La règle du pattern day trader (PDT) s'applique actuellement à certains clients qui négocient quotidiennement des titres sur un compte sur marge. En vertu de la règle 4210 de la FINRA, un client devient généralement un day trader après avoir effectué quatre transactions journalières ou plus dans un délai de cinq jours ouvrables, à moins que ces transactions journalières ne représentent 6 % ou moins du total des transactions du client au cours de cette période. Une entreprise peut également désigner un client lorsqu’elle a des raisons raisonnables de croire que ce client s’engagera dans des opérations de spéculation sur séance. Les comptes désignés doivent généralement conserver au moins 25 000 $ de capitaux propres. Voir Règle FINRA 4210 et Glossaire des day traders d'Investor.gov.
Règle du Pattern Day Trader: règles, exemples et risques
La règle du pattern day trader (PDT) s'applique actuellement à certains clients qui négocient quotidiennement des titres sur un compte sur marge.
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Note éducative : Cet article est fourni uniquement à des fins éducatives et ne constitue pas un conseil financier, d’investissement, juridique ou fiscal. Finelo ne recommande aucun titre, stratégie, plateforme ou transaction. Investir et négocier comporte des risques, y compris la perte possible du capital. Vérifiez les règles, les frais, les conditions du produit et l’adéquation auprès de sources officielles ou d’un professionnel qualifié.
Réponse rapide
Depuis le 1er septembre 2026, le cadre PDT existant et l'exigence de fonds propres minimum de 25 000 $ restent en vigueur. La FINRA a proposé de les remplacer par des normes de marge intrajournalière, mais une proposition ne constitue pas une règle efficace. Les investisseurs doivent consulter la page de dépôt des règles de la FINRA et l’accord de marge actuel de leur courtier avant de se fier à un changement futur.
Qui est admissible en tant que day trader modèle ?
Un day trade signifie généralement acheter et vendre – ou vendre à découvert puis acheter – le même titre sur un compte sur marge le même jour. Selon la définition actuelle de la FINRA, le principal seuil réglementaire est :
- transactions de quatre jours ou plus dans les cinq jours ouvrables ; et
- ces transactions journalières représentent plus de 6 % de toutes les transactions du compte au cours de cette période.
La règle permet également à un courtier de désigner un compte sur la base d'une conviction raisonnable que le client s'engagera dans un day trading modèle. Les systèmes de courtage peuvent compter différemment les ordres complexes, les exercices d’options ou les activités multi-étapes, de sorte que la politique écrite de l’entreprise est importante.
L'exigence de fonds propres minimum de 25 000 $
Un day trader modèle doit généralement maintenir au moins 25 000 $ de capitaux propres sur son compte avant de s'engager dans le day trading. Les capitaux propres peuvent être constitués d'espèces et de titres éligibles et doivent être sur le compte avant le début de l'activité de day trading. Si les capitaux propres tombent en dessous du minimum, l'entreprise peut restreindre les transactions journalières supplémentaires jusqu'à ce que l'exigence soit rétablie.
La règle limite également le pouvoir d’achat du day trading et établit un traitement spécial pour les appels de marge du day trading. Un courtier peut imposer des exigences plus strictes que les minimums de la FINRA.
Les comptes sur marge et les comptes de trésorerie sont différents
La désignation PDT est une règle de compte sur marge. Un compte espèces n’est pas soumis au minimum PDT, mais il a des exigences de règlement distinctes. La vente d'un titre avant que l'achat ne soit entièrement payé peut entraîner des violations de bonne foi, de freeriding ou de liquidation d'espèces. Changer de type de compte modifie donc les règles applicables ; cela ne supprime pas le risque de négociation et de règlement. Voir la SEC Bulletin des investisseurs : Négociation sur des comptes au comptant.
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La règle PDT a-t-elle été supprimée ?
La FINRA a déposé une proposition en décembre 2025 visant à remplacer les dispositions actuelles sur les marges de day trading par des normes de marge intrajournalières. La FINRA décrit cela comme une proposition de modernisation et non comme une règle déjà en vigueur. Jusqu'à ce qu'une modification de règle approuvée entre en vigueur, les exigences actuelles de la règle 4210 restent la référence réglementaire pertinente. Voir les rapports de la FINRA mise à jour de la modernisation des règles et le Avis de dépôt du 7 janvier 2026.
| Article | Poste actuel au 1er septembre 2026 |
|---|---|
| Désignation PDT | Fait toujours partie de la règle 4210 de la FINRA |
| Test de fréquence général | Transactions de quatre jours ou plus en cinq jours ouvrables, sous réserve du test de 6 % |
| Fonds propres minimum | 25 000 $ pour les day traders désignés |
| Remplacement proposé | Normes de marge intrajournalière proposées par la FINRA ; pas encore efficace |
| Politique du courtier | Peut être plus strict que le minimum réglementaire |
Ce qu'il faut vérifier avant le day trading
- Confirmez si le compte est en espèces ou sur marge.
- Lisez la définition du courtier d'un day trade, en particulier pour les options et les ordres multi-étapes.
- Vérifiez les actions actuelles et le pouvoir d’achat du day trading.
- Examinez comment le courtier gère les appels de marge et les restrictions du day trading.
- Consultez la page officielle des règles de la FINRA pour connaître toute modification effective ultérieure.
Comment compter soigneusement les transactions journalières
Comptez les transactions au sein du même compte sur marge et du même jour ouvrable, en utilisant le traitement des positions d'ouverture et de clôture par le courtier. Un achat simple suivi d'une vente du même titre ce jour-là est généralement une opération d'un jour. Les exécutions partielles multiples, les inversions de positions, les options et les ordres complexes peuvent être comptés différemment en fonction de la séquence et des systèmes de l'entreprise. Ne vous fiez pas uniquement à une feuille de calcul personnelle lorsque le courtier fournit un compteur officiel de day-trade.
Le test de cinq jours ouvrables est glissant plutôt que sur une semaine civile fixe. Chaque nouveau jour ouvrable peut ajouter un jour tout en supprimant le jour le plus ancien de la fenêtre. L'exception de 6 % dépend également du total des transactions sur le compte sur marge au cours de cette période. Étant donné que les entreprises peuvent imposer des exigences internes plus strictes et désigner un compte en fonction de l'activité prévue, confirmez la politique écrite du courtier avant de passer la prochaine commande.
Si un compte est étiqueté PDT de manière inattendue, arrêtez-vous et comparez le journal des transactions du courtier avec les confirmations. Demandez à l'assistance d'identifier chaque transaction comptabilisée, la fenêtre glissante et le type de compte. Évitez d'ouvrir des transactions compensatoires uniquement pour « corriger » le décompte sans comprendre les conséquences en matière de règlement et de marge. Une restriction, un appel ou une conversion de compte peut affecter le pouvoir d'achat et la capacité d'ouvrir de nouvelles positions.
Questions fréquemment posées
Un échange sur quatre jours crée-t-il automatiquement le statut PDT ?
Pas toujours. La définition réglementaire comprend les tests de cinq jours ouvrables et de 6 %, et un courtier peut également faire une désignation raisonnable. Demandez au courtier comment il compte l’activité spécifique du compte.
Un courtier peut-il exiger plus de 25 000 $ ?
Oui. Une entreprise peut appliquer des exigences internes plus strictes, réduire son pouvoir d’achat ou restreindre certains produits ou stratégies.
L’utilisation d’un compte espèces évite-t-elle toutes les restrictions ?
Non. Les comptes espèces échappent à la règle de marge PDT, mais ils restent soumis aux règles de paiement et de règlement. Les violations peuvent entraîner des restrictions de compte.
Quand le remplacement proposé prendra-t-il effet ?
Les sources officielles examinées pour cet article n'établissent pas de date d'entrée en vigueur pour une règle de remplacement définitive. Considérez toute date attachée à la proposition comme provisoire, à moins que la FINRA et la SEC ne publient un calendrier final d'approbation et de mise en œuvre.
Sources et vérifications complémentaires
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