Was ist ein Penny Stock? Grundlagen und Risiken verstehen

Eine Penny Stock ist eine sehr preisgünstige Aktie, die normalerweise von einem kleinen Unternehmen ausgegeben wird. Das Etikett bedeutet nicht, dass die Aktie buchstäblich einen Cent kostet. Es beschreibt eine spekulative Ecke des Aktienmarktes, in der Unternehmen möglicherweise klein, wenig beachtet und schwer zu bewerten sind. Investor.gov weist darauf hin, dass die Aktien mit dem niedrigsten Preis als Penny Stocks bekannt sind und dass die dahinter stehenden Unternehmen möglicherweise nur geringe oder gar keine Gewinne erwirtschaften, was die Aktien hochspekulativ macht (Investor.gov).

Dieser niedrige Aktienkurs kann besonders für Anfänger verlockend wirken. Doch der Preis allein sagt fast nichts darüber aus, ob ein Unternehmen gesund ist oder ob seine Aktien angemessen bewertet sind. Das Verständnis dieser Unterscheidung ist der erste Schritt zur verantwortungsvollen Bewertung von Penny Stocks.

Was macht eine Penny Stock aus?

Penny Stocks werden häufig mit kleinen Unternehmen, niedrigen Aktienkursen und begrenzter Marktaufmerksamkeit in Verbindung gebracht. Sie können sich mit der breiteren Kategorie der Microcap-Aktien überschneiden, die Unternehmen mit relativ geringem Gesamtmarktwert beschreibt. Allerdings sind „günstige Aktien“ und „kleines Unternehmen“ verwandte Ideen und keine austauschbaren Maßnahmen.

Drei Konzepte helfen, die Definition zu verdeutlichen:

• Aktienpreis ist der Preis einer Aktie. Ein niedriger Preis macht eine Aktie im Sinne der Bewertung nicht automatisch günstig.
• Marktkapitalisierung ist der Aktienkurs multipliziert mit der Anzahl der ausstehenden Aktien. Es spiegelt den Marktwert des gesamten Unternehmens wider.
• Der Geschäftswert hängt von Faktoren wie Vermögenswerten, Schulden, Umsatz, Cashflow, Wettbewerbsposition und Zukunftsaussichten ab – nicht nur von den Ziffern im Aktienkurs.

Betrachten Sie zwei imaginäre Unternehmen. Unternehmen A wird mit 1 US-Dollar pro Aktie gehandelt, hat jedoch eine enorme Anzahl an Aktien ausgegeben und trägt erhebliche Schulden. Unternehmen B wird zu einem viel höheren Preis gehandelt, verfügt jedoch über stärkere Finanzen und weniger ausstehende Aktien. Das 1-Dollar-Angebot beweist nicht, dass Unternehmen A ein besseres Preis-Leistungs-Verhältnis bietet. Es zeigt Ihnen nur den Preis einer kleinen Eigentumseinheit an.

Aus diesem Grund sollten Penny Stocks als Problem der Unternehmensanalyse und nicht als Lottoschein mit niedrigem Einstiegspreis betrachtet werden.

Warum Penny Stocks Aufmerksamkeit erregen

Der Appell ist leicht zu verstehen. Mit einem bescheidenen Geldbetrag können viele Aktien gekauft werden, und eine kleine Änderung des notierten Preises kann zu einer großen prozentualen Veränderung führen. Geschichten über den Erfolg unbekannter Unternehmen können auch dazu führen, dass sich günstige Aktien wie unentdeckte Chancen anfühlen.

Diese Eindrücke können irreführend sein:

• Mehr Aktien zu besitzen bedeutet nicht, einen höheren wirtschaftlichen Wert zu besitzen.
• Ein großer prozentualer Gewinn ist nur dann sinnvoll, wenn ein Anleger zu einem realistischen Preis verkaufen kann.
• Eine überzeugende Produktgeschichte ersetzt nicht den Nachweis eines nachhaltigen Unternehmens.
• Eine fallende Aktie kann weiter fallen, egal wie günstig sie erscheint.

Die nützliche Frage lautet nicht: „Wie viele Aktien kann ich kaufen?“ Es lautet: „Was kaufe ich, welche Beweise stützen die Bewertung und wie einfach könnte ich aussteigen?“

Die Hauptrisiken von Penny Stocks

Investor.gov bezeichnet Penny Stocks ausdrücklich als hochspekulativ (Investor.gov). Hinter dieser Warnung verbergen sich mehrere praktische Risiken.

Begrenzte zuverlässige Informationen

Es kann schwieriger sein, vollständige und aktuelle Informationen über einen kleinen Emittenten zu finden als über ein weithin beachtetes börsennotiertes Unternehmen. Mangelnde Informationen erschweren die Beantwortung grundlegender Fragen: Erwirtschaftet das Unternehmen Einnahmen? Verbrennt es Geld? Hat sich die Anzahl der Aktien geändert? Wer kontrolliert das Unternehmen?

Wenn Informationen fehlen, verlassen sich Anleger möglicherweise zu stark auf Werbeaussagen, Online-Begeisterung oder Preisdynamik. Nichts davon ersetzt finanzielle Beweise.

Geringe Liquidität

Liquidität beschreibt, wie leicht Aktien gekauft oder verkauft werden können, ohne dass es zu einer größeren Preisänderung kommt. Wenn relativ wenige Personen mit einer Aktie handeln, entspricht der angegebene Preis möglicherweise nicht dem Preis, der für eine größere Bestellung verfügbar ist. Auch die Lücke zwischen den Geboten der Käufer und den Angebotspreisen der Verkäufer kann von Bedeutung sein.

Dadurch entsteht eine wichtige Unterscheidung zwischen einem Papiergewinn und einem realisierbaren Gewinn. Auf einem Bildschirm kann zwar angezeigt werden, dass eine Position gestiegen ist, ein Investor aber immer noch einen willigen Käufer zu einem akzeptablen Preis benötigt.

Starke PreisbewegungenNiedrigpreisige, wenig gehandelte Aktien können sich abrupt bewegen. Eine kleine absolute Veränderung kann einer großen prozentualen Veränderung gleichkommen und emotionale Entscheidungen fördern. Volatilität kann in beide Richtungen wirken und Verluste können sich schnell anhäufen, wenn eine Position schwer zu verkaufen ist.

Verdünnung

Ein Unternehmen, das Kapital benötigt, kann zusätzliche Aktien ausgeben. Eine neue Finanzierung kann einem Unternehmen zum Überleben oder Wachstum verhelfen, kann aber auch dazu führen, dass sich die Beteiligungsquote jedes bestehenden Aktionärs verringert. Anleger sollten daher Veränderungen bei den ausgegebenen Aktien prüfen und sich nicht nur auf den aktuellen Kurs konzentrieren.

Werbe- und Manipulationsrisiko

Schwacher Handel und begrenzte öffentliche Aufmerksamkeit können dazu führen, dass eine Aktie leichter aggressiv beworben werden kann. Zu den Warnzeichen gehören Formulierungen mit garantierter Rendite, dringende Nachrichten, nicht überprüfbare „Insider“-Informationen, unerklärliche Preisspitzen und Behauptungen, die unabhängige Forschung behindern.

Kein einziges Warnzeichen weist auf ein Fehlverhalten hin. Eine Häufung davon ist ein Grund, langsamer zu werden, die Quelle zu überprüfen und zu vermeiden, unter Druck zu handeln.

So bewerten Sie eine Penny Stock

Es gibt keine Checkliste, die einen garantierten Gewinner identifizieren kann. Eine Checkliste kann jedoch schwache Beweise aufdecken und einem Anleger bei der Entscheidung helfen, wann die Unsicherheit zu groß ist.

Beginnen Sie mit dem Geschäft

Schreiben Sie in einem Satz, wie das Unternehmen Geld verdient. Wenn dies nach Prüfung der verfügbaren Informationen nicht möglich ist, kann es sein, dass die Investition zu schwierig einzuschätzen ist.

Als nächstes trennen Sie aktuelle Operationen von Bestrebungen. Ein Unternehmen kann über einen großen potenziellen Markt, ein zukünftiges Produkt, eine geplante Partnerschaft oder eine Erweiterung sprechen. Diese Möglichkeiten sind nur dann von Bedeutung, wenn man sie mit dem abwägt, was das Unternehmen bereits erreicht hat und welche Ressourcen ihm zur Verfügung stehen.

Überprüfen Sie die finanzielle Gesundheit

Schauen Sie über den bloßen gemeldeten Umsatz hinaus. Fragen Sie, ob die Ausgaben schneller steigen als das Geschäft, ob die Barmittel für den kurzfristigen Bedarf ausreichen und ob Schulden oder Finanzierungsbedingungen die Aktionäre unter Druck setzen könnten. Die kontinuierliche Generierung von operativem Cashflow unterscheidet sich im Allgemeinen von einem Unternehmen, das immer wieder auf neues Kapital angewiesen ist.

Studieren Sie die Aktienanzahl

Ein Aktienchart kann steigen, während der Eigentumsanteil eines Anlegers verwässert wird. Vergleichen Sie die im Umlauf befindlichen Aktien im Laufe der Zeit und lesen Sie die verfügbaren Finanzierungsinformationen. Wenn die Zahl gestiegen ist, ermitteln Sie, warum und welche Gegenleistung das Unternehmen erhalten hat.

Testen Sie die Handelsbedingungen

Bevor Sie einen Handel in Betracht ziehen, prüfen Sie, ob die notierten Preise stabil sind und ob Aufträge normaler Größe wahrscheinlich den Markt bewegen werden. Die Verwendung eines Preislimits bietet mehr Kontrolle als die Zustimmung zu jedem verfügbaren Preis, kann jedoch nicht garantieren, dass ein Auftrag ausgeführt wird.