Bruttogewinn: Wie Investoren Margen und Geschäftsqualität beurteilen

Der Bruttogewinn ist der Geldbetrag, den ein Unternehmen aus Verkäufen einbehält, nachdem die direkten Kosten der verkauften Waren oder Dienstleistungen abgezogen wurden. Investoren nutzen es, um Preismacht, direkten Kostendruck, Produktmix und die Frage zu untersuchen, ob sich Umsatzwachstum in stärkeren Kernökonomien niederschlägt. In seiner einfachsten Form:

Bruttogewinn = Nettoumsatz − Kosten der verkauften Waren (COGS)

Es zeigt, ob das Kernprodukt oder die Kerndienstleistung ausreichend Wert generiert, um die direkten Kosten zu decken, bevor Ausgaben wie Marketing, Verwaltung, Zinsen und Steuern berücksichtigt werden. Das IRS beschreibt die Berechnung als Bruttoeinnahmen aus Verkäufen oder Dienstleistungen, abzüglich Rückgaben und Zulagen, abzüglich der Kosten für Verkäufe und Dienstleistungen.

Dieser Leitfaden hilft Einsteigern dabei, den Bruttogewinn zu berechnen, Bruttomargentrends zu interpretieren und eine gesunde Kernmarge nicht mit Gesamtrentabilität oder Cash-Generierung zu verwechseln.

So berechnen Sie den Bruttogewinn

Beginnen Sie mit dem Nettoumsatz, nicht unbedingt mit dem Bruttobetrag, den Sie von Kunden erhalten. Retouren, Rückerstattungen, Rabatte oder Zulagen können den Bruttoumsatz vor Abzug der Selbstkosten verringern.

Der grundlegende Prozess ist:

1. Addieren Sie die Einnahmen aus dem Verkauf der entsprechenden Waren oder Dienstleistungen.
2. Subtrahieren Sie Retouren, Rückerstattungen, Rabatte und Umsatzvergütungen, um den Nettoumsatz zu ermitteln.
3. Identifizieren Sie die direkten Kosten, die mit der Bereitstellung dieser Verkäufe verbunden sind.
4. Subtrahieren Sie diese direkten Kosten vom Nettoumsatz.

Angenommen, ein Einzelhändler verzeichnet einen Bruttoumsatz von 120.000 US-Dollar, gibt Rückerstattungen in Höhe von 5.000 US-Dollar aus und hat COGS in Höhe von 70.000 US-Dollar:

• Nettoumsatz: 120.000 $ − 5.000 $ = 115.000 $
• Bruttogewinn: 115.000 $ − 70.000 $ = 45.000 $

Vor Berücksichtigung der Betriebs- und sonstigen Kosten erwirtschaftete das Unternehmen durch seine Verkaufsaktivitäten einen Umsatz von 45.000 US-Dollar.

Was gehört in COGS?

Die Antwort hängt vom Geschäftsmodell und der Rechnungslegungsmethode ab. Für einen Verkäufer physischer Produkte können die Selbstkosten die Kauf- oder Produktionskosten der verkauften Einheiten umfassen. Bei einem Dienstleistungsunternehmen können direkte Arbeitskräfte oder Materialien, die für die Erbringung einer Dienstleistung verwendet werden, als direkte Kosten behandelt werden.

Der Schlüssel ist Konsistenz. Kosten sollten nicht nur deshalb in die COGS ein- oder aussteigen, um den Bruttogewinn besser aussehen zu lassen. Wenn die Klassifizierung unsicher ist, kann ein Buchhalter bei der Anwendung der entsprechenden Rechnungslegungsregeln helfen.

Bruttogewinnmarge

Der Bruttogewinn ist ein Währungsbetrag. Die Bruttogewinnmarge wandelt diesen Betrag in einen Prozentsatz um:

Bruttogewinnmarge = (Bruttogewinn ÷ Nettoumsatz) × 100

Über den oben genannten Händler:

(45.000 $ ÷ 115.000 $) × 100 = 39,1 %

Das bedeutet, dass nach Abzug der direkten Kosten von jedem Dollar Nettoumsatz noch etwa 39 Cent übrig bleiben. Das bedeutet nicht, dass das Unternehmen 39 Cent als Nettogewinn behält.

Bruttogewinn vs. Betriebsgewinn und Nettogewinn

Jede Gewinnkennzahl beantwortet eine andere Frage.

Der Bruttogewinn endet vor Kosten wie der allgemeinen Verwaltung und vielen Vertriebskosten. Der Betriebsgewinn geht noch weiter, indem die Betriebskosten abgezogen werden. Der Nettogewinn geht noch darüber hinaus und spiegelt andere erfasste Kosten und Erträge wider.

Stellen Sie sich ein Unternehmen mit einem Bruttogewinn von 45.000 US-Dollar, Betriebskosten von 30.000 US-Dollar und sonstigen Nettoausgaben von 4.000 US-Dollar vor:

• Bruttogewinn: 45.000 $
• Betriebsgewinn: 15.000 $
• Nettogewinn: 11.000 $

Das Unternehmen kann daher einen gesunden Bruttogewinn erzielen und gleichzeitig einen viel geringeren Nettogewinn erwirtschaften. Hohe Gemeinkosten, Finanzierungskosten oder andere Ausgaben können einen Großteil der nach COGS verbleibenden Kosten verschlingen.

Warum der Bruttogewinn für Anleger wichtig ist

Der Bruttogewinn isoliert das Verhältnis zwischen Umsatz und direkten Kosten. Die Verfolgung über vergleichbare Zeiträume kann einem Anleger dabei helfen, Folgendes zu untersuchen:

• ob die Preise mit den direkten Kosten Schritt halten;
• ob sich Lieferanten-, Material- oder Produktionskosten ändern;
• ob sich der Umsatzmix hin zu Produkten mit unterschiedlichen Margen verschiebt;
• ob Rückgaben und Vergütungen den Nettoumsatz schmälern;
• ob das Wachstum den Bruttogewinn erhöht oder lediglich den Umsatz mit geringen Margen steigert.Angenommen, der Umsatz eines Cafés steigt von 40.000 $ auf 50.000 $, aber sein Bruttogewinn bleibt bei 24.000 $. Der Umsatz stieg, der zur Deckung von Miete, Verwaltung und anderen Kosten zur Verfügung stehende Betrag jedoch nicht. Der Eigentümer könnte die Zutatenkosten, Rabatte, Abfall und die Mischung der verkauften Artikel prüfen, bevor er davon ausgeht, dass der höhere Umsatz eine stärkere Leistung bedeutet.

Der Bruttogewinn ist auch für die Szenarioplanung nützlich. Steigen die direkten Kosten bei gleichbleibenden Preisen und Verkaufsmengen, sinkt der Bruttogewinn. Ein Manager kann mögliche Reaktionen modellieren – etwa eine Änderung des Produktmixes, eine Neuverhandlung der Inputkosten oder eine Überprüfung der Preise –, ohne davon auszugehen, dass eine einzelne Aktion automatisch angemessen ist.