Le niveau 2 fait généralement référence à des informations détaillées sur le marché montrant plusieurs niveaux d'offre et d'offre. Le « niveau 3 » n’est pas une étiquette universelle pour un flux de données de vente au détail plus approfondi. Dans la terminologie traditionnelle du Nasdaq, la fonctionnalité de niveau 3 était associée aux teneurs de marché enregistrés qui pouvaient saisir et mettre à jour les cotations. Certains fournisseurs modernes utilisent le « niveau 3 » de manière informelle pour les données commande par commande ou complètes, de sorte que les spécifications du produit sont plus importantes que l'étiquette.
Guide de négociation
Données de marché de niveau 2 et de niveau 3: différences, usages et limites
trading6 minutes de lecture
Le niveau 2 fait généralement référence à des informations détaillées sur le marché montrant plusieurs niveaux d'offre et d'offre.
6 minutes de lecture
Entraînez-vous au trading avec Finelo
Pratiquez dans un simulateur, apprenez avec des leçons courtes et gagnez en confiance avant de risquer de l'argent réel.
Envie d'en savoir plus ?
Pratiquez dans un simulateur, apprenez avec des leçons courtes et gagnez en confiance avant de risquer de l'argent réel.
Découvrir FineloExplorez les défis de 28 jours de Finelo
Transformez l'apprentissage en une habitude quotidienne avec des parcours de défis guidés.
Note éducative : Cet article est fourni uniquement à des fins éducatives et ne constitue pas un conseil financier, d’investissement, juridique ou fiscal. Finelo ne recommande aucun titre, stratégie, plateforme ou transaction. Investir et négocier comporte des risques, y compris la perte possible du capital. Vérifiez les règles, les frais, les conditions du produit et l’adéquation auprès de sources officielles ou d’un professionnel qualifié.
Comparaison rapide
| Durée | Signification commune | Utilisateur type |
|---|---|---|
| Niveau 1 | Champs de meilleure offre et offre, dernière vente et devis de base | Investisseurs particuliers et applications générales |
| Niveau 2 | Plusieurs niveaux de prix affichés ou cotations des acteurs du marché | Traders actifs, analystes et outils d'exécution |
| Niveau 3 | Historiquement, capacité de saisie et de gestion des cotations pour les teneurs de marché éligibles ; parfois une étiquette de fournisseur pour les données de profondeur granulaires | Courtiers, teneurs de marché ou utilisateurs de données spécialisés |
| Flux commande par commande | Commandes individuelles affichées ou événements pour lesquels le lieu offre ce détail | Recherche quantitative et systèmes à faible latence |
Les termes ne sont pas interchangeables sur chaque bourse, classe d'actifs, courtier ou fournisseur.
Ce que le niveau 2 peut montrer
En fonction du flux, le niveau 2 peut inclure plusieurs cours acheteur et vendeur, la taille affichée, les identifiants des participants au marché et la profondeur spécifique au lieu. Il ne révèle pas les ordres cachés, tous les intérêts hors bourse, les annulations futures ou l'intention derrière un ordre.
Nasdaq TotalView est un exemple de produit exclusif complet. Il ne doit pas être décrit comme un aliment générique de « niveau 3 » ; Le Nasdaq définit son contenu sur le Page produit TotalView.
Ce qu'un fournisseur peut entendre par niveau 3
Un vendeur utilisant l’expression peut signifier plusieurs choses :
- autorisation de saisir ou de gérer des devis ;
- des événements commande par commande plutôt que des niveaux de prix agrégés ;
- toute la profondeur d'un seul lieu ;
- une vue consolidée assemblée à partir de plusieurs sites ; ou
- simplement un niveau premium dans la gamme de produits du fournisseur.
Demandez une liste de champs, les spécifications du protocole, la couverture des sites, la description de la latence, la méthode de mise à jour et les conditions de licence avant de comparer les prix.
Liste de contrôle détaillée des données
- La profondeur est-elle regroupée par prix, participant ou ordre individuel ?
- Quels lieux et sessions sont inclus ?
- Les cotations de lots irréguliers sont-elles incluses ?
- Les événements d'ajout, de modification, d'annulation et d'exécution sont-ils fournis ?
- Le flux est-il en temps réel, différé, échantillonné ou reconstruit ?
- La licence autorise-t-elle l'affichage, le non-affichage, la redistribution ou le stockage historique ?
- Quels frais de réseau, d'autorisation et d'échange s'appliquent ?
Limites des données du carnet de commandes
- Les ordres affichés peuvent être annulés avant leur exécution.
- Les liquidités cachées et hors bourse peuvent ne pas apparaître.
- Une vue consolidée des fournisseurs peut avoir une latence différente de celle d'un flux d'échange direct.
- Plus de détails nécessitent plus de stockage, de bande passante, de normalisation et de contrôles de qualité.
- La reconstruction historique du carnet de commandes peut différer du comportement du flux en direct.
Entraînez-vous au trading avec Finelo
Pratiquez dans un simulateur, apprenez avec des leçons courtes et gagnez en confiance avant de risquer de l'argent réel.
Comment évaluer un package de données de marché
Ne choisissez pas un flux à partir du seul numéro de niveau. Demandez au fournisseur d'identifier la bourse ou le lieu, les instruments couverts, si le flux est consolidé ou exclusif, combien de niveaux de prix il affiche et s'il affiche la taille agrégée ou les ordres individuels. Deux produits commercialisés sous le nom de « Niveau 2 » peuvent exposer des lieux et des profondeurs différents. De même, l'étiquette « Niveau 3 » d'un fournisseur peut décrire une autorisation de saisie de commande ou un flux commande par commande plutôt qu'un niveau d'affichage de vente au détail standardisé.
Confirmez la latence et la couverture de session. Un flux différé peut être utile pour l’éducation mais n’équivaut pas à des données en temps réel pour les décisions d’exécution. Vérifiez si les informations de pré-commercialisation, de session régulière, après les heures normales, d'enchères et de lots irréguliers sont incluses. Déterminez également si la plateforme combine les ordres par prix, identifie les acteurs du marché ou filtre les petites commandes. Ces choix de conception modifient ce que voit un utilisateur sans nécessairement indiquer une erreur.
Examinez les droits et les coûts. Les échanges peuvent distinguer les utilisateurs professionnels et non professionnels, et un abonnement à une plateforme peut ne pas inclure tous les frais d'échange. Un essai « gratuit » peut nécessiter un financement de compte, couvrir un seul site ou être converti en abonnement payant. Lisez les conditions actuelles de l'échange et du courtier au lieu de supposer que l'accès décrit dans une comparaison plus ancienne reste disponible.
Testez l'affichage avec un symbole de liquide et un scénario documenté. Enregistrez l'horodatage, la liste des lieux, les meilleures offres et offres, le nombre de niveaux de profondeur et si les commandes individuelles sont visibles. Comparez le même moment avec la description du produit du fournisseur. Si l'affichage ne contient pas les informations attendues, demandez si la limitation vient du droit, du lieu sélectionné, de l'interface ou du flux lui-même.
La profondeur du marché ne révèle pas les intentions de chaque participant. Les ordres peuvent être modifiés ou annulés, des liquidités cachées peuvent exister et la taille affichée ne garantit pas leur exécution. Utilisez le flux pour étudier les conditions du carnet d’ordres et les mécanismes d’exécution, et non comme preuve d’une orientation future.
Questions pour un fournisseur
Demandez par écrit les spécifications du produit : sites d'origine, profondeur, agrégation des ordres, taux de rafraîchissement, délai, couverture des sessions de négociation, limites de redistribution et critères d'utilisateur professionnel. Confirmez si les devis à l'écran sont exploitables ou informatifs et si la saisie des commandes utilise le même droit aux données. Pour une API, renseignez-vous également sur les numéros de séquence, la récupération des messages supprimés, la limitation et l'accès à l'historique.
La tarification doit séparer les frais de plateforme des droits d’échange et des taxes. Enregistrez la date de fin de l’essai et les conditions d’annulation. Un package peut être approprié pour l'éducation même lorsqu'il est retardé, mais l'interface doit clairement étiqueter le retard afin que les utilisateurs ne le confondent pas avec un flux d'exécution en temps réel.
Choisir les données pour l'éducation plutôt que pour l'exécution
Un flux différé ou en rediffusion peut suffire pour comprendre comment les enchères, les offres et la profondeur changent, à condition que le délai soit étiqueté et qu'aucune décision d'exécution en direct n'en dépende. L'analyse de l'exécution nécessite des données synchronisées en temps réel avec les lieux pertinents pour la commande. Énoncez d’abord le but, puis achetez uniquement les détails nécessaires à cet effet.
Pour les exercices en classe, enregistrez une courte séquence de carnet d'ordres et demandez aux apprenants d'identifier le spread, la profondeur affichée, les ajouts, les annulations et les transactions sans prédire le prochain prix. Pour l’examen de l’exécution, ajoutez des événements de routage de commandes et des exécutions. En séparant ces flux de travail, vous réduisez le risque qu'un affichage pédagogique soit confondu avec une piste d'audit complète.
Questions fréquemment posées
Le niveau 3 est-il toujours meilleur que le niveau 2 ?
Non. Le terme peut décrire des autorisations plutôt qu'un flux supérieur, et des détails supplémentaires ne sont utiles que lorsque le flux de travail peut les traiter correctement.
Le Nasdaq TotalView est-il de niveau 3 ?
Le Nasdaq commercialise TotalView en tant que produit complet. Utilisez cette description officielle du produit plutôt que de la réétiqueter avec un niveau de vente au détail non standard.
Les utilisateurs détaillants peuvent-ils acheter des données commande par commande ?
La disponibilité dépend de la bourse et du fournisseur, ainsi que des licences d'affichage et de non-affichage. Demandez des droits écrits et des spécifications techniques.
Sources et vérifications complémentaires
TradingDonnées de marché de niveau 2 et de niveau 3Débutant
Entraînez-vous au trading avec Finelo
Pratiquez dans un simulateur, apprenez avec des leçons courtes et gagnez en confiance avant de risquer de l'argent réel.
À propos de l'auteur
Finelo Team
L'équipe Finelo crée une formation pratique à l'investissement et au trading conçue pour aider les débutants à apprendre plus vite grâce à des défis structurés, un simulateur et des leçons courtes.
À lire aussi — Articles associés
Trading
Qu’est-ce que la marge SPAN: concept, usages et risques
La marge SPAN est un cadre de marge basé sur le risque au niveau des changes qui calcule les garanties requises pour les contrats à terme et les options en évaluant le risque du portefeuille selon des scénarios de marché prescrits plutôt qu'en utilisant un taux forfaitaire par contrat.
Finelo Team
Trading
Qu’est-ce que la marge de portefeuille: concept, usages et risques
La marge de portefeuille est une méthode basée sur le risque qui applique une analyse de scénario aux positions éligibles dans un compte sur marge approuvé.
Finelo Team
Trading
Qu’est-ce que NQ en trading: concept, usages et risques
En trading, NQ est le symbole boursier du contrat à terme E-mini Nasdaq-100, coté à la bourse du groupe CME. Il s'agit d'un contrat à terme à effet de levier qui suit le Nasdaq-100, l'indice d'environ 100 des plus grandes sociétés non financières du Nasdaq, et il est dominé par des noms technologiques à grande capitalisation.
Finelo Team