La mayoría de las reuniones de la Reserva Federal son un teatro con un final conocido. El de hoy no lo es.
Decisión sobre tasas de la Fed hoy: qué esperar de la reunión del FOMC y cómo leerla
La Reserva Federal anuncia su decisión sobre las tasas de julio a las 2:00 p. m., hora del Este, con probabilidades de aumentos inusuales y probable desacuerdo. A continuación se explica cómo leer una retención, una subida y el rendimiento a 10 años en 60 segundos.
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A las 2:00 p. m. (CET), la Reserva Federal anuncia su decisión sobre las tasas de interés de julio, seguida de la conferencia de prensa del presidente a las 2:30 p. m. El caso base, según la mayoría de los economistas, es una suspensión, pero los precios de mercado han puesto aproximadamente una probabilidad entre tres de un aumento, e incluso se espera que una suspensión venga acompañada de una disidencia interna inusualmente fuerte. ¿Cuándo fue la última vez que vio un suspenso genuino sobre la dirección del próximo movimiento hacia arriba?
He aquí por qué esta reunión es más importante que la mayoría y cómo leer el resultado de esta noche como un inversor y no como un espectador.
Este artículo es sólo para información y educación y no es un consejo financiero. Historia en vivo: se actualizará después del anuncio de las 2:00 p. m., hora del Este.
¿Por qué el suspenso?
La Reserva Federal está atrapada entre tres fuerzas que actúan en diferentes direcciones:
La inflación se está enfriando, pero no enfriándose. La última lectura sitúa la inflación anual en 3,5%, mejor de lo que era, todavía muy por encima del objetivo del 2% que no ha alcanzado desde 2021.
El petróleo se niega a cooperar. El conflicto con Irán y el tráfico bloqueado a través del Estrecho de Ormuz han mantenido el crudo por encima de los 80 dólares, amenazando con reavivar la misma inflación que la Reserva Federal pensaba que estaba controlando.
Los mercados ya están estresados. Esta decisión aterriza en medio de un terremoto: el mercado de valores de Corea ha perdido aproximadamente un tercio de su valor en un mes, las acciones de chips se están vendiendo a nivel mundial por temores de financiamiento de IA, y los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo han estado más de 14 sesiones por encima del 5%, el tramo más largo desde 2007. Una sorpresa dura en esto echaría más leña al fuego; uno moderado podría parecer pánico.
También hay política en la sala: la Casa Blanca ha estado exigiendo en voz alta tasas de interés más bajas, mientras que el mercado de bonos está fijando silenciosamente el precio de tasas más altas. La Reserva Federal no puede complacer a ambos, y puede que no agraden a ninguno.
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Cómo leer la decisión de esta noche en 60 segundos
Si aguantan (esperado): la verdadera noticia está en las señales. Cuente los disidentes: varios formuladores de políticas que votaron a favor de un aumento le dirían que septiembre está en marcha. Observen el lenguaje del comunicado sobre la inflación ("¿elevada"? ¿"progresando"?) y el tono de la conferencia de prensa sobre el petróleo.
Si suben (la sorpresa): se espera una turbulencia inmediata en el mercado, especialmente en los nombres de tecnología e inteligencia artificial sensibles a las tasas que ya están bajo presión. Un aumento diría que la Reserva Federal teme más la inflación impulsada por el petróleo que la liquidación.
De cualquier manera, observemos el rendimiento del Tesoro a 10 años, no sólo el anuncio. Las tasas al consumidor (hipotecas cercanas al 6,5%, TAE de tarjetas de crédito de alrededor del 23,8%, préstamos para automóviles en plazos récord) influyen tanto en los rendimientos de los bonos como en la propia tasa de la Reserva Federal. Si los rendimientos hacen caso omiso de un estancamiento y siguen subiendo, el endeudamiento seguirá siendo caro independientemente de lo que diga hoy la Reserva Federal.
Por qué esto es importante para TI
Cada deuda a tasa variable que usted tiene, cada rendimiento de su cuenta de ahorros que obtiene y cada fondo de acciones que posee se ajustan a lo que sucede a las 2 p.m., hora del Este. Y en un giro inusual, esta noche hay una doble función: horas después de que la Reserva Federal hable, Meta informa sus ganancias: el primer megagastador de IA que abre sus libros desde que comenzó la liquidación. El precio del dinero y el informe del mayor prestatario, el mismo día.
Para conocer el contexto de tensión del mercado al que se enfrenta la Reserva Federal, consulte El índice Kospi cae un 6%: por qué el mercado de valores de Corea del Sur pausó sus operaciones nuevamente.
Este artículo se actualizará con la decisión, la votación y la reacción del mercado poco después del anuncio.
Finelo no brinda asesoramiento de inversión. Este artículo tiene fines informativos y educativos únicamente.
Fuentes: CNBC — Cobertura en vivo de la reunión de la Reserva Federal, CBS News — lo que predicen los expertos, CNBC — vista previa del impacto en el consumidor
Preguntas frecuentes
¿Qué se espera que haga la Reserva Federal hoy?
La mayoría de los economistas esperan que se mantenga, pero los precios de mercado han puesto aproximadamente una probabilidad entre tres de que se produzca un aumento. Incluso una suspensión puede venir acompañada de una disidencia interna inusualmente fuerte que indique que septiembre está en marcha.
¿A qué deberían prestar atención los inversores además de la decisión sobre los tipos?
Cuente a los disidentes, lea el texto de la declaración sobre la inflación, observe el tono de la conferencia de prensa sobre el petróleo y siga el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años: los costos de endeudamiento de los consumidores influyen en los rendimientos de los bonos tanto como la propia tasa de la Reserva Federal.
¿Cómo afecta la decisión de la Reserva Federal a las finanzas cotidianas?
La deuda a tasa variable, los rendimientos de los ahorros, las hipotecas, las APR de las tarjetas de crédito y los fondos de acciones ajustan sus precios en función del costo del dinero. Esta noche también coincide con las ganancias de Meta: un megagastador de IA que reporta la misma liquidación.
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