市场结构突破（BOS）交易：概念、用途与风险

结构突破 (BOS) 是指价格收盘价超出最近的波动高点或波动低点，方向与市场已经移动的方向相同：高于上升趋势中的最后一个较高高点，或低于下降趋势中的最后一个较低低点。

教育说明：本文仅供教育用途，不构成财务、投资、法律或税务建议。Finelo 不推荐任何证券、策略、平台或交易。投资和交易存在风险，包括可能损失本金。请通过官方来源或合格的专业人士核实规则、费用、产品条款及适用性。

遵循市场结构的交易者将 BOS 视为趋势正在持续的确认，因为控制方只是延长了运行，尽管这是一种解读价格的方式，但不能保证接下来会发生什么。

有两个细节决定休息是否有效。方向：真正的BOS是顺势而行，逆势突破则有不同的名字，性质的转变。收盘价：大多数从业者仅在蜡烛实际收盘价超出该水平时才算为突破，因为刺穿并折回的烛芯通常只是停止被触发。

BOS属于日内交易者流行的“智能货币”词汇，是一个建立在经典趋势理论之上的框架。本指南从市场结构本身出发构建它。

在学习缩写词之前先了解楼梯，BOS 就不再像行话了。

市场结构：首先要学习的部分

价格很少沿直线移动：它会推、拉、再推，留下锯齿状的波峰和波谷，称为波动高点和波动低点。市场结构就是这些波动所形成的模式，有两种形状之一。在上升趋势中，每个波峰都是一个更高的高点 (HH)，每个波谷都是一个更高的低点 (HL)：买家继续支付，而回调则继续停止在之前的下跌之上。在下降趋势中，每个波峰都是一个较低的高点 (LH)，每个波谷都是一个较低的低点 (LL)：卖家持续压低价格，反弹持续低于前一个波峰。

用说明性的数字来了解一个上升趋势。股票从 40 美元上涨至 46 美元，回调至 43 美元，再次上涨至 48 美元，创出更高的高点，最后回调至 45 美元，创出更高的低点。只要不断上升的波峰和波谷的阶梯持续存在，结构就是看涨的，而交易者的整个问题是接下来会采取哪种波动以及朝哪个方向。

结构只是市场记录谁获胜的运行分数。

如果高峰、低谷和收盘价对您来说是新的，那么先花几分钟了解如何阅读股票图表将会有所帮助。

什么是结构破坏

结构的破坏是楼梯又延伸了一步。在上面的例子中，价格突破 48 美元（最近的更高高点）并收于 49 美元是看涨的 BOS：新的证据表明买家仍然占据主导地位。镜像是看跌的 BOS：在下降趋势中，价格跌破最近的较低低点并在那里收盘，确认卖家仍处于控制之中。

它之所以成为 BOS 而不是普通的突破，是因为它顺应趋势，而相反的波动保持不变：在看涨的 BOS 中，最后一个较高的低点仍然保持，因此趋势的底部未触及，而其上限已让位。

为什么蜡烛收盘是信号

这是结构交易中最重复的一条规则。烛线穿过某个水平并不是突破，超过该水平的收盘才是突破。蜡烛经常会飙升至旧高点上方，触发停留在那里的止损，并在同一交易日内跌回该区间内。因此，从业者会等待一根完整的蜡烛收盘令人信服地越过摆动，然后再将其称为 BOS，许多人还希望看到位移，一根强劲的动量蜡烛，而不是犹豫的爬行，理想情况下成交量在突破的方向上扩大。

烛芯是市场提出问题，收盘是市场回答问题。

这种区别是初学者被淘汰的地方，他们进入市场并观察价格在几分钟后恢复该水平。如果影线、实体和收盘价仍然模糊，那么如何解读烛台涵盖了其中的原理。

BOS 与 CHoCH：继续与警告

该框架的第二个关键术语是特征变化 (CHoCH)，即与趋势相反方向的突破。 BOS 表示趋势仍在继续，而 CHoCH 则是趋势可能结束的第一个暗示。一些消息来源将同一事件称为市场​​结构突破（MSB）或市场结构转变（MSS）；标签会发生变化，但想法是稳定的，所以选择一个并保持一致。

排序规则是初学者最容易错过的部分：CHoCH 本身并不能确认反转。在智能货币策略中，只有当价格在 CHoCH（对面楼梯的第一个楼梯）之后在新方向上打印出 BOS 时，趋势才会被视为发生变化。

在第二次突破到来之前，CHoCH 可能只不过是旧趋势内部的深度回调。保持两条直线可以阻止交易者将每一次反趋势波动称为“逆转”。

真断点和假断点

有些中断被设计为失败，或者至少框架是这么告诉它的。除了明显的波动高点和低点之外，还有大量的止损和突破订单。当价格突破这样的水平，触发这些订单并立即反转时，结构交易者将其称为流动性扫荡（几根蜡烛刺穿并返回）或流动性攫取（一根长影线直接折回）。

无论哪种方式，结果都是不成立的突破，经典技术分析称之为假突破，或者牛市陷阱或熊市陷阱。

图表上最干净的突破有时是为了困住你而建立的。

三个要点有助于区分真 BOS 和假 BOS：

1. 关闭。真正的 BOS 会关闭超出摆动范围的完整蜡烛，而扫除和抓取通常只留下烛芯。
2. 后续行动。真正的 BOS 会随着位移和动量不断移动，而扫掠几乎会立即耗尽能量。
3. 回收。如果价格突破一个水平，然后迅速收回到原来的水平，则无论看起来多么令人信服，都将突破视为失败。

这些都不是万无一失的，这正是结构交易者依赖确认和定义的无效点而不是相信任何单一蜡烛的原因。一个单独的流动性清理解释器可以涵盖相关框架，而无需将 BOS 转变为自动信号。