债券基金与个人债券：综合比较

何时选择债券基金

债券基金在以下情况下往往最适合：- 您的资金有限。 几千美元可以购买真正的基金多元化。相同数量的单个债券可能只能购买一两个发行人。

• 您想要放手管理。 您宁愿委托信用研究和再平衡，也不愿自己做。
• 您没有一个固定的储蓄日期。 如果您没有瞄准特定的支付日期，基金的每日流动性和缺乏到期日并不是一个缺点。
• 你想要的是难以逐一购买的投资 - 高收益公司债券、抵押贷款支持证券或国际债券，其中基金的规模胜过自己组装个人资产。
• 您通过自动账户进行投资。 目标日期基金、机器人顾问和大多数 401(k) 菜单都依赖债券基金，因为它们内置的多元化适合不干涉投资。
• 您希望收入自动再投资。 基金的每月支出可以设置为再投资，而无需您每次债券到期时购买替代债券。

现实场景： 投资者将 15,000 美元投入固定收益，但不足以构建多元化的个人公司债券篮子。一只中期债券基金可以让投资者立即接触到数百个发行人，其资本只是单个债券所需资本的一小部分，以实现相同的风险分散。

何时选择个别债券

在以下情况下，单个债券往往最适合：

• 您在未来的某个特定日期有特定的费用 - 六年的学费、抵押贷款还清、计划的退休日期 - 并且您想要一项在该确切日期返回已知金额的投资。
• 你想建立一个债券阶梯。 阶梯意味着购买几张债券或CD，其到期日在未来几年内错开，所以某些东西会按照可预测的时间表成熟。 每个级别的息票支付和本金偿还保持固定和预定，即使债券的市场价格在两者之间波动。
• 您有足够的资本自行多元化。 拥有大量资产 - 富达指出数十万美元是在发行人之间分散信用风险的粗略门槛 - 您可以构建自定义阶梯，而无需支付持续的费用率。
• 您想要控制自己的纳税时间。 由于您决定是否以及何时出售，您还决定何时实现收益 - 与可以分配您未参与的交易收益的基金不同。
• 您可以轻松地对特定发行人的信用状况做自己的功课，而不是将该调用委托给基金经理。

一个现实的场景： 计划在五年内离职的投资者将在第一年到五年内到期的阶梯债券或存款证。每个梯级都按计划成熟，创造补充收入，弥补差距，而无需强迫提前出售任何东西。

**建立一个基本的阶梯：**选择你的时间范围——比如五年。将您的可投资金额划分为多个期限。购买一张在第一年到第五年到期的债券或定期存款证。随着每个级别的成熟，要么将收益重新投资于新的长期级别，要么将其支出（如果这是目标）。机制很简单。纪律是确保每个级别的成熟度实际上与您需要资金的时间一致。

决策框架：债券基金与个人债券

按顺序回答这些问题：|问题 |债券基金更适合，如果...如果... | 单个债券更适合 |---|---|---| |您有多少资本用于固定收益？ |大约低于 25,000 美元至 50,000 美元 |足以在发行人之间实现多元化，或者您正在使用需要较少的国债/存款证| |您需要在特定日期退回钱吗？ |不——持续暴露就可以了 |是的 - 阶梯债券或单一债券可以直接瞄准该日期 | |您希望自己动手能力如何？ |你宁愿委托研究和交易|您想亲自挑选和管理每一块土地| |您对意外的税单有何看法？ |您接受资金可以分配并非您造成的收益 |您希望完全控制何时实现应税收益 | |您需要日常流动性吗？ |是的——赎回或日内交易很重要|并不重要——无论如何你都打算坚持到成熟|

大多数投资者不必选择某一方并留在那一边。许多债券将两者融合在一起：核心债券基金用于广泛、轻松的多元化，再加上针对特定目标的个人债券，例如针对已知未来需求的阶梯。如果你的答案分裂在两列之间，那么这种分裂本身就是一个合理的信号来容纳这两列。

结论

这两种选择都不会完全获胜。债券基金凭借美元的多元化、每日流动性和委托管理而获胜。个别债券凭借固定日期的确定性、控制力和避免基金层面的税收意外而获胜。上面的框架将您的资本、时间范围和对实际管理的兴趣转变为起始答案。许多投资者合理地持有两者，并在最适合的地方使用它们。

您的下一步：合计您的固定收入金额。决定是否要在某一特定日期存钱。然后在上表中运行这两个答案，然后再选择您的下一个贡献。

本文是教育性的，而不是个性化的财务建议。债券价值、税收待遇和收益率随市场状况而变化。投资前核实当前详细信息并咨询合格的专业人士。如果您想以结构化的方式进一步培养这种决策能力，Finelo的财富增长测验会为您匹配适合您经验水平的学习路径。