Marktdaten der Ebene 2: Was sie zeigen und ob Sie sie benötigen

„Level 2“ ist eine allgemeine Einzelhandelsbezeichnung für die angezeigte Tiefe, die über das beste Gebot und Angebot hinausgeht. Die genaue Ansicht hängt von der Börse, dem Feed, dem Broker und der Berechtigung ab: Ein Produkt zeigt möglicherweise das angezeigte Buch eines einzelnen Veranstaltungsortes, während ein anderes mehrere Quellen zusammenfasst. Es stellt niemals jede Order oder jeden Ort dar, an dem das Wertpapier gehandelt werden kann. Auf dieser Seite wird erklärt, welche angezeigte Tiefe angezeigt werden kann und welche nicht, damit die Leser entscheiden können, ob ein aktuelles Broker- oder Anbieterprodukt nützlich ist.

Was Marktdaten der Stufe 2 zeigen

Ein Fenster der Ebene 2 verfügt über zwei gestapelte Leitern. Auf der Gebotsseite werden die Käufer vom höchsten Preis abwärts aufgelistet; Auf der Briefseite werden die Verkäufer vom niedrigsten Preis aufwärts aufgelistet. Jede Zeile zeigt drei Dinge:

• Preisniveau – ein Grenzpreis, bei dem Bestellungen ruhen.
• Größe – wie viele Aktien oder Kontrakte auf dieser Ebene veröffentlicht werden.
• Teilnehmer- oder Veranstaltungsort-ID – der Market Maker, das ECN oder die Börse, die den Auftrag anzeigt.

Neben der Leiter verbinden viele Plattformen Tiefe mit Zeit und Umsatz, der laufenden Aufzeichnung der gemeldeten Ausführungen. Tiefe zeigt angezeigte, stornierbare Zinsen an; Das Band zeigt abgeschlossene Transaktionen an, die von diesem Feed abgedeckt werden. Keiner verrät das Motiv eines Teilnehmers, und ein groß angezeigter Kostenvoranschlag kann vor der Ausführung geändert oder storniert werden.

Nasdaq bietet mehrere Produkte mit unterschiedlichem Umfang an. Die TotalView-Produktbeschreibung beschreibt beispielsweise die vollständig angezeigte Orderbuchtiefe und Auktionsungleichgewichtsinformationen von Nasdaq. Es handelt sich nicht um dasselbe wie die ältere Marktteilnehmeransicht der Nasdaq-Stufe 2, und keines der beiden Produkte allein ist ein konsolidiertes Bild aller US-amerikanischen Handelsplätze. Überprüfen Sie die Produktspezifikation und die Berechtigung des Maklers, bevor Sie den Bildschirm interpretieren.

Marktdaten der Ebene 1 vs. Ebene 2

Ebene 1 fasst die am besten angezeigten Angebots- und letzten Verkaufsinformationen zusammen. Ein Tiefenfeed fügt weitere angezeigte Preise und Größen innerhalb des Bereichs dieses Feeds hinzu. Dies kann die Ausführungsplanung für aktive Händler beeinflussen, aber der Zugang zur öffentlichen Tiefe ist kein Vorteil an sich und gibt keinen Aufschluss über das vollständige Angebot oder die vollständige Nachfrage nach einem Wertpapier.

Wie Händler das Orderbuch tatsächlich nutzen

• Überprüfung der angezeigten Liquidität. Die Rangliste zeigt das gemeldete Interesse am Feed, aber das Ungleichgewicht kann verschwinden und andere Veranstaltungsorte oder versteckte Größen auslassen.
• Planung von Grenzpreisen. Angezeigte Warteschlangen können dabei helfen, eine Bestellung zu formulieren, während Warteschlangenpriorität, Weiterleitung und schnelle Stornierungen weiterhin Auswirkungen auf die Ausführung haben.
• Schätzung der unmittelbar sichtbaren Tiefe. Der Bildschirm ist eine Untergrenze für die verfügbare Liquidität und keine Garantie dafür, wie viel gehandelt werden kann, ohne dass sich dies auf den Preis auswirkt.
• Überprüfung von Orderbuchänderungen. Händler können Ergänzungen, Stornierungen und Ausführungen untersuchen, müssen jedoch testen, ob diese Beobachtungen Entscheidungen nach Latenz und Kosten verbessern.

Das sichtbare Buch ist aus mehreren Gründen unvollständig: Ausgeblendete Bestellungen und Reserveaufträge werden nicht in voller Größe angezeigt. andere Börsen, Großhändler, ATSs und bedingte Bestellungen können fehlen; und angezeigte Angebote können schnell storniert werden. Ein Tiefenscreen ist ein Beweis für einen bestimmten Feed zu einem bestimmten Zeitpunkt, kein Versprechen zur Ausführung oder eine konsolidierte Karte des Marktes.

Wie man auf Level-2-Daten zugreift und was es kostet

Einzelhändler erhalten Level 2 normalerweise über ihren Broker. Viele US-Broker bündeln jetzt kostenlos grundlegende Tiefendaten mit aktiven Konten, während andere eine monatliche Abonnementgebühr erheben, die oft oberhalb eines Handelsvolumenschwellenwerts erlassen wird; Genaue Zahlen finden Sie im Abschnitt „Marktdaten“ auf der Preisseite Ihres Brokers und überprüfen Sie die aktuellen Preise auf der offiziellen Website, bevor Sie ein Abonnement abschließen. Seriöse Plattformen bieten möglicherweise auch Premium-Stufen mit voller Buchtiefe von bestimmten Börsen an.

Im professionellen Bereich werden Direktbörsen-Feeds und konsolidierte Tiefenprodukte von Datenanbietern lizenziert, und den aktuellen Auflistungen spezialisierter Marktdatenanbieter zufolge können Level-2-Feeds auf institutioneller Ebene Tausende von Dollar pro Monat kosten. Diese Stufe gilt für Firmen, die Handelssysteme aufbauen, nicht für Einzelpersonen, die eine Leiter beobachten.

Praktische Checkliste, bevor Sie etwas bezahlen: Überprüfen Sie, welche Handelsplätze der Feed abdeckt, ob die Kurse in Echtzeit oder verzögert erfolgen, ob für Sie nicht professionelle Preise gelten und ob Ihre typische Haltedauer kurz genug ist, damit die Tiefe überhaupt von Bedeutung ist.