VWAP 지표: 정의, 계산 및 거래자가 이를 사용하는 방법

방법론 참고 사항: 세션 VWAP는 정의된 피드 및 세션에서 거래 가격 × 거래량의 누적 합계를 누적 거래량으로 나눈 값입니다. 이는 "공정 가치"가 아닌 과거 평균 및 실행 벤치마크입니다. 그보다 높은 가격은 구매자가 시장을 통제한다는 것을 증명하지 않으며, 그보다 낮은 가격은 판매자가 지배한다는 것을 증명하지 않습니다. 벤치마크 결론은 주문 제약, 참여, 기회 비용, 수수료 및 선택한 시장 데이터에 따라 달라집니다.

거래량 가중 평균 가격의 약자인 vwap 지표는 하루 동안 증권이 거래된 평균 가격을 거래량에 따라 가중하여 표시합니다. 간단히 말해서, 이는 한 가지 질문에 답합니다. 오늘날 대부분의 돈이 실제로 어디에서 거래되었습니까? 거래자들은 이를 장중 벤치마크로 사용하여 세션의 실제 평균에 비해 현재 가격이 풍부한지 저렴한지를 판단합니다. 이 페이지는 차트에서 VWAP를 계속 보고 명확하고 실용적인 설명을 원하는 신규 거래자와 자기 주도 투자자를 위한 것입니다. 아래의 계산, 차트 읽기 규칙 및 결정 프레임워크를 읽은 다음 실제 돈을 위험에 빠뜨리기 전에 데모 차트에서 VWAP를 찾는 연습을 해보세요.

VWAP 지표가 측정하는 것

VWAP는 단순 평균이 무시하는 두 가지 요소, 즉 가격과 각 가격에서 거래되는 거래량을 혼합합니다. 50달러에 100만 주를 거래하고 55달러에 10,000주만 거래하는 주식은 실제 활동의 대부분을 50달러 근처에서 소비한 것입니다. VWAP는 이를 반영합니다. 일반적인 평균 가격은 그렇지 않습니다.

VWAP는 때때로 시장 속기에서 공정 가치 또는 통제선으로 불리기도 하지만 공식은 두 가지 주장을 모두 지원하지 않습니다. 해당 시점까지 포함된 거래의 거래량 가중 평균만 보고합니다. 트레이딩 데스크는 VWAP를 하나의 실행 벤치마크로 사용할 수 있지만 제약 조건, 시장 영향, 타이밍, 수수료 및 기회 비용을 고려하면 벤치마크 미만의 채우기는 자동으로 좋지 않습니다.

지표를 배우는 사람에게는 세 가지 속성이 중요합니다.

• 일중 도구입니다. 표준 VWAP는 각 거래일이 시작될 때 재설정됩니다.
• 누적형입니다. 모든 계산에는 개장 이후의 모든 거래가 포함되므로 날이 갈수록 라인 이동이 더 어려워집니다.
• 설계상 지연됩니다. VWAP는 거래량이 이미 거래된 위치를 설명합니다. 가격이 다음에 어디로 갈지 예측하지 않습니다.

VWAP 계산 방법

공식은 간단합니다. 각 기간(일반적으로 각 분 또는 각 캔들)에 대해 일반 가격에 해당 기간의 거래량을 곱합니다. 이 값을 하루 동안 누적하여 더한 다음 누적 볼륨으로 나눕니다.

일반 가격 = (고가 + 저가 + 종가) / 3

VWAP = 누적(일반 가격 × 거래량) / 누적 거래량

5분짜리 막대 3개에 대한 간단한 작업 예:

거래량이 가장 많은 막대 2가 어떻게 평균을 해당 가격으로 끌어들이는지 확인하세요. 이것이 볼륨 가중치의 전체 요점입니다. 차트 플랫폼은 이를 자동으로 계산하므로 손으로 계산할 수는 없지만 이를 이해하면 지표의 동작을 설명할 수 있습니다. 아침 일찍 VWAP는 빠르게 움직이고 오후에는 그 뒤의 누적 볼륨이 크기 때문에 평평해집니다.

차트에서 VWAP를 읽는 방법

대부분의 플랫폼은 VWAP를 일중 차트에 중첩된 단일 선으로 그리며, 종종 옵션 밴드가 1~2 표준 편차 떨어져 있습니다. 세 가지 일반적인 판독값:

• VWAP보다 높은 가격: 세션의 평균 구매자가 이익을 얻습니다. 장중 모멘텀이 상승세를 보이고 있습니다. 많은 거래자들은 VWAP에 대한 철회를 잠재적인 지원으로 간주합니다.
• VWAP보다 낮은 가격: 평균 구매자는 수중입니다. VWAP를 향한 집회는 종종 판매로 이어집니다. 선은 저항 역할을 할 수 있습니다.
• VWAP 전체의 가격 인하: 어느 쪽도 통제할 수 없습니다. 범위 또는 낮은 볼륨 조건으로 인해 VWAP 신호가 약해지고 잘못된 교차가 더 흔해집니다.

라인 자체보다 맥락이 더 중요합니다. 추세 시장에서 대량 거래량에 대한 VWAP 터치는 점심 시간에 소량 거래량에 대한 VWAP 전반의 표류와는 다른 것을 의미합니다. 그 순간에 수행 중인 볼륨과 레벨을 연결합니다.

VWAP 거래 전략

추세 확인

가장 간단한 사용법: 가격이 VWAP보다 높을 때 긴 설정만 취하고 그 아래에서는 짧은 설정만 사용합니다. 지표는 바이어스 필터 역할을 하여 트레이더를 세션을 제어하는 ​​쪽에 맞춰 정렬합니다.

풀백 항목

상승 추세에서 거래자는 가격이 VWAP 선으로 되돌아갈 때까지 기다린 다음 진입하기 전에 강한 양초 마감과 같은 반전 신호를 찾습니다. 논리는 확장된 움직임을 쫓는 대신 세션의 공정 가치 근처에서 구매하는 것입니다.

밴드를 사용한 평균 회귀

새로운 소식 없이 가격이 VWAP에서 2개 이상의 표준 편차를 확장하면 일부 트레이더는 해당 라인으로의 복귀를 목표로 움직임을 퇴색시킵니다. 이는 범위 제한 세션에서 가장 잘 작동하고 추세가 강한 경우 실패하므로 엄격한 중지가 필요합니다.

실행 벤치마킹

대량 주문을 하는 장기 투자자는 체결 가격을 당일 VWAP와 비교하여 실행 품질을 판단할 수 있습니다. 이것이 지표의 제도적 기원이다. 브로커가 주문을 전달하고 채우는 방식이 실제로 받는 가격에 영향을 미칩니다. SEC의 투자자 간행물 거래 실행 주문이 실행되는 방식과 체결 가격이 본 견적과 다를 수 있는 이유를 설명합니다.

VWAP 대 이동 평균

VWAP와 단순 이동 평균은 차트에서 유사해 보이지만 다른 질문에 답합니다.

에이 이동 평균 각 막대에서 발생한 거래량에 관계없이 고정된 전환 확인 기간 동안 가격을 평활화합니다. VWAP는 볼륨 발생했습니다. 며칠 간의 분석에는 이동 평균이 더 나은 도구입니다. 오늘 세션을 심사하기 위해 VWAP는 특별히 제작되었습니다.