반품 위험의 순서와 그것이 퇴직에 미치는 영향의 이해

수익 순서 위험은 돈을 인출하기 시작하면 평균뿐만 아니라 투자 수익의 순서가 포트폴리오에 손상을 줄 위험입니다. 두 명의 퇴직자는 동일한 평균 수익률을 얻을 수 있지만, 퇴직 초기에 시장 침체에 빠진 사람은 몇 년 더 빨리 돈을 잃을 수 있습니다.

이 페이지는 은퇴를 앞두고 있는 사람, 최근 은퇴한 사람, 인출 계획을 세우는 사람을 위한 페이지입니다. 실제 사례를 통해 위험이 어떻게 작용하는지, 타이밍이 평균보다 중요한 이유, 소득을 보호하기 위한 실용적인 전략을 확인할 수 있습니다. 이 자료는 재정적 조언이 아닌 교육적이므로 행동하기 전에 자신의 수치를 검토하십시오.

일련의 반품 위험이란 무엇입니까?

저축하는 동안 연간 수익의 순서는 거의 중요하지 않습니다. 나쁜 해 뒤에 좋은 해가 오면 그 반대의 경우와 거의 같은 위치에 놓이게 됩니다. 철수를 시작하는 순간 수학이 변경됩니다. 각각의 인출은 경기 침체 기간 동안 손실을 잠그고 이후의 회복을 위해 투자된 주식을 더 적게 남깁니다.

이것이 일련의 수익 위험의 핵심입니다. 동일한 연간 수익 세트를 다른 순서로 섞으면 포트폴리오에서 자금이 유출되면 매우 다른 결과가 생성됩니다. 반환 순서 위험에 대한 Charles Schwab의 개요는 동일한 점을 지적합니다. 즉, 타이밍이 중요하며 조기 퇴직 손실과 인출이 결합되어 막대하고 지속적인 피해를 입힐 수 있다는 것입니다.

평균 수익률은 이 위험에 대해 거의 아무것도 알려주지 않습니다. 연 평균 6%의 포트폴리오는 최악의 해가 먼저 도래하면 실패할 수 있는 반면, 평균이 같은 다른 포트폴리오는 손실이 늦게 발생하기 때문에 편안하게 살아남습니다.

퇴직 소득에 반품 위험 순서가 중요한 이유

퇴직한 두 사람, Anna와 Ben을 생각해 보십시오. 각각 $500,000로 시작하여 연간 $25,000를 인출하고 역순으로 3년에 걸쳐 동일한 세 번의 수익을 얻습니다.

동일한 수익률, 동일한 평균, 동일한 인출. Ben은 나중에 약세장을 만났고 Anna보다 앞서 경기를 마쳤습니다. 인플레이션 조정 인출을 통해 30년 은퇴 기간 동안 이 격차를 늘리면 조기 손실 경로로 인해 포트폴리오가 10년 더 빨리 소진될 수 있습니다. 위험은 은퇴일 직전과 직후에 집중되는데, 이 기간을 흔히 취약한 10년이라고 합니다. 그 창에서 강한 수익을 얻으면 평생을 보낼 수 있습니다. 심각한 손실로 인해 나중에 시장이 회복되더라도 고통스러운 삭감을 강요할 수 있습니다.

은퇴 시 일련의 반품 위험이 영향을 미칠 수 있는 방법

취약한 10년이 결과를 지배하기 때문에 은퇴 날짜 자체가 위험한 결정이 됩니다. 하락장에서 은퇴한다는 것은 침체된 자산을 판매하여 첫날부터 생활비를 조달하는 것을 의미합니다. 장기간 상승세를 보인 후 은퇴한다는 것은 균형이 뚱뚱해 보이지만 가치 평가가 늘어나고 미래 수익률이 더 낮아질 수 있음을 의미합니다.

시장 시간을 정할 수는 없지만 날짜에 대한 유연성을 구축할 수 있습니다. 옵션에는 목표 날짜 직전에 시장이 하락할 경우 1~2년 더 근무하는 것, 단계적으로 시간제 근무로 전환하여 인출 금액을 작게 시작하거나 첫 해에 대규모 재량 지출을 연기하는 것이 포함됩니다. 시기와 지출에 대한 유연성은 그 자체로 헤지입니다. 매년 불황에 빠진 매도를 피하면 회복을 위해 더 많은 주식을 투자하게 됩니다.

일련의 반품 위험을 완화하기 위한 전략

단일 전략으로 위험을 제거할 수는 없지만 여러 가지를 결합하면 위험이 무뎌질 수 있습니다.

• 현금 또는 단기 채권 완충 장치를 보유하세요. 1~3년 동안 안정적인 자산을 인출할 계획을 세우면 경기 침체 중에 주식 매도를 피할 수 있습니다.
• 유연한 인출 규칙을 사용하세요. 나쁜 해 이후 인출 금액을 줄이는 것은 경직된 인플레이션 조정 지출에 비해 생존 확률을 극적으로 향상시킵니다.
• 일정에 따라 재조정. 재조정을 통해 보유하고 있는 것을 팔고 하락한 것을 매수하여 완충 장치를 다시 채우고 위험을 일정하게 유지합니다.
• 자산을 다양화하세요. 주식, 채권, 현금을 혼합하면 수익 경로가 원활해지며, 이는 인출이 시작된 후 평균을 최대화하는 것보다 더 중요합니다.
• 시간 범위에 따라 자금을 분류합니다. 버킷 접근 방식은 단기 자금을 안전 자산에, 장기 자금을 성장에 투자하여 필요할 때 각 달러를 일치시킵니다.
• 필수품에 대한 보장 소득을 고려하십시오. 예측 가능한 소득원으로 고정 비용을 충당하면 특정 연도에 변동 자산에서 인출해야 하는 금액이 줄어듭니다.

각 전술에는 장단점이 있습니다. 버퍼는 좋은 시기에 수익을 끌어내고, 지출 규칙에는 규율이 필요하며, 약속하기 전에 신중하게 확인해야 하는 비용과 조건을 보장합니다.