Frais de rachat de fonds communs de placement: frais, règles et exemples

Les frais de rachat d'un fonds commun de placement sont des frais d'actionnaire que certains fonds s'appliquent lorsque vous vendez (rachetez) des actions ; il est destiné à décourager les transactions à court terme et à récupérer les coûts des rachats fréquents Investisseur.gov. La règle finale de la SEC permet aux fonds d'imposer des frais de rachat allant jusqu'à 2 % du montant racheté, les frais étant conservés par le fonds. SEC.

Note éducative : Cet article est fourni uniquement à des fins éducatives et ne constitue pas un conseil financier, d’investissement, juridique ou fiscal. Finelo ne recommande aucun titre, stratégie, plateforme ou transaction. Investir et négocier comporte des risques, y compris la perte possible du capital. Vérifiez les règles, les frais, les conditions du produit et l’adéquation auprès de sources officielles ou d’un professionnel qualifié.

Qu'est-ce que les frais de rachat d'un fonds commun de placement ?

Une commission de rachat est une commission d'actionnaire facturée lorsqu'un investisseur revend des actions d'un fonds au fonds. C'est différent des commissions de négociation ou des frais de compte car il cible l'acte de rachat d'actions et est conçu pour couvrir la dilution ou les coûts de transaction causés par des rachats fréquents. Investisseur.gov. La règle de la SEC permet spécifiquement aux fonds de conserver ces frais jusqu'à un plafond de 2 % sur le montant du rachat. SEC.

Pourquoi les fonds communs de placement facturent-ils des frais de rachat ?

Les frais de rachat découragent les échanges rapides d’entrées et de sorties, susceptibles d’augmenter les coûts du fonds et de diluer les rendements restants pour les actionnaires. La SEC a formulé la règle pour permettre aux fonds de récupérer les coûts directs et indirects des transactions à court terme et de réduire la dilution des actions des fonds. SEC. En pratique, les fonds utilisent ces frais à la fois comme moyen de dissuasion et comme petit mécanisme de recouvrement : les traders fréquents sont confrontés à des coûts supplémentaires lors de la vente, tandis que le produit des frais reste dans le fonds au profit des détenteurs à long terme. SEC.

Comment les frais de rachat sont calculés

Les méthodes de calcul varient selon les fonds et sont décrites dans le prospectus. Les approches courantes comprennent :

• Un pourcentage de la valeur de rachat (le format le plus courant ; les fonds peuvent définir un calendrier lié à la durée de détention des actions). La SEC plafonne le pourcentage à 2% du montant racheté SEC.
• Plus rarement, les fonds peuvent appliquer des frais fixes ou utiliser des barèmes de pourcentage progressifs qui diminuent avec des périodes de détention plus longues (voir le prospectus de votre fonds).

Exemple travaillé

• Si vous faites racheter des actions d'une valeur de 12 000 $ et que les frais de rachat du fonds sont de 2 %, les frais seraient de 240 $ (2 % × 12 000 $); le fonds conserve ces 240 $ selon les règles de la SEC SEC. Cela réduit l'argent que vous recevez au moment du rachat du montant des frais.

Remarque sur les frais de vente en sortie et les frais de rachat : certains fonds utilisent des frais de vente en fin de compte avec des règles de calcul distinctes (par exemple, basées sur l'investissement initial ou la valeur de rachat). Lisez votre prospectus pour connaître la formule exacte ; Fidelity souligne que les fonds peuvent calculer certains frais de sortie sur la valeur la plus faible de l'investissement initial ou de la valeur de rachat, de sorte que les conditions peuvent différer selon les types de frais. Fidélité.

Impact des frais de rachat sur les investisseurs

Les frais de rachat sont plus pertinents pour les traders à court terme. Pour de courtes périodes de détention, des frais (même un petit pourcentage) peuvent réduire ou éliminer sensiblement un gain à court terme. Pour les investisseurs à long terme, les frais de rachat occasionnels sont moins importants car les frais sont faibles par rapport aux rendements pluriannuels, mais des changements fréquents entre fonds peuvent accumuler des coûts.

Scénario concret

• À court terme : des frais de rachat de 2 % sur un mois peuvent effacer un modeste gain de marché et créer une perte nette une fois les frais inclus (exemple mathématique présenté ci-dessus) SEC.
• Long terme : la détention au-delà de la période de détention spécifiée du fonds (voir prospectus) permet généralement d'éviter les frais ; des horizons plus longs diluent l’effet relatif d’un seul frais de rachat.

Mises en garde

• Les frais de rachat sont conservés par le fonds pour compenser les frais de négociation. Ils ne reviennent donc pas à votre intermédiaire mais restent dans les actifs du fonds au profit des actionnaires persistants. SEC.
• Les barèmes de frais diffèrent selon le fonds : consultez toujours le prospectus avant d'investir pour comprendre quand des frais s'appliquent et quel est leur montant. Fidélité.