El nivel 2 generalmente se refiere a información detallada del mercado que muestra múltiples niveles de oferta y oferta. “Nivel 3” no es una etiqueta universal para una fuente de datos minoristas más profunda. En la terminología tradicional del Nasdaq, la funcionalidad de Nivel 3 se asociaba con creadores de mercado registrados que podían ingresar y actualizar cotizaciones. Algunos proveedores modernos utilizan el “Nivel 3” de manera informal para pedido por pedido o datos completos, por lo que la especificación del producto importa más que la etiqueta.
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Datos de mercado de nivel 2 frente a nivel 3: diferencias, usos y límites
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El nivel 2 generalmente se refiere a información detallada del mercado que muestra múltiples niveles de oferta y oferta.
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Nota educativa: Este artículo tiene fines exclusivamente educativos y no constituye asesoramiento financiero, de inversión, legal ni fiscal. Finelo no recomienda ningún valor, estrategia, plataforma ni transacción. Invertir y operar implica riesgos, incluida la posible pérdida del capital. Verifique las reglas, comisiones, condiciones del producto e idoneidad en fuentes oficiales o con un profesional cualificado.
Comparación rápida
| Término | Significado común | Usuario típico |
|---|---|---|
| Nivel 1 | Campos de mejor oferta y oferta, última venta y cotización básica | Inversores minoristas y aplicaciones generales |
| Nivel 2 | Múltiples niveles de precios mostrados o cotizaciones de participantes del mercado | Operadores activos, analistas y herramientas de ejecución. |
| Nivel 3 | Históricamente, capacidad de entrada y gestión de cotizaciones para creadores de mercado elegibles; a veces una etiqueta de proveedor para datos de profundidad granulares | Corredores de bolsa, creadores de mercado o usuarios de datos especializados |
| Feed pedido por pedido | Órdenes individuales mostradas o eventos donde el lugar ofrece ese detalle. | Investigación cuantitativa y sistemas de baja latencia. |
Los términos no son intercambiables en todas las bolsas, clases de activos, corredores o proveedores.
Lo que el nivel 2 puede mostrar
Dependiendo del feed, el Nivel 2 puede incluir múltiples precios de oferta y demanda, tamaño mostrado, identificadores de participantes del mercado y profundidad específica del lugar. No revela órdenes ocultas, todos los intereses fuera de bolsa, cancelaciones futuras o la intención detrás de una orden.
Nasdaq TotalView es un ejemplo de un producto propietario con libro completo. No debe describirse como un feed genérico de “Nivel 3”; Nasdaq define sus contenidos en el TotalVer página del producto.
Qué puede querer decir un proveedor con Nivel 3
Un proveedor que usa la frase puede significar una de varias cosas:
- permiso para ingresar o administrar cotizaciones;
- eventos pedido por pedido en lugar de niveles de precios agregados;
- profundidad total desde un solo lugar;
- una visión consolidada reunida desde varios lugares; o
- simplemente un nivel premium en la propia línea de productos del proveedor.
Solicite una lista de campos, especificaciones de protocolo, cobertura del lugar, descripción de latencia, método de actualización y términos de licencia antes de comparar precios.
Lista de verificación de detalles de datos
- ¿La profundidad se agrega por precio, participante u orden individual?
- ¿Qué lugares y sesiones están incluidos?
- ¿Se incluyen cotizaciones de picos?
- ¿Se proporcionan eventos de agregar, modificar, cancelar y ejecutar?
- ¿La transmisión es en tiempo real, retrasada, muestreada o reconstruida?
- ¿La licencia permite la visualización, no visualización, redistribución o almacenamiento histórico?
- ¿Qué tarifas de red, derechos y cambios se aplican?
Limitaciones de los datos del libro de pedidos
- Las órdenes mostradas se pueden cancelar antes de su ejecución.
- Es posible que no aparezca liquidez oculta y fuera de bolsa.
- Una vista de proveedor consolidada puede tener una latencia diferente a la de una fuente de intercambio directo.
- Más detalles requieren más almacenamiento, ancho de banda, normalización y controles de calidad.
- La reconstrucción histórica del libro de pedidos puede diferir del comportamiento de la transmisión en vivo.
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Cómo evaluar un paquete de datos de mercado
No elija un feed únicamente por el número de nivel. Pídale al proveedor que identifique el intercambio o el lugar, los instrumentos cubiertos, si el feed es consolidado o propietario, cuántos niveles de precios muestra y si muestra el tamaño agregado o las órdenes individuales. Dos productos comercializados como “Nivel 2” pueden exponer lugares y profundidades diferentes. Del mismo modo, la etiqueta de “Nivel 3” de un proveedor puede describir un permiso de ingreso de pedidos o un feed de pedido por pedido en lugar de un nivel de exhibición minorista estandarizado.
Confirme la latencia y la cobertura de la sesión. Una transmisión retrasada puede ser útil para la educación, pero no equivale a datos en tiempo real para decisiones de ejecución. Compruebe si se incluye información previa a la comercialización, sesión regular, fuera de horario, subasta y sobre lotes impares. Determine también si la plataforma combina órdenes por precio, identifica participantes del mercado o filtra órdenes pequeñas. Estas opciones de diseño cambian lo que ve un usuario sin necesariamente indicar un error.
Revisar los derechos y el costo. Los intercambios pueden distinguir a los usuarios profesionales y no profesionales, y es posible que una suscripción a la plataforma no incluya todas las tarifas de intercambio. Una prueba “gratuita” puede requerir fondos en la cuenta, puede cubrir solo un lugar o puede convertirse en una suscripción paga. Lea los términos actuales de la bolsa y del corredor en lugar de asumir que el acceso descrito en una comparación anterior sigue estando disponible.
Pruebe la pantalla con un símbolo de líquido y un escenario documentado. Registre la marca de tiempo, la lista de lugares, la mejor oferta y oferta, el número de niveles de profundidad y si los pedidos individuales son visibles. Compare el mismo momento con la descripción del producto del proveedor. Si en la pantalla falta la información esperada, pregunte si la limitación proviene del derecho, el lugar seleccionado, la interfaz o el feed en sí.
La profundidad del mercado no revela la intención de cada participante. Las órdenes se pueden modificar o cancelar, puede existir liquidez oculta y el tamaño mostrado no garantiza su cumplimiento. Utilice el feed para estudiar las condiciones del libro de órdenes y la mecánica de ejecución, no como prueba de una dirección futura.
Preguntas para un proveedor
Solicite la especificación del producto por escrito: lugares de origen, profundidad, agregación de órdenes, frecuencia de actualización, retraso, cobertura de la sesión comercial, límites de redistribución y criterios de usuario profesional. Confirme si las cotizaciones en pantalla son procesables o informativas y si el ingreso de pedidos utiliza el mismo derecho de datos. Para una API, pregunte también sobre los números de secuencia, la recuperación de mensajes caídos, la limitación y el acceso histórico.
El precio debe separar el cargo de la plataforma de los derechos e impuestos de cambio. Registre la fecha de finalización de la prueba y los términos de cancelación. Un paquete puede ser apropiado para la educación incluso cuando se retrasa, pero la interfaz debe etiquetar claramente el retraso para que los usuarios no lo confundan con una transmisión de ejecución en tiempo real.
Elegir datos para la educación versus la ejecución
Un feed retrasado o repetido puede ser suficiente para saber cómo cambian las ofertas, las ofertas y la profundidad, siempre que el retraso esté etiquetado y ninguna decisión de ejecución en vivo dependa de ello. El análisis de la ejecución requiere datos sincronizados y en tiempo real con los lugares relevantes para el pedido. Indique primero el propósito y luego compre solo los detalles necesarios para ese propósito.
Para los ejercicios en el aula, guarde una breve secuencia del libro de pedidos y pida a los alumnos que identifiquen el diferencial, la profundidad mostrada, las adiciones, las cancelaciones y las operaciones sin predecir el próximo precio. Para la revisión de la ejecución, agregue eventos y ejecuciones de enrutamiento de órdenes. Mantener estos flujos de trabajo separados reduce el riesgo de que una exhibición educativa se confunda con una pista de auditoría completa.
Preguntas frecuentes
¿El nivel 3 es siempre mejor que el nivel 2?
No. El término puede describir permisos en lugar de un feed superior, y los detalles adicionales solo son útiles cuando el flujo de trabajo puede procesarlos correctamente.
¿Nasdaq TotalView está en el nivel 3?
Nasdaq comercializa TotalView como un producto completo. Utilice esa descripción oficial del producto en lugar de volver a etiquetarlo con un nivel minorista no estándar.
¿Pueden los usuarios minoristas comprar datos pedido por pedido?
La disponibilidad depende del intercambio y del proveedor, junto con las licencias de visualización y no visualización. Solicite derechos por escrito y especificaciones técnicas.
Fuentes y verificación adicional
TradingDatos de mercado de nivel 2 frente a nivel 3principiante
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