初心者のためのオプション取引: 完全ガイド

オプション取引とは、原資産に関連付けられた契約の売買を意味します。契約により、指定された日付までに固定価格でその資産を売買する権利を買い手に与えることができます。初心者にとって賢明な出発点は、勝ちトレードを探すことではありません。コール、プット、プレミアム、権利行使価格、有効期限がどのように相互作用するかを学び、オプションが自分の目標と損失の許容範囲に合うかどうかを判断することです。

オプションは、市場の見方を表現したり、既存のポジションを管理したりするのに便利ですが、複雑で時間に左右されます。このガイドは、オプション口座や取引を検討する前に、実践的でリスクを認識した基礎を求めている新規投資家を対象としています。

オプション取引とは何ですか?

オプションはデリバティブです。その価値は株式などの別の資産に依存します。 SEC の投資家教育ウェブサイトによると、オプションは所有者に将来の日付またはそれ以前に原資産を固定価格で売買する権利を与えます。

「正しい」という言葉が重要です。オプションの買い手は通常、契約を行使するかどうかを選択できます。売り手（ライターと呼ばれることが多い）は、買い手が行使した場合に義務を負います。

したがって、オプション取引には、単​​に株が上がるか下がるかを予測するだけではありません。トレーダーは次のことも考慮する必要があります。

• 市場価格がオプションの権利行使価格からどれだけ離れているか
• 有効期限までの残り時間
• 支払ったまたは受け取った保険料
• 原資産の変動の速さ
• そのポジションによってどのような義務が生じる可能性があるか

単に資産を購入して保有するのとは異なり、オプションには期限があります。市場の見方は最終的には正しい場合もありますが、予想される動きが遅すぎたり、プレミアムを克服するには小さすぎたりした場合、オプション取引で損失が発生することがあります。

コールとプットの説明

コールとプットは 2 つの基本的なオプション タイプです。

通話オプション

コールの買い手は通常、オプションの価値が高まるほど原資産が上昇することを求めています。株式が 48 ドルで取引されており、トレーダーが権利行使価格 50 ドルのコールを買うと想像してください。満期前に株価が大幅に上昇した場合、コールの価値が高まる可能性があります。株式が有効期限まで行使価格を下回った場合、買い手はプレミアムを失う可能性があります。

この例は意図的に単純化されています。収益性の高い結果は、権利行使価格を上回れるかどうかだけでなく、プレミアム、残り時間、市場状況、ポジションのクローズ方法にも依存します。

オプションを付ける

プットの買い手は通常、原資産が下落することを期待しています。株式が 52 ドルで取引されており、トレーダーが権利行使価格 50 ドルのプットを購入するとします。満了前に大幅な下落があれば、プットの価値が高まる可能性があります。株式が有効期限まで行使価格を上回ったままの場合、プレミアムは失われる可能性があります。

プットは既存の保有株に関連して検討することもできますが、オプションを追加してもすべてのリスクが排除されるわけではありません。プレミアムと有効期限が導入されるため、コストとタイミングが依然として重要になります。

必須のオプション用語

語彙を学ぶと、オプションチェーンの怖さが軽減されます。- 原資産: オプションの価値の源泉となる株式またはその他の資産。

• 契約: オプションの原資産、種類、権利行使価格、有効期限を定義する契約。
• 権利行使価格: オプションの買い手が原資産を売買する権利を有する固定価格。
• 有効期限: 契約条件に従い、オプションの権利を使用しなければならない日付。
• プレミアム: オプションの買い手が支払い、売り手が受け取る価格。
• 演習: 買い手による原資産を売買する契約上の権利の使用。
• 譲渡: 行使後に契約を履行する売主の義務。
• イン・ザ・マネー: コールの権利行使価格は基礎となる市場価格を下回るか、プットの権利行使価格はそれを上回ります。
• アウト オブ ザ マネー: コールの権利行使価格が基礎市場価格を上回っているか、プットの権利行使価格がそれを下回っています。
• アット・ザ・マネー: 権利行使価格と基礎市場価格はほぼ等しい。
• 本質的価値: オプションがイン・ザ・マネーに含まれる金額。
• 時間価値: 満了前に条件がより有利になる可能性と関連する保険料の部分。

1 つの区別により、多くの初心者の間違いを防ぐことができます。「お金に余裕がある」ということが自動的に「儲かる」ことを意味するわけではありません。損益は、プレミアムおよび取引コストによっても異なります。買い手が支払った全額を回収できないまま、コールが権利行使価格を上回って終了する場合があります。

オプションと株式、債券、ファンドの比較

オプションは、単に通常の投資を高速化したものではありません。

主な違いは、レバレッジと有効期限の組み合わせです。オプションは、原資産の小さな変動に応じて価値が急激に変化する可能性がありますが、時間は保有者にとって不利になる可能性があります。したがって、オプションでは、分散された長期保有よりも積極的なリスク管理が求められる場合があります。

初心者は、初期プレミアムが株の購入コストよりも小さいように見えるという理由だけでオプションが適切であると考えるべきではありません。前払い額が少なければポジションは単純ではなく、オプションの売り手は受け取ったプレミアムよりもはるかに大きな義務を負う可能性があります。

オプション取引の開始方法

取引を行う前に、段階的なプロセスを使用してください。

1. 基礎を構築する

トレードチケットに頼らずに、コール、プット、権利行使価格、プレミアム、有効期限、権利行使、割り当てを説明できるようになります。不明瞭な用語がある場合は、お金を危険にさらす前に学習を続けてください。

2. オプションがどのようなジョブを実行するかを決定します

提案されたポジションの目的を書き留めます。それは強気または弱気の見解を表現することを目的としているのでしょうか、規定の金額をリスクに設定することを目的としていますか、またはすでに所有されている資産に関連することを目的としていますか? 「動くと思う」は不完全です。方向、予想されるタイミング、および許容可能な損失を明示する必要があります。

3. オプションがあなたの経済状況に適合するかどうかを確認する

緊急時の貯蓄、借金、投資期間、完全な損失を吸収する能力を考慮して取引を検討してください。短期的な出費に必要な資金は、短期的な市場予測に依存すべきではありません。

4. ブローカーを比較し、開示情報を読む

アカウント要件、利用可能な権限、料金、教材、注文管理、リスク開示を確認します。すべてのアカウントがすべての戦略をサポートしていると想定しないでください。満了時に何が起こる可能性があるか、口座が義務を履行できない場合にブローカーが何を行う可能性があるかを理解します。

5. 取引ライフサイクル全体を実践する紙の取引や仮想取引の記録は、エントリー、モニタリング、クローズ、満了、割り当てを理解しているかどうかを明らかにするのに役立ちます。実践ではライブ取引のすべての状況を再現できるわけではありませんが、資金が危険にさらされる前にギャップを明らかにすることができます。

6. 送信する前に取引を定義する

書面によるチェックリストを作成します。

• 市場理論とは何ですか?
• なぜこのオプションの種類と有効期限があるのですか?
• 最大許容損失はいくらですか?
• 何が論文を無効にするのでしょうか?
• ポジションはいつ見直しまたはクローズされますか?
• 有効期限が切れたらどうなりますか?
• 運動や任務によって、あなたがサポートできない立場が生まれる可能性はありますか?

すべての答えが明らかな場合にのみ続行してください。