今日のFRB金利決定: FOMC会議から何を期待するか、そしてそれをどう読むか

連邦準備制度理事会の会議のほとんどは結末がわかっている劇場です。今日は違います。

米東部時間午後2時、FRBは7月の金利決定を発表し、続いて2時30分に議長の記者会見が行われる。大半のエコノミストによれば、基本シナリオは据え置きだが、市場価格設定では「利上げ」の確率はおよそ3分の1となっており、据え置きであっても社内からは異常に強い反対意見が出ることが予想される。次の動きの方向が上であるという本物のサスペンスを最後に見たのはいつですか?

今回の会議が他の会議よりも重要である理由と、観客ではなく投資家として今夜の結果を読む方法を説明します。

この記事は情報提供と教育のみを目的としており、経済的なアドバイスではありません。 ライブ ストーリー — 東部時間午後 2 時の発表後に更新されます。

なぜサスペンスなのか

FRBは、異なる方向に引っ張る3つの力の間に板挟みになっている。

インフレは冷却傾向にあるが、冷却ではない。 最新の測定値では、年間インフレ率は 3.5% と予想されており、以前よりは良好ですが、2021 年以来達成できなかった目標である 2% を依然として大幅に上回っています。

石油は協力を拒否。 イランとの紛争とホルムズ海峡の交通遮断により、原油価格は80ドルを超えたままとなっており、FRBが抑制していると考えていたまさにインフレが再燃する恐れがある。

市場にはすでにストレスがかかっている。 この決定は、地震の最中に起きた。韓国の株式市場は1カ月間でその価値のおよそ3分の1を失い、AI資金調達への懸念から半導体株は世界的に売られ、長期国債利回りは14回以上の取引で5%を超えており、これは2007年以来最長となっている。これに対するタカ派的なサプライズは火に油を注ぐことになるだろう。ハト派の人はパニックに見えるかもしれない。

この部屋には政治も絡んでいる。ホワイトハウスが声高に金利引き下げを要求している一方で、債券市場は静かに金利の引き上げを織り込んでいる。 FRBが両方を満足させることはできないし、どちらも満足させない可能性もある。