9 月効果の説明: 株式市場データが実際に示していること

毎年、夏が終わると同じチャートが戻ります。1928 年以来の月平均パフォーマンスは S&P 500 で、9 月が最も低迷した月として際立っています。

教育上の注意: この記事は教育のみを目的としており、財務、投資、法律、税金に関するアドバイスを構成するものではありません。 Finelo は、いかなる金融商品、戦略、プラットフォーム、トランザクションも推奨しません。投資や取引には、元本の損失の可能性を含むリスクが伴います。過去のパフォーマンスは将来の結果を予測するものではありません。

9 月効果とは何ですか?

セプテンバー効果 は、9 月の株式市場の歴史的に弱いパフォーマンスに付けられた名前です。正確な期間とリターンに配当が含まれるかどうかにもよりますが、1928 年以降の S&P 500 の 9 月の平均リターンはおよそ マイナス 1% からマイナス 1.2% です。

その観察は本物です。そこからよく導き出される結論、つまり投資家は 8 月末に売って後で買い戻すべきだという結論は、はるかに信頼性が低い。正確な統計と実行可能な決定との間のギャップが、この話の重要な部分です。

研究者や市場評論家は、夏の後のポートフォリオのリバランス、投資信託の会計カレンダー、税金の位置付け、自己強化となる投資家の期待など、いくつかの説明を提案している。これらの説明のどれも、パターンを特定の年の信頼できる予測に変えるものではありません。

過去の統計は本物です

RBC Wealth Management は、S&P 500 が 1928 年から 2025 年 7 月までの 9 月に平均 1.2% 下落したと計算しました。また、9 月の収益率は 55% の確率でマイナスであったのに対し、同調査の他のすべての月は 39% であったことも判明しました。

これらの数字は、9 月が異常に低かったことを示している。これらは衰退が避けられないことを示していない。過去の損失率 55% は、コイントスとわずかに異なるだけであり、平均は少数の深刻なエピソードの影響を受けます。 1929 年、1931 年、2001 年、2008 年の 9 月にはいずれも大きな市場ストレスが発生しました。たとえ多くの個別の 9 月がプラスだったとしても、数年で大幅な損失が発生すると、長期平均が押し下げられる可能性があります。