「レベル 2」は、最良の入札とオファーを超えて表示される一般的な小売ラベルです。正確なビューは取引所、フィード、ブローカー、資格によって異なります。ある製品では単一の会場の表示書籍が表示される場合もあれば、別の製品では複数のソースが集約される場合もあります。これは、証券が取引できるすべての注文や場所を表すことはありません。このページでは、読者が現在のブローカー製品またはベンダー製品が有用かどうかを判断できるように、表示できる深さと表示できない深さを説明します。
レベル 2 の市場データ: それが何を示すか、そしてそれが必要かどうか
「レベル 2」は、最良の入札とオファーを超えて表示される一般的な小売ラベルです。正確な表示は、取引所、フィード、ブローカー、資格によって異なります。1 つの商品には 1 つの会場で表示される書籍が表示される場合がありますが、…
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レベル 2 の市場データが示すもの
レベル 2 のウィンドウには 2 つの積み重ねられたはしごがあります。入札側は最高価格から順に買い手をリストします。アスク側は、最低価格から順に売り手をリストします。各行には次の 3 つのことが表示されます。
- 価格レベル — 注文が停止している指値価格。
- サイズ — そのレベルで投稿される株式または契約の数。
- 参加者または会場ID — マーケットメーカー、ECN、または注文を表示する取引所。
多くのプラットフォームでは、はしごに加えて、深さと時間と売上、報告された実行の実行記録を組み合わせています。深度は表示され、キャンセル可能な関心を示します。テープには、そのフィードによってカバーされた完了したトランザクションが表示されます。どちらも参加者の動機を明らかにするものではなく、大きく表示された引用は実行前に変更またはキャンセルできます。
Nasdaq は範囲の異なるいくつかの商品を提供しています。そのTotalViewの製品説明たとえば、ナスダックの完全に表示されたオーダーブックの深さとオークションの不均衡情報について説明します。これは、以前のナスダック レベル 2 の市場参加者の見解と同じではなく、どちらの製品単独でも米国のすべての会場を統合した全体像ではありません。画面を解釈する前に、製品仕様とブローカーの資格を確認してください。
レベル 1 とレベル 2 の市場データ
| 特集 | レベル 1 | レベル 2 |
|---|---|---|
| 最高の入札と要求 | はい | はい |
| 最良の見積もりを超えた深さ | いいえ | はい、複数の価格レベル |
| 参加者/会場のアイデンティティ | いいえ | はい |
| 小売にかかる一般的なコスト | ブローカー/ベンダー固有 | ブローカー/ベンダーおよび取引所固有の権利。現在の正式な価格を確認する |
| 主な対象者 | 長期投資家 | デイトレーダー、スキャルパー、アクティブトレーダー |
レベル 1 は、表示される最良の見積もりと最終販売情報を要約します。深さフィードにより、そのフィードの範囲内で表示される価格とサイズが追加されます。これはアクティブトレーダーの約定計画に情報を提供しますが、公開深度へのアクセス自体はエッジではなく、証券の完全な供給または需要を明らかにするものではありません。
トレーダーが実際にオーダーブックをどのように使用するか
- 表示された流動性を検査しています。 ラダーはフィードに投稿された関心を示していますが、不均衡が解消される可能性があり、他の会場や隠れたサイズが省略される可能性があります。
- 指値価格の計画。 表示されたキューは注文を組み立てるのに役立ちますが、キューの優先順位、ルーティング、および高速キャンセルは依然として実行に影響します。
- 即座に見える深さを推定します。 画面は利用可能な流動性の下限であり、価格に影響を与えずにどれだけ取引できるかを保証するものではありません。
- オーダーブックの変更を確認する。 トレーダーは追加、キャンセル、約定を検討できますが、それらの観察がレイテンシーとコスト後の意思決定を改善するかどうかをテストする必要があります。
表示されているブックはいくつかの理由で不完全です。非表示の注文と予約注文はフル サイズで表示されません。他の取引所、卸売業者、ATS、および条件付き注文が存在しない場合があります。表示された見積はすぐにキャンセルできます。デプス スクリーンは、特定の時点での指定されたフィードに関する証拠であり、実行の約束や市場の統合されたマップではありません。
レベル 2 データにアクセスする方法とそれにかかる費用
小売トレーダーは通常、ブローカーを通じてレベル 2 を取得します。米国のブローカーの多くは現在、アクティブな口座に基本的な深度データを無料でバンドルしていますが、他のブローカーは毎月のサブスクリプション料金を請求し、取引量のしきい値を超えると免除されることがよくあります。正確な数値についてはブローカーの価格ページの市場データセクションを確認し、購読する前に公式サイトで現在の価格を確認してください。本格的なプラットフォームでは、特定の取引所からの完全な内容のプレミアム層を提供する場合もあります。
専門家向けでは、直接交換フィードと統合深度製品はデータ ベンダーによってライセンス供与されており、専門市場データ プロバイダーの現在のリストによると、機関レベルのレベル 2 フィードは月額数千ドルに達する可能性があります。この層は取引システムを構築する企業のために存在し、はしごを監視する個人のために存在するものではありません。
何かを支払う前に実用的なチェックリスト: フィードが対象とする会場、相場がリアルタイムか遅延か、専門家以外の価格設定が適用されるかどうか、通常の保有期間が深さをまったく問題にしないほど十分に短いかどうかを確認します。
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決める前に知っておくべきこと
デプスデータは、近くの価格での約定が戦略にとって重要な場合に最も関連性があります。流動性のある証券で少額の取引を行う長期投資家にとって、指値注文と現在のスプレッドを超えるものはほとんどないかもしれません。アクティブトレーダーの場合、ラダーが価格を予測すると仮定するのではなく、正確なフィード、レイテンシー、意思決定ルール、約定品質、コストを記録するなど、有用性を実証する必要があります。
意思決定の枠組み: レベル 2 の市場データが必要ですか?
| あなたの取引プロフィール | 推奨される次のステップ |
|---|---|
| デイトレーダーまたはダフ屋 | はい – ブローカーから詳細を取得し、毎日の時間と売上と組み合わせます。 |
| スイングトレーダー (数日から数週間) | オプション — 揮発性の名前のエントリのタイミングを計るのに役立ちます。それ以外の場合はスキップ可能です。 |
| 長期投資家 | いいえ — レベル 1 の相場と指値注文がお客様のニーズをカバーします |
| 注文タイプをまだ勉強中の初心者 | 最初に市場と制限の仕組みを学び、後で深さを再確認します |
よくある質問
レベル 1 とレベル 2 の市場データの違いは何ですか?
レベル 1 には、最良価格と最終販売情報が表示されます。レベル 2 または深さの製品では、その製品の指定された範囲内で複数の表示価格レベル、サイズ、会場または参加者の識別子が追加されます。必ずしも市場の行列がすべて揃うわけではありません。
レベル 2 の市場データは初心者にとって価値がありますか?
通常、最初からではありません。初心者は注文タイプとポジションサイジングをマスターすることでより多くの価値を得ることができます。戦略が短期的なタイミングと流動性に依存する場合、深さは役に立ちます。
レベル 2 データは隠れた注文を示すことができますか?
いいえ、隠れた注文や氷山の注文は実際の規模をほとんどまたはまったく表示せず、金融機関は意図的に大規模な注文を断片化します。ラダーには表示された流動性のみが表示されるため、テープへの印刷は確認として重要です。
レベル 2 の市場データの費用はいくらですか?
コストは、多くの個人向け証券口座の無料から、プレミアムな小売向けの少額の月額購読料、個人ではなく企業向けの価格設定の機関取引所フィードまで多岐にわたります。現在の価格をブローカーまたはデータ ベンダーに直接確認してください。
結論と次のステップ
レベル 2 の市場データは、市場を単一相場から目に見えるオークション、つまり積み上げられた入札、積み上げられたオファー、そしてそれらの間の議論を決定するテープに変えます。これは高速で頻繁な取引には真に価値があり、長期投資ではほとんど装飾的なものです。保有期間に基づいて決定し、ブローカーにすでに含まれている深さから始めて、追加データによってどの決定が改善されるかを正確に知ってからのみプレミアムフィードの料金を支払います。まだ基礎を構築中の場合は、最初の 1 か月間、1 つの液体ストックの上で梯子とテープを並べて観察してください。そこで内面化したパターンは、他の場所に転送されます。
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A 成行注文 利用可能な最良の現在価格での即時執行を求めます。ある 指値注文 指定された価格以上でのみ約定を求めます。平たく言えば、成行注文は取引の完了を優先するのに対し、指値注文は価格コントロールを優先します。トレードオフは重要です。成行注文はすぐに約定する可能性がありますが、見た価格とは異なる価格になりますが、指値注文は価格は保護されますが、約定することはありません。
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