内部留保: 資本配分について投資家に伝えること

利益剰余金は、企業が株主に分配せずに事業内に保持してきた累積利益です。企業が新たな利益を確保すると、それらは上昇します。会社が損失を計上したり、分配を行ったりすると、値は下がります。投資家にとって、この数字は累積収益性の記録を提供し、経営陣は留保資本を生産的に活用したか?というより重要な疑問を投げかけます。銀行にある現金とは違います。

このガイドでは、初心者投資家向けに、内部留保の見つけ方、残高の調整方法、配当、キャッシュ フロー、負債、経営陣の資本配分の決定とそれを結び付ける方法を示します。プラスの残高が自動的に良好であるとは限りませんし、マイナスの残高は完全な投資診断ではありません。

利益剰余金の概要

利益剰余金は株主資本内の別個の勘定として表示されます。 SEC 提出ガイダンスでは、株主資本を構成する勘定科目の変更について議論する際に、剰余金について別途説明しています。

内部留保は実績として考えてください。各レポート期間は、前回の期末残高から始まります。その後、会社は利益を追加するか、損失を差し引きます。また、配当やその他の関連する分配も差し引かれます。

重要な違いは、収益が一般用途に利用できるのか、それとも特定の目的のために確保されているのかということです。 内国歳入庁は、特定の目的のために留保され、株主への分配には利用できない利益として、充当された剰余金を説明しています。それは、未処分利益を収益と利益からその準備金を差し引いたものとして説明し、株主の配当と分配金はその口座から支払われます。

この区別は、剰余金が遊休資金を表さない理由を説明しています。経営者は利益を確保し、そのリソースを在庫、設備、負債削減、雇用、またはその他のビジネス ニーズに使用する場合があります。

剰余金の入手先

貸借対照表と株主資本計算書から始めます。米国の上場企業の場合、これらの書類は Form 10-K または Form 10-Q から入手できます。 Investor.gov は、監査済み財務諸表には損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー計算書、株主資本計算書が含まれると説明しています。

貸借対照表を使用して期末利益剰余金残高を確認します。次に、株主資本計算書を使用して、何が変化したかを追跡します。純利益の損益計算書に戻り、配当情報を確認します。

利益剰余金の計算方法

留保利益を計算するときは、次の標準的なロールフォワードを使用します。

期末剰余金 = 期首剰余金 + 当期純利益 − 配当金

会社が純損失を報告している場合は、純利益を加算するのではなく、損失を差し引きます。他の会計調整が正式なステートメントに表示される場合がありますが、この計算式は主な動きを捉えています。

剰余金計算式のインフォグラフィック

期首残高 → 純利益を加算 (または純損失を差し引く) → 配当を差し引く → 期末残高

簡単な計算例

架空の会社が 80,000 ドルの内部留保を持って年を始めるとします。年間で 30,000 ドルの純利益を記録し、10,000 ドルの配当を宣言しました。

80,000 ドル + 30,000 ドル − 10,000 ドル = 100,000 ドル

最終剰余金は 100,000 ドルです。通常、その終了金額が次の期間の期首残高となります。

次に、損失について考えてみましょう。同じ会社が 80,000 ドルでスタートし、25,000 ドルの純損失を記録し、配当金を支払わなかった場合、最終残高は次のようになります。

80,000ドル − 25,000ドル = 55,000ドル

企業には依然としてプラスの利益剰余金が存在しますが、累積残高は減少します。

剰余金計算チェックリスト

結果を受け入れる前に、次の確認を行ってください。

• 直前の期間の期首残高を使用します。
• 同じ報告期間の純利益または純損失を使用します。
• その期間に宣言された配当を差し引きます。
• 報告単位の一貫性を保ちます。
• 数値の一致を妨げる調整を調査します。

内部留保が投資家に伝えるもの利益剰余金は、会社の歴史を通じて利益と株主への分配がどのように蓄積されてきたかを示します。そのため、このアカウントはいくつかの関連する質問に役立ちます。

まず、残高は累積利益が損失と分配金を上回っているかどうかを示します。残高の増加は、収益性の高い期間が資本に増加していることを示している可能性があります。残高の減少は、損失、配当、またはその両方によって生じる可能性があります。

第二に、内部留保は再投資を支えることができます。経営者がビジネスに生産的な用途があると考える場合、企業は利益の一部を保持することを選択する場合があります。ただし、より多く保持することが自動的に良いわけではありません。重要な問題は、経営陣がリソースを賢明に使用しているかどうかです。

第三に、残高は配当決定に背景を追加します。分配により内部留保が減少します。したがって、企業は現在の株主への支払いと将来のビジネスニーズのバランスをとります。適切な選択は、企業、発展段階、財務状況によって異なります。

したがって、利益剰余金は、純利益、キャッシュフロー、負債、資産、負債、および会社の資本配分の説明と併せて読む必要があります。単一のアカウントだけで財務の健全性を完全に把握できるわけではありません。