2 级市场数据：它显示什么以及您是否需要它

“2 级”是一个通用零售标签，用于显示超出最佳出价和出价的深度。确切的视图取决于交易所、提要、经纪人和权利：一种产品可能显示单个场所显示的书籍，而另一种产品则聚合多个来源。它从不代表证券可以交易的每个订单或每个地点。此页面解释了显示的深度可以和不能显示的内容，以便读者可以决定当前经纪商或供应商产品是否有用。

2 级市场数据显示什么

2 层窗户有两个堆叠的梯子。投标方从最高价往下列出买家；询问方从最低价格向上列出卖家。每行显示三件事：

• 价格水平 — 订单暂停的限价。
• 规模 — 该级别发布的股票或合约数量。
• 参与者或场地 ID — 做市商、ECN 或显示订单的交易所。

除了阶梯之外，许多平台还将深度与时间和销售额（报告执行的运行记录）配对。深度显示显示，可取消利息；该磁带显示该提要涵盖的已完成交易。两者都不会透露参与者的动机，并且在执行之前可以更改或取消显示的大报价。

纳斯达克提供多种不同范围的产品。其 全面查看产品说明 例如，描述了纳斯达克完整显示的订单簿深度和拍卖不平衡信息。这与旧的纳斯达克二级市场参与者的观点不同，而且这两种产品都不能单独反映美国所有市场的情况。在解释屏幕之前，请检查产品规格和经纪人的权利。

1 级与 2 级市场数据

1 级总结了最佳显示的报价和最新销售信息。深度提要会在该提要的范围内添加更多显示的价格和尺寸。这可以为活跃交易者的执行计划提供信息，但获得公共深度本身并不是优势，也不能揭示证券的完整供应或需求。

交易者实际如何使用订单簿

• 检查显示的流动性。 阶梯显示了对 Feed 的兴趣，但不平衡可能会消失，并且可能会忽略其他场所或隐藏的规模。
• 规划限制价格。 显示的队列可以帮助构建订单，而队列优先级、路由和快速取消仍然会影响执行。
• 估计即时可见深度。 该屏幕是某些可用流动性的下限，不能保证在不影响价格的情况下可以进行多少交易。
• 审查订单簿变化。 交易者可以研究添加、取消和执行，但必须测试这些观察是否可以改善延迟和成本后的决策。

可见的书不完整有几个原因：隐藏订单和保留订单不显示完整尺寸；其他交易所、批发商、ATS 和有条件订单可能不存在；并且显示的报价可以快速取消。深度筛选是有关某一时刻特定提要的证据，而不是执行的承诺或市场的综合地图。

如何访问 2 级数据及其费用

零售交易者通常通过他们的经纪人获得 2 级。许多美国经纪商现在将基本深度数据免费与活跃账户捆绑在一起，而其他经纪商则收取每月订阅费，该费用通常在交易量阈值以上时免除；检查经纪人定价页面的市场数据部分以获取确切的数字，并在订阅之前在官方网站上验证当前定价。严肃的平台还可能提供来自特定交易所的具有完整账簿深度的高级等级。

在专业领域，直接交易所提要和综合深度产品由数据供应商许可，根据专业市场数据提供商的当前列表，机构级 2 级提要每月可能会花费数千美元。这一层是为构建交易系统的公司而存在的，而不是为观察阶梯的个人而存在的。

支付任何费用之前的实用清单：确认提要涵盖哪些场所，报价是实时的还是延迟的，非专业定价是否适用于您，以及您的典型持有期是否足够短，深度是否重要。