Kospi-Index fällt um 6 %: Warum der südkoreanische Aktienmarkt den Handel erneut einstellte

Zum ersten Mal in seiner Geschichte löste der südkoreanische Aktienmarkt an zwei aufeinanderfolgenden Tagen seine Notstromunterbrecher aus. Bis zum Handelsschluss am Mittwoch war in nur zwei Sitzungen ein Marktwert von rund 864 Billionen Pfund (Hunderte Milliarden Dollar) vernichtet worden – und die führenden Wirtschaftsvertreter des Landes taten etwas, was Regierungen mitten in der Krise fast nie tun: sich zu entschuldigen.

Der Kospi fiel am Mittwoch um weitere 5,98 % und schloss bei 5.663,24, nachdem er am Dienstag um historische 10,84 % eingebrochen war. Der Index hat nun rund 38 % gegenüber seinem Juni-Rekord von 9.114 verloren. Als Reaktion darauf berief der Finanzminister die sogenannten F4 des Landes – die Leiter des Finanzministeriums, der Zentralbank und beider Finanzaufsichtsbehörden – zu einer Notfallsitzung am Abend ein und versprach bei Bedarf Maßnahmen zur Marktstabilisierung und „entschlossene Maßnahmen“ in Bezug auf die Währung.

Dieser Artikel dient nur der Information und Aufklärung und stellt keine Finanzberatung dar.## Die Entschuldigung und worum es wirklich gehtBei einer parlamentarischen Anhörung entschuldigte sich der Finanzminister bei den Anlegern – insbesondere für Single-Stock-Leveraged-ETFs, Produkte, die erst im Mai auf den Markt kamen und es Privatanlegern ermöglichen, doppelt so hohe Wetten auf einzelne Aktien wie Samsung und SK Hynix abzuschließen. Die Gesetzgeber führten einen Großteil der Gewalt des Absturzes auf diese Produkte zurück: Als die Chipgiganten fielen, waren Leveraged Funds gezwungen, mehr zu verkaufen, was die Preise nach unten drückte, was zu mehr Verkäufen führte.

Lesen Sie diesen Mechanismus zweimal, denn er ist die wichtigste Lektion dieser Geschichte: Hebel verstärkt nicht nur Ihre Verluste – in großem Maßstab verstärkt es auch die des Marktes. Ein Produkt, das Ihren Gewinn verdoppeln sollte, wurde zu einer Maschine, die dazu beitrug, eine schlechte Woche in einen nationalen Notfall zu verwandeln. Dass die Regierung dies innerhalb von zwei Monaten nach der Markteinführung der Produkte anerkennt, ist außergewöhnlich – und ein Warnhinweis, der in Echtzeit verfasst wurde.## Der Auslöser, mit dem niemand gerechnet hat: RekordgewinneHier ist die Wendung, die das Beinchen am Mittwoch so lehrreich macht. SK Hynix – der KI-Speicher-Champion im Zentrum des Sturms – meldete über Nacht Einnahmen, die auf dem Papier spektakulär waren: Der Umsatz stieg um 257 % auf den Rekordwert von 79,3 Billionen ₩, der Gewinn etwa versechsfacht. Die Aktie fiel trotzdem um 9,61 %, da die Ergebnisse immer noch unter den Erwartungen der Analysten lagen und die massiven Ausgabenpläne des Managements die Finanzierungssorgen verstärkten. SK Hynix hat jetzt etwa 47 % in einem Monat verloren; Samsung etwa 35 %.

Ein Unternehmen verzeichnet das beste Quartal seiner Geschichte und verliert innerhalb eines Monats fast die Hälfte seines Wertes. Wenn Sie jemals einen Beweis dafür brauchten, dass es bei Aktienkursen um Erwartungen und nicht um Erfolge geht, dann ist dies der richtige.## Warum das für SIE wichtig istLeistungsschalter gibt es für Sie. Handelsunterbrechungen sind keine Fehlfunktionen – es sind bewusste Pausen, die darauf abzielen, Panikverkaufsspiralen zu unterbrechen. Zwei aufeinanderfolgende Stopps bedeuten, dass der Mechanismus wie nie zuvor auf die Probe gestellt wird und bisher seinen Zweck erfüllt: Anhalten, nicht verhindern, Neubewertung.

Hebelprodukte verdienen Ihr Misstrauen. Koreas Aufsichtsbehörden haben die Einlagenanforderungen erhöht, wägen Obergrenzen ab und entschuldigen sich nun im Parlament. Wenn ein Produkt so riskant ist, dass sich eine Regierung dafür entschuldigt, es zugelassen zu haben, sollten Kleinanleger auf der ganzen Welt dies zur Kenntnis nehmen – auch alle, die 2x- und 3x-ETFs auf US-Plattformen im Auge haben.

Beachten Sie, was „Stabilisierung“ bedeutet. Regierungen können einen Absturz mit Kaufprogrammen, Leerverkaufsverboten und Währungsinterventionen verlangsamen – aber sie können Erwartungen nicht außer Kraft setzen. Die in den kommenden Tagen angekündigten Maßnahmen werden zeigen, wie viel von diesem Rückgang die Verantwortlichen für Panik halten und wie sehr die KI-Branche tatsächlich eine Neubewertung vornimmt.

Der chinesische Speicherwettbewerb hat dazu beigetragen, die Zündschnur anzuzünden – siehe China beginnt mit der Massenproduktion von DUV-Lithografiemaschinen. Und das Paradoxon „Rekordergebnisse, sinkende Aktien“ steht in direktem Zusammenhang mit unserer Erklärung, warum Märkte Preiserwartungen und nicht Schlagzeilen preisen: Johnson & Johnson stimmte der Zahlung von 5,5 Milliarden US-Dollar zu. Seine Aktie stieg. Hier erfahren Sie, warum das nicht verrückt ist..

Finelo bietet keine Anlageberatung. Dieser Artikel dient nur zu Informations- und Bildungszwecken.

Quellen: Yahoo Finance – Notfallsitzung und Marktzahlen, CNBC – Entschuldigung für Leveraged ETF, Bloomberg – Notfallsitzung am Markt, PR Newswire – Ergebnisse von SK Hynix