So recherchieren Sie Aktien für Anfänger

Eine Aktie zu recherchieren bedeutet, vor dem Kauf vier Fragen zu beantworten: Was macht das Unternehmen und wie verdient es Geld? Ist es finanziell gesund? Ist der Preis im Verhältnis zu den Erträgen angemessen? Und passt es zu Ihren Zielen und Ihrer Risikotoleranz? Sie können alle vier Fragen mit kostenlosen Quellen beantworten – Unternehmensberichten, den Recherchetools Ihres Brokers und Finanznachrichten.

Was diese Seite ist: eine wiederholbare Rechercheroutine für Erstinvestoren in Aktien, keine Tipps oder Tipps. Für wen es ist: Anfänger, die eine Checkliste statt Ahnungen wollen. Ihr nächster Schritt: Lesen Sie die Abschnitte der Reihe nach und üben Sie dann die Abschlusscheckliste an einem echten Unternehmen. Es steht auf dem Spiel – Anleger, die auf Recherche verzichten neigen dazu, entweder zu viel für das zu bezahlen, was beliebt ist, oder ein angeschlagenes Unternehmen mit einem Schnäppchen zu verwechseln.

Verstehen Sie Ihre Anlageziele

Forschung beginnt bei Ihnen, nicht bei der Aktie. Wie der Einsteigerleitfaden für interaktive Anleger es ausdrückt: Der Ausgangspunkt ist das Nachdenken über Ihre eigene Risikotoleranz und Ihre Einkommensanforderungen. Ihre Ziele entscheiden darüber, was „gut“ überhaupt bedeutet:

• Ertragsorientiert oder vorsichtig? Einsteiger und Einkommenssuchende bevorzugen oft große multinationale Unternehmen mit großzügigen Dividendenausschüttungen – etablierte Unternehmen, die einfacher zu recherchieren und weniger volatil sind.
• Wachstumsorientiert mit Blick auf Jahrzehnte? Kleinere Unternehmen sind von Natur aus riskanter, bieten aber mehr Chancen für starkes Wachstum – geeignet als Teil eines diversifizierten Portfolios, niemals als Ganzes.

Bestimmen Sie außerdem Ihren Zeithorizont (wann benötigen Sie dieses Geld?) und Ihre ehrliche Risikotoleranz (wie viel vorübergehenden Verlust können Sie ohne Panikverkäufe hinnehmen?). Eine Aktie, die zu einem 25-Jährigen passt, der für den Ruhestand spart, kann für jemanden, der in drei Jahren ein Haus kauft, falsch sein. Schreiben Sie Ihre Antworten auf – sie werden zum Filter für alles, was folgt.

Wichtige Finanzkennzahlen zur Analyse

Drei Metriken decken die meisten Anfängerbedürfnisse ab. Alle erscheinen auf der Kursseite jeder Aktie.

Gewinn je Aktie (EPS). Der Gewinn des Unternehmens dividiert durch die Anzahl der Aktien. Die Antwort lautet: Wie viel Gewinn steckt hinter jeder Aktie, die ich besitze? Steigende Gewinne pro Aktie über mehrere Jahre hinweg signalisieren ein wachsendes Unternehmen.

Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV). Aktienkurs ÷ EPS. Ein praktisches Beispiel: Eine Aktie mit einem Kurs von 50 US-Dollar und einem Gewinn je Aktie von 2,50 US-Dollar hat ein KGV von 20 – Sie zahlen 20 US-Dollar für jeden US-Dollar Jahresgewinn. Vergleichen Sie das KGV mit ähnlichen Unternehmen, nicht branchenübergreifend. Schnell wachsende Unternehmen haben normalerweise ein höheres KGV als etablierte Unternehmen.

Schuldenniveau. Überprüfen Sie in der Bilanz, wie viel das Unternehmen im Vergleich zu dem, was es besitzt, schuldet. Hohe Schulden machen ein Unternehmen in Abschwüngen anfällig, unabhängig davon, wie die Gewinne heute aussehen.

Die Gewohnheit, die zählt: Lesen Sie niemals eine Metrik allein und niemals ein Jahr allein. Trends über einen Zeitraum von drei bis fünf Jahren erzählen eine Aussage, die eine einzelne Zahl nicht vermag.

Nutzung von Analystenberichten und Forschungsplattformen

Sie müssen nicht von Grund auf recherchieren. Professionelle Analysten veröffentlichen Berichte über große Unternehmen, und es läuft eine Standardsequenz für die Selbstrecherche ab: Analystenberichte prüfen, Finanzberichte analysieren, Geschäftsmodell bewerten, Management bewerten, Branche studieren und sich erst dann eine Meinung über den Preis bilden.

So nutzen Sie Berichte, ohne sich von ihnen leiten zu lassen:

• Lesen Sie die Begründung, nicht die Bewertung. Die Bezeichnung „Kaufen“ oder „Verkaufen“ lehrt nichts; Die Argumentation des Analysten zu Umsatz, Wettbewerb und Risiken lehrt viel.
• Lesen Sie mehr als eins. Genau dort, wo Analysten anderer Meinung sind, herrscht die interessante Unsicherheit.
• Beachten Sie die Annahmen. Jedes Kursziel basiert auf Wachstumsannahmen. Fragen Sie, ob sie vernünftig erscheinen, und nicht, ob die Zahl aufregend aussieht.

Ihre wichtigsten kostenlosen Quellen: die Registerkarte „Recherche“ Ihres Brokers, die eigene Investor-Relations-Seite des Unternehmens (Jahresberichte sind dort verfügbar), offizielle behördliche Unterlagen und seriöse Finanznachrichtenseiten. Alles in diesem Artikel ist kostenlos auffindbar.