ETF et fonds communs de placement : une comparaison détaillée

Quand chaque type de fonds peut mieux s'adapter

Quand un ETF peut mieux s'adapter

Un ETF peut être la solution la plus pratique lorsque :

• Vous avez besoin d'un contrôle des prix intrajournaliers. Vous pouvez voir le prix du marché et décider quand négocier. Vérifiez le spread et le prix par rapport à la valeur liquidative.
• L'investissement se trouve dans un compte imposable. La structure ETF peut offrir plus de contrôle sur le moment où les gains sont réalisés. Votre résultat réel dépend du fonds et de vos transactions.
• Votre courtier prend en charge votre routine d'investissement. Vérifiez les règles actuelles concernant les commissions, les achats récurrents et les fractions d'actions. Il s’agit de fonctionnalités de plateforme et non de fonctionnalités universelles d’ETF.
• L'ETF comparable a des coûts totaux inférieurs. Incluez son ratio de frais, son spread et tous frais de courtage ou de conseil.
• La stratégie dont vous avez besoin est disponible sous forme d'ETF. Confirmez que vous comprenez l'exposition et ses risques.

Prenons l’exemple d’un investisseur qui constitue un portefeuille imposable à long terme. Deux fonds suivent le même indice large. Le courtier prend en charge les achats fractionnés récurrents d’ETF. L'ETF a un faible spread et aucun frais de transaction supplémentaire. Le fonds commun de placement entraînerait des frais d'intermédiation. L’ETF peut être mieux adapté en raison des coûts spécifiques au compte et de considérations fiscales, et non parce que les ETF gagnent intrinsèquement plus.

Erreur courante : choisir un ETF étroit car il est facile à négocier. La liquidité intrajournalière ne rend pas le portefeuille sous-jacent diversifié ou adapté.

Quand un fonds commun de placement peut être mieux adapté

Un fonds commun de placement peut être le meilleur choix lorsque :

• C'est la meilleure option dans un plan de travail. Comparez-la avec les choix réellement disponibles dans le plan.
• Vous valorisez un prix de fin de journée. Vous évitez les décisions de spread et de prime ou de décote d'un ETF.
• La plateforme facilite l'automatisation en dollars exacts. Confirmez les règles d'investissement récurrent minimum et actuelles. Ne présumez pas que l’un ou l’autre des wrappers offre une automatisation ; vérifiez la fonctionnalité avec votre plateforme.
• Le fonds commun de placement a le coût total le plus bas. Un fonds commun de placement indiciel à faible coût peut concurrencer directement un ETF indiciel.
• La stratégie active souhaitée est disponible uniquement en tant que fonds commun de placement. Comparez le mandat, les coûts et les risques du gestionnaire avant de vous fier au label actif.

Imaginez un employé dont le régime de retraite offre un fonds commun de placement à faible coût à l'échelle du marché grâce aux cotisations salariales. L’ETF le plus proche n’est pas disponible dans le plan. Le fonds commun de placement est le choix pratique car il s’adapte au processus de compte et d’épargne.

Erreur courante : supposer que la valeur liquidative supprime le risque de marché. Il supprime les variables de négociation intrajournalières de l’ETF. Cela n’empêche pas le portefeuille de perdre de la valeur. La FINRA prévient que les deux types de fonds peuvent perdre de l'argent et que les performances passées ne prédisent pas les performances futures.

Un cadre décisionnel pour comparer des fonds spécifiques

Utilisez la table de décision wrapper uniquement après avoir choisi l’exposition dont vous avez besoin.

Utilisez ces cinq étapes pour une comparaison de pommes avec des pommes :1. Faites correspondre l'exposition. Confirmez que les deux fonds suivent le même indice de référence ou poursuivent des stratégies véritablement similaires. Des noms similaires peuvent cacher des avoirs différents. 2. Faites correspondre la période. Utilisez les mêmes dates de début et de fin pour les performances. Ne comparez pas un résultat sur un an avec une moyenne sur cinq ans. 3. Vérifiez l'indice de référence et le portefeuille. Un fonds peut être à la traîne ou en avance en raison des dépenses, des liquidités, de l'échantillonnage ou des décisions du gestionnaire. Ne créditez pas automatiquement le wrapper. 4. Ajoutez tous les coûts. Utilisez le ratio de dépenses actuel pour le fonds exact. Ajoutez les spreads des ETF et les frais de courtage ou les frais de vente et de transaction de fonds communs de placement. 5. Compte pour les taxes et l'accès. Dans un compte imposable, examinez les distributions potentielles et l'effet de la vente. Dans un compte de retraite, accordez plus de poids à la stratégie, aux coûts et aux règles du plan.

Pour un ETF, examinez à la fois la performance de la valeur liquidative et la performance du prix du marché lorsqu’elles sont disponibles. La performance de la valeur liquidative aide à évaluer le portefeuille. La performance du prix du marché reflète l’expérience de l’actionnaire en matière de négociation boursière.

Si un fonds a obtenu de meilleurs résultats, cherchez pourquoi. Un écart de rendement peut refléter différents portefeuilles, coûts, niveaux de liquidités, transactions ou distributions. Un résultat historique étroit ne prouve pas qu’un seul emballage est meilleur.

Comment basculer entre les ETF et les fonds communs de placement

Changer de fonds signifie généralement vendre un fonds et en acheter un autre. Ne changez pas uniquement parce que l’autre emballage semble plus moderne ou moins cher à première vue.

1. Faites correspondre le fonds de destination. Comparez l'exposition, le risque, le ratio de dépenses, les frais de négociation et les minimums.
2. Vérifiez les règles du compte. Un plan sur le lieu de travail peut restreindre le menu. Un courtier peut facturer un fonds commun de placement spécifique ou limiter les achats récurrents d’ETF.
3. Examinez l'effet fiscal. Dans un compte imposable, la vente d'actions peut réaliser un gain ou une perte. La FINRA note que le moment d'une vente affecte le moment où les gains sont réalisés. Demandez à un fiscaliste d’examiner votre situation.
4. Planifier les transactions. Un fonds commun de placement utilise sa prochaine valeur liquidative quotidienne, tandis qu'un ETF utilise son prix de marché. Évitez de supposer que les deux parties exécuteront au même moment ou au même prix.
5. Mettez à jour votre routine. Redirigez les cotisations récurrentes et conservez les dossiers fournis par votre courtier ou votre société de fonds.

Si la vente créait un coût fiscal indésirable, vous pourriez diriger de nouvelles cotisations vers le fonds privilégié tout en conservant les avoirs existants. La question de savoir si cette approche vous convient dépend de votre portefeuille et de votre situation fiscale.

Prochaines étapes

Notez quatre éléments : votre type de compte, l'exposition souhaitée, la méthode de contribution et le comportement de détention attendu. Ensuite, présélectionnez un ETF et un fonds commun de placement qui remplissent le même rôle.

Pour chaque fonds, consultez le prospectus actuel et les informations sur le fonds. Comparez la stratégie, les risques, le ratio de dépenses, le minimum, la méthode de trading et les performances sur la même période. Pour un ETF, ajoutez le spread et le prix du marché par rapport à la valeur liquidative. Pour un fonds commun de placement, ajoutez les frais de vente ou de transaction.

Enfin, testez votre choix par rapport à votre routine. Pouvez-vous automatiser le montant que vous comptez investir ? Le fonds est-il disponible sur votre compte ? La tarification intrajournalière vous aidera-t-elle ou vous incitera-t-elle à négocier inutilement ? Le meilleur wrapper est celui qui offre l’exposition dont vous avez besoin à un coût total raisonnable et que vous pouvez utiliser de manière cohérente.