配当利回りの計算方法: ステップバイステップガイド

配当利回り計算の実世界の例

3 つの架空の企業が、同じ公式が 3 つの異なるストーリーをどのように物語るかを示しています。

Steady Utility Co. — 古典的なインカム株。 安定した規制されたキャッシュ フローからの 4% の利回り。配当は利益で十分カバーされており、価格はあまり変動しません。これは、投資家が通常求めている収益プロファイルです。

Growth Software Inc. — トークン支払者 0.2% の利回りは小さく見えますが、これは弱点ではなく選択です。利益は成長に当てられます。ここの投資家は収入ではなく価格上昇に賭けている。この銘柄を利回りだけで判断することは完全に判断を誤ります。

Fallen Retailer Corp. — 罠候補 理由を確認するまでは、11.1% の利回りは魅力的に見えます。株価は45ドルから18ドルに下落した。市場は、2.00ドルの配当が存続するかどうかについて疑問を示している。フィデリティが警告しているように、利回りが非常に高い場合は、会社が苦戦していることを示す危険信号である可能性があります。株価が大幅に下落しているか、配当が危険にさらされている可能性があります。配当が0.50ドルに減額されれば、今日の買い手は利回りが3％未満の不良株を保有することになる。

3 つすべてに共通する教訓: 利回りは出発点の質問であり、最終的な答えではありません。この数字は、何がその数字を動かしているのかを知って初めて意味を持ちます。

配当利回りの意味を理解する

適度で安定した利回りは、通常、利益を一貫して分配する成熟した企業を示します。良い意味で退屈です。

非常に高い利回りには、興奮する前に疑念が必要です。価格が下落すると利回りは機械的に上昇するため、極端な利回りは市場から厳しい影響を受けた銘柄が多いことがよくあります。時には市場が間違っていて、その収入が本物であることもあります。多くの場合、利回りの上昇は配当にリスクがあることを示します。テスト: 配当 は強いのか、それとも 価格 は弱いのか?

利回りが低いかゼロである ということ自体にはほとんど意味がありません。これは、すべてを再投資している成長企業、または支払いの余裕がない企業を示す可能性があります。コンテキストが決定します。

2 つの習慣が解釈を磨きます。まず、セクター全体ではなくセクター内で比較します。公益事業会社とソフトウェア会社は異なる利回りの世界に住んでおり、一方の利回りが「高い」のは他方にとっては正常です。次に、同じ銘柄の利回りの「履歴」を見てみましょう。利回りが長期基準をはるかに上回っている場合は、通常、価格が下落していることを意味しており、これは機会か警告のいずれかであり、どちらにしても調査する価値があります。

そして、収入とトータルリターンの違いを思い出してください。高利回り株の価格が 1 年で 15% 下落しても、それでも全体としては損失を被ることになります。利回りは収益の要素の 1 つであり、スコアボードではありません。

配当利回りの計算におけるよくある間違い- 現在の価格ではなく購入価格を使用します。 利回りは今日の市場を表します。 (あなた が支払った金額に対する収入は別の指標、つまりコストに対する収益という意味で役に立ちますが、この 2 つを混同しないでください。)

• 間違った頻度で乗算します。 四半期ごとの支払いを年間の少額の支払いとして扱うと、利益は 4 倍になります。毎月の支払者の支払いを四半期ごとに扱うことも虚偽表示になります。 ［倍率をスケジュールに合わせる］（https://www.fidelity.com/learning-center/trading-investing/dividend-yield）。
• 1 回限りの特別配当を定期としてカウントします。 特別配当は 1 年間の継続的な数字を膨らませ、繰り返しのない収入を約束します。過去 12 か月に異常がないかどうかを確認します。
• トレーリング数字を使用する場合、最近の減配を無視します。 トレーリング法は過去を遡って見るため、先月減配された配当は、12か月合計ではまだバラ色に見えます。 forward メソッドがそれをキャッチします。
• 最大の数字を追う。 利回りでソートされたスクリーナーは、苦戦している企業が素晴らしい利回りを生み出すため、銘柄を削減する直前に最もリスクの高い銘柄を最上位に配置します。
• 税金と手数料を忘れてください。 通常口座では配当金に課税される可能性があるため、実現利益は見積利回りが示すよりも小さくなる可能性があります。ルールはさまざまです。状況を確認してください。

結論と次のステップ

この仕組みを理解するのに 1 分かかります: 年間配当 ÷ 現在の株価、100 倍。 判断にはさらに時間がかかります。利回りが健全な配当によってもたらされているか価格下落によってもたらされているかを確認し、セクター内で比較し、配当は保証されていない ことを覚えておく必要があります。

次のステップ: 知っているいくつかの銘柄で計算を練習し、トレーリング バージョンとフォワード バージョンの両方を実行し、信頼する前に良すぎる利回りを調査します。このガイドは教育的なものであり、投資アドバイスではありません。株式を購入する前に、リスク、コスト、および自分の状況への適合性を評価してください。

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