O que é o S&P 500? Uma visão geral completa

O S&P 500 é um índice do mercado de ações projetado para mostrar o desempenho de um amplo grupo de empresas líderes de grande capitalização dos EUA. Em vez de verificar centenas de ações individualmente, os investidores podem consultar o índice para obter uma imagem rápida de uma parte importante do mercado acionário dos EUA. O S&P Dow Jones Indices o descreve como um indicador de ações de grande capitalização dos EUA que inclui 500 empresas líderes e cobre aproximadamente 80% da capitalização de mercado disponível (S&P Dow Jones Indices).

Você não pode comprar o índice em si. No entanto, os fundos de investimento podem procurar rastreá-lo, dando aos investidores uma forma prática de obter exposição às empresas que representam.

O que o S&P 500 representa

Um índice é uma ferramenta de medição. O S&P 500 combina os movimentos de preços de muitas empresas constituintes num único nível de índice. Quando esse nível aumenta, o valor combinado representado pelo índice aumenta; quando cai, esse valor diminuiu.

Isto torna o S&P 500 útil como:

• Um retrato de grandes empresas dos EUA
• Uma referência para comparar uma carteira de investimentos ou fundo
• Uma referência nas discussões sobre o mercado de ações dos EUA
• Uma base para fundos de rastreamento de índices

O índice mudou significativamente ao longo do tempo. Começou como um índice de 233 empresas em 1923 e se expandiu para 500 empresas em 1957. Hoje, oferece uma visão geral da atividade do mercado de ações sem exigir que os investidores monitorem centenas de ações separadas (Fidelidade).

Essa visão ampla é valiosa, mas tem limites. O S&P 500 não representa todas as empresas públicas, todas as classes de ativos ou todos os países. É melhor compreendido como uma lente influente no mercado – e não como uma imagem completa da economia global ou da situação financeira de um investidor individual.

Quais empresas estão incluídas no S&P 500?

O S&P 500 contém as principais empresas de grande capitalização dos EUA. Os seus constituintes não são permanentemente fixos: as empresas podem ser adicionadas ou removidas, pelo que qualquer lista estática acabará por ficar desatualizada.

Esta mudança de associação é importante. Um índice deve permanecer representativo do segmento de mercado que mede. Quando o cenário empresarial muda, o conjunto de empresas que representam esse cenário também pode mudar. Os investidores que utilizam um produto de acompanhamento de índices devem, portanto, esperar que as participações do fundo evoluam à medida que o índice subjacente evolui.

Também é importante distinguir entre “500 empresas” e influência igual. O efeito de uma empresa no índice depende do seu peso e não simplesmente da sua presença. Dois constituintes podem ser incluídos, ao mesmo tempo que contribuem de forma muito diferente para os movimentos diários do índice.

Conclusão prática: consulte o fornecedor do índice ou as participações atuais do seu fundo quando precisar de uma lista de constituintes atualizada. Não presuma que uma empresa está incluída porque é grande, bem conhecida ou fez parte do índice no passado.

Como o S&P 500 é calculado?

A ideia central é a ponderação do valor de mercado. A capitalização de mercado é o valor de mercado representado pelas ações de uma empresa. Num índice ponderado pela capitalização de mercado, os constituintes maiores recebem ponderações maiores, pelo que os seus movimentos de preços geralmente afectam mais o índice do que os movimentos dos constituintes mais pequenos.

Aqui está uma ilustração simplificada:

Se todas as três ações movimentarem-se na mesma porcentagem, a Empresa A terá o maior efeito porque tem o maior peso. É por isso que o S&P 500 não deve ser interpretado como uma votação em que todos os constituintes têm poderes iguais.

O cálculo também explica por que razão o índice pode subir mesmo quando muitos constituintes caem – ou cair mesmo quando muitos constituintes sobem. Uma mudança forte entre empresas de grande peso pode compensar movimentos menores em outros lugares.

Para os investidores, a lição prática é a consciência da concentração. Manter um fundo de rastreamento S&P 500 distribui a exposição por muitas empresas, mas o portfólio não é dividido igualmente entre elas. Mudanças nos maiores constituintes podem ter um efeito desproporcional nos resultados.

Como você deve interpretar o desempenho histórico?O desempenho histórico do S&P 500 mostra como o índice se comportou durante um período passado selecionado. O resultado depende de várias escolhas:

• As datas de início e término
• Se a medida utiliza o retorno do preço ou inclui distribuições reinvestidas
• Se os números são apresentados antes ou depois dos custos de investimento
• Se a comparação leva em conta a inflação

Dado que estas escolhas podem produzir números diferentes, “o retorno histórico do S&P 500” não é uma questão completa por si só. Uma comparação cuidadosa deve usar o mesmo período e método de retorno.

Os acontecimentos económicos podem afectar o índice através das expectativas de lucros das empresas, taxas de juro, procura dos consumidores, condições de financiamento e sentimento dos investidores. Diferentes setores podem responder de forma diferente, mas a ponderação da capitalização de mercado significa que a resposta dos maiores constituintes pode ser especialmente importante para o índice global.

O desempenho passado é descritivo, não preditivo. Um gráfico de longo prazo pode fornecer contexto sobre os ciclos de mercado e a volatilidade, mas não pode dizer ao investidor o que o próximo ano – ou a próxima década – irá proporcionar.