Violation de bonne foi: règles, exemples et risques

Une violation de la bonne foi peut se produire lorsqu'un client achète un titre sur un compte au comptant avec le produit de la vente non réglé, puis vend le titre nouvellement acheté avant le règlement de la vente initiale. Le bulletin des investisseurs de la SEC explique les concepts de paiement sur compte en espèces, de freeride et de règlement ; la propre politique d'un courtier détermine la manière dont il étiquette et suit des séquences particulières Investor.gov : négociation sur des comptes au comptant.

Note éducative : Cet article est fourni uniquement à des fins éducatives et ne constitue pas un conseil financier, d’investissement, juridique ou fiscal. Finelo ne recommande aucun titre, stratégie, plateforme ou transaction. Investir et négocier comporte des risques, y compris la perte possible du capital. Vérifiez les règles, les frais, les conditions du produit et l’adéquation auprès de sources officielles ou d’un professionnel qualifié.

Introduction aux violations de bonne foi

Une violation de bonne foi est une application des règles du compte en espèces : le courtier considère l'achat comme financé par de l'argent non réglé et signale une vente ultérieure comme ayant été effectuée « sans effort de bonne foi » pour utiliser les fonds réglés. La conséquence pratique est que les courtiers vérifient si les achats sont effectués avec des espèces entièrement réglées ; sinon, et que vous vendez la position nouvellement achetée avant le règlement, cela peut déclencher une violation Fidélité.

Pourquoi est-ce important : les comptes au comptant n’ont pas la même flexibilité que les comptes sur marge. Si vous négociez sur un compte au comptant et ne surveillez pas quels dollars sont réglés, vous pouvez accidentellement enfreindre la règle et faire face à des avertissements ou des restrictions de la part de votre courtier. Cette page est destinée aux traders utilisant des comptes au comptant qui souhaitent des mesures claires et concrètes pour éviter ces erreurs.

Comment se produisent les violations de bonne foi

Une violation de bonne foi suit une logique cohérente : vous ne devez pas vendre un titre acheté avec des fonds non réglés tant que les fonds d'origine ne sont pas réglés. Vous trouverez ci-dessous les scénarios courants provoquant des violations, chacun suivi d'un court exemple illustratif et d'une mise en garde pratique.

Scénario 1 – Acheter avec des produits non réglés et vendre trop tôt

• Que se passe-t-il : vous vendez le titre A et utilisez le produit de la vente (qui n'est pas encore réglé) pour acheter le titre B. Si vous vendez le titre B avant que le produit de la vente du titre A ne soit réglé, cette vente peut constituer une violation de la bonne foi. Fidélité.
• Exemple (illustratif) : vous vendez l'action A, utilisez immédiatement les liquidités créditées pour acheter l'action B, puis vendez l'action B le jour de bourse suivant. Étant donné que le produit de l’action A n’était pas encore converti en espèces réglées lorsque vous avez acheté B, la vente de B peut déclencher une violation.
• Avertissement : les courtiers marquent les fonds qui sont « réglés » dans l'historique de votre compte : utilisez ce grand livre pour confirmer si l'argent que vous envisagez de réutiliser est réglé.

Scénario 2 – Réutilisation de l'argent provenant d'un achat récent (allers-retours)

• Que se passe-t-il : vous achetez un titre, le vendez, utilisez le produit entrant pour acheter un autre titre, puis vendez ce nouveau titre avant que le produit entrant ne soit réglé. Même si l'argent provient de votre compte, il peut rester non réglé et provoquer une violation s'il est réutilisé.
• Point d’illustration : un « aller-retour » d’achat et de vente dans une courte fenêtre peut transformer des fonds autrement légitimes en liquidités non réglées jusqu’à ce que la vente initiale soit finalisée.

Scénario 3 — Mélanger les fonds réglés et non réglés

• Que se passe-t-il : Une partie d'un achat est payée avec des espèces réglées et une partie avec des produits non réglés. Si vous vendez ultérieurement plus d'actions que la part achetée avec le règlement en espèces, la vente peut être considérée comme une utilisation de fonds non réglés et créer une violation. Fidélité.
• Exemple (illustratif) : Vous aviez 5 000 $ réglés en espèces et 5 000 $ non réglés suite à une vente récente. Vous achetez 10 000 $ d’actions B. Si vous vendez ultérieurement pour 6 000 $ d’actions B, les 1 000 $ supplémentaires peuvent être traités comme provenant de fonds non réglés, selon la façon dont votre courtier les répartit.

Conseils pratiques de suivi

• Vérifiez l’activité de votre compte de courtage ou l’historique des règlements avant de réutiliser le produit.
• Utilisez des étiquettes simples ou une feuille de calcul en cours d'exécution (feuille de calcul) pour les transactions récentes afin de suivre quelles parties de votre argent sont réglées.
• En cas de doute, attendez que la transaction apparaisse comme réglée dans le grand livre de votre courtier.

Conséquences des violations de bonne foi

Les courtiers appliquent des règles de règlement des comptes en espèces pour gérer le risque de compensation. Les conséquences varient selon le courtier, mais voici les résultats courants et les compromis pratiques à prévoir.

Résultats courants (ce qu'il faut surveiller)

• Avertissements ou avis de violation sur votre compte : les courtiers vous informent généralement lorsqu'une violation se produit afin que vous puissiez corriger votre comportement.
• Restrictions temporaires de trading sur votre compte cash : certains courtiers peuvent limiter votre capacité à négocier avec des fonds non réglés après des violations répétées.
• Obligation de déposer des espèces réglées ou de passer à un compte sur marge pour continuer à négocier sans interruption.

Remarque : Les directives de Fidelity expliquent la condition de déclenchement (vente d'un titre acheté avec des fonds non réglés), mais les pénalités et les délais spécifiques aux courtiers sont régis par les politiques de chaque maison de courtage ; consultez les pages d'aide ou d'assistance de votre courtier pour connaître leurs procédures d'application exactes Fidélité.

Mise en garde relative à la décision : quand considérer la marge

• Si vous avez besoin de flexibilité pour négocier immédiatement après les ventes, certains traders utilisent des comptes sur marge. La marge permet d'emprunter sur des fonds non réglés, mais elle introduit des coûts d'emprunt et des risques différents. La pertinence de la marge dépend de votre tolérance au risque et des exigences du courtier. Examinez les conditions de marge de votre courtier avant de changer.