O que é rendimento de ganhos e como ele pode impactar seus investimentos?

O rendimento dos lucros informa quanto uma empresa ganha por ano para cada dólar pago por suas ações, expresso como uma porcentagem. Você calcula dividindo o lucro por ação pelo preço da ação. Uma ação que rende $ 5 por ação e é negociada a $ 100 tem um rendimento de lucro de 5%.

Se você já se perguntou se o preço de uma ação é alto ou baixo em relação ao lucro por trás dela, o rendimento dos lucros é uma das verificações mais rápidas disponíveis. Esta página é para investidores iniciantes e intermediários que desejam uma maneira prática de comparar ações entre si e com alternativas como títulos. Tudo aqui é educacional, não aconselhamento financeiro.

Como calcular o rendimento dos ganhos

A fórmula é o inverso da familiar relação P/L:

Rendimento de lucro = lucro por ação (EPS) ÷ preço por ação × 100%

Você também pode calculá-lo para um índice de mercado inteiro, dividindo os ganhos totais do índice pelo nível do índice. As entradas são tão importantes quanto a matemática:

• Rendimento de lucros finais usa lucro por ação dos últimos 12 meses de resultados relatados.
• Rendimento de lucros futuros usa estimativas de analistas sobre os lucros dos próximos 12 meses.

Um exemplo rápido: uma empresa reporta US$ 4,80 em lucro por ação no ano passado, e as ações são negociadas a US$ 80. Divida 4,80 por 80 e você obterá 0,06, ou um rendimento de 6%. Se o preço subir para US$ 120 enquanto os lucros permanecerem estáveis, o rendimento cairá para 4%. A mesma empresa, os mesmos lucros, mas cada dólar que você investe agora compra menos poder aquisitivo. As empresas públicas relatam EPS em seus registros trimestrais e anuais, que você pode ler gratuitamente no banco de dados EDGAR da SEC, de modo que os números brutos estão sempre a alguns cliques de distância.

Rendimento de ganhos vs. relação P/E: principais diferenças

O rendimento dos lucros e o índice P/L contêm as mesmas informações invertidas, mas cada apresentação é útil para um trabalho diferente.

O formato percentual é a verdadeira vantagem. Um rendimento de lucros de 6% pode ser comparado diretamente com o rendimento de um título ou uma taxa de poupança, o que torna a comparação entre ativos intuitiva. Um P/L de 16,7 traz o mesmo fato, mas esconde a comparação. Muitos redatores financeiros usam os dois de forma intercambiável; escolha qualquer enquadramento que ajude na sua decisão e lembre-se de que o rendimento de dividendos é uma métrica totalmente diferente, uma vez que mede apenas o dinheiro realmente pago aos acionistas.

Aplicações práticas de rendimento de lucros

Os investidores aplicam o rendimento dos lucros de três maneiras comuns. Primeiro, a comparação entre activos: quando o rendimento dos lucros de uma acção ou índice se situa muito acima dos rendimentos prevalecentes das obrigações, alguns investidores consideram as acções relativamente atractivas e vice-versa. Essa comparação às vezes é chamada de spread lucro-rendimento. Em segundo lugar, a triagem: a classificação de um grupo de empresas semelhantes por rendimento de lucros revela rapidamente aquelas com preços mais baixos em relação aos lucros atuais. As abordagens orientadas para o valor, incluindo alguns rastreios quantitativos bem conhecidos, baseiam-se fortemente nesta classificação. Terceiro, verificar a sanidade de uma ação quente: calcular o rendimento dos lucros de um nome de alto nível mostra exatamente quão pouco lucro atual cada dólar investido compra, o que reformula os pressupostos de crescimento incorporados no preço.

Nenhum desses usos torna a métrica um veredicto. Um elevado rendimento dos lucros pode significar uma pechincha ou pode significar que o mercado espera que os lucros caiam. Essa distinção sempre exige a leitura do negócio, não apenas da proporção.