即時注文またはキャンセル注文: 取引における IOC 注文の仕組み

即時注文またはキャンセル注文は、証券をすぐに売買する指示であり、その時点で市場が提供できる限り多くの株式を満たします。すぐに入力できないものは自動的にキャンセルされます。オーダーブックには未公開のままのものは何もありません。これが IOC オーダーの特徴です。

このページは、成行注文と指値注文の基本をすでに理解しており、注文が有効な期間を制御したい投資家およびアクティブトレーダーを対象としています。その場合は、仕組みを読み、IOC を以下の表の他の有効期間オプションと比較し、必要になる前にブローカーが IOC をサポートしているかどうかを確認してください。この記事は教育的なものであり、経済的なアドバイスではありません。

即時注文またはキャンセル注文とは

ブローカーに送信するすべての注文には、価格条件 (市場または指値) と有効期間として知られる時間条件という 2 つの決定が伴います。即時命令またはキャンセル命令は、有効期間のオプションです。 SEC の投資家用語集 は、IOC 命令を、即時に実行され、未履行部分はそのまま残されるのではなくキャンセルされるものとして定義しています。

IOC を特徴づけるものは 2 つあります。まず、部分的な約定を受け入れます。一部の株しか利用できない場合は、それらの株を取得します。第二に、それは決して長引くことはありません。市場には、数分から数時間後に希望しない価格で執行されるオープンオーダーは存在しません。

IOC の命令が段階的にどのように機能するか

ライフサイクルは設計上短くなります。

1. 通常、価格上限または下限のある IOC 指値注文として注文を送信します。
2. 取引所または取引会場は、お客様の価格またはそれ以上の価格で利用可能な株式とそれを照合します。
3. 塗りつぶされた部分は即座に実行されます。
4. 未記入の残りは自動的にキャンセルされ、それ以上の操作は必要ありません。

これが実際に動作した例です。 50.00 ドルで 1,000 株を購入する IOC の指値注文を出したとします。その時点で 50.00 ドル以下で売りに出されるのは 600 株だけです。 600株を購入します。残りの 400 株は帳簿を待たずにすぐに消却されます。あなたのアカウントには 600 株のポジションが表示され、未処理の注文はありません。

これを、同じ 1,000 株に対する通常の 1 日の指値注文と比較してください。残りの 400 株はセッションの残りの間オープンのままで、後で、おそらくニュースによって株式に対する見方が変わった後に約定する可能性があります。

IOC と FOK、GTC、およびその他の有効期間オプション

FINRA の時間パラメーターに関するガイド では、一般的な有効期間の選択肢がグループ化されています。以下の表は相違点をまとめたものです。

IOC と FOK の区別が最も重要です。どちらも即時執行を要求しますが、FOK は完全に約定できない場合に注文全体をキャンセルしますが、IOC は利用可能なものはすべて受け取ります。 FINRAの説明によれば、IOCは「今手に入るものは奪う」ように振る舞う一方、FOKはオール・オア・ナッシングである。 GTC はその対極に位置します。ブローカーは、注文が約定するかキャンセルされるまで、場合によっては数か月間注文を処理し続けます。

トレーダーが IOC 注文を使用する場合

IOC は、未決済の注文が残っていると、株式を逃すよりもリスクが高くなる状況に適合します。

• 動きの速い市場 価格が急速に変化している場合、選択していない瞬間に休止注文が約定する可能性があります。 IOCは、ほんの一瞬だけ生きることで、その危険を排除します。
• 流動性のある株式での大量注文。 大きなポジションを扱うトレーダーは、市場に大量の休止注文を通知することなく、IOC スライスを繰り返し送信して、各価格レベルで利用可能な流動性を獲得できます。
• ペアリング取引 株の購入がオプション取引など、別のポジションと並行してのみ意味がある場合、IOC の命令により、ウィンドウが経過した後に古い約定が発生することを回避できます。
• 注文管理のオーバーヘッドを回避します。 未入力のものは自動的にキャンセルされるため、1 日の終わりにキャンセルすることを覚えておく必要はありません。

現実的なシナリオ: あなたがフォローしている銘柄が収益のヘッドラインで急落する。最大 500 株が必要ですが、$42.00 以上で、混乱が続く今だけです。 42.00 ドルの IOC 指値注文では、その価格で利用可能なものはすべて買い、残りはキャンセルされ、価格が回復した後に約定する可能性のある未決済の注文を残すことができます。