용 전략: 회사 또는 정부 부채에 투자하며 때로는 장단기 포지션을 결합하거나 재정적 압박을 받는 증권에 집중합니다.

이러한 라벨은 일관된 위험 수준이 아닌 접근 방식을 설명합니다. 동일한 라벨을 사용하는 두 펀드는 서로 다른 자산을 보유하고, 차입 금액이 다르며, 매우 다른 상환 조건을 제공할 수 있습니다.

헤지펀드에는 누가 투자할 수 있나요?

헤지펀드는 일반적으로 일상적인 소매 접근을 위해 설계되지 않았습니다. Investor.gov에 따르면 일반적으로 특정 재무 또는 정교함 기준을 충족하는 개인 및 기관 투자자로 제한됩니다. Investor.gov는 공식 개요를 제공합니다.

적격성은 해당 펀드가 적합하다는 것을 증명하지 않습니다. 예비 투자자는 여전히 다음 사항을 이해해야 합니다.

• 전략이 어떻게 돈을 벌고 잃을 것으로 예상되는지;
• 포트폴리오가 차입, 공매도 또는 파생상품을 사용하는지 여부
• 투자금을 상환할 수 있는 방법과 시기
• 가격을 매기기 어려운 보유 자산이 얼마나 가치가 있는지;
• 적용되는 수수료와 성과 보상은 언제 획득되나요?
• 관리자의 인센티브가 투자자의 목표와 일치하는지 여부.

대규모 기관에서는 이 검토에 팀을 할당할 수 있습니다. 자격을 갖춘 개인에게는 독립적인 법률, 세금 및 투자 지원이 필요할 수 있습니다.

수수료, 규제 및 액세스

헤지펀드는 구조와 전략 면에서 널리 사용되는 뮤추얼펀드와 다릅니다. Investor.gov에서는 이를 미등록 민간 투자 자금으로 식별하고, SEC에서는 관리자를 이익의 일정 비율을 받을 수 있는 적극적인 투자자로 설명합니다. SEC가 선정한 헤지펀드 정의 보기.Investor.gov에 따르면 헤지 펀드 투자자는 일반적으로 순자산 가치의 1%2%에 해당하는 자산 관리 수수료와 수익의 1520%에 해당하는 성과 수수료를 지불합니다. 최고 수위 또는 기준 금리와 같은 조치로 인해 관리자가 성과 수수료를 받는 시기가 제한될 수 있습니다. Investor.gov에서는 이러한 일반적인 헤지펀드 수수료를 자세히 설명합니다. 수수료는 투자자가 유지하는 수익을 감소시키기 때문에 명시된 비율뿐만 아니라 전체 수수료 공식을 비교하십시오.

비공개라고 해서 모든 규칙에서 자유롭다는 의미는 아닙니다. 이는 펀드가 등록된 소매 펀드처럼 운영되지 않는다는 것을 의미합니다. 규칙은 펀드의 구조와 상황에 따라 다릅니다. 해당 문서를 읽고 최신 전문가의 조언을 구하십시오.