마진콜 설명: 모든 투자자가 알아야 할 사항

마진 콜은 귀하의 자산이 빌린 돈으로 구매한 포지션에 필요한 최소 금액 미만으로 떨어졌기 때문에 브로커가 귀하의 계좌에 현금이나 증권을 추가하도록 요구하는 것입니다. 시간 내에 전화를 받지 못하는 경우 브로커는 어떤 자산인지 묻지 않고 귀하가 보유하고 있는 자산을 판매할 수 있습니다. 이 페이지는 마진 계좌를 사용하거나 고려 중인 투자자를 위한 것이며, 마진 콜의 메커니즘을 일반 언어로 설명하기를 원하는 투자자를 위한 것입니다. 마진 콜을 촉발하는 요인, 다음에 일어나는 일, 대응 방법, 발생을 방지하는 방법 등이 있습니다. 읽은 후 한 단계 더 나아가면 오늘 계정의 유지 관리 요구 사항과 현재 자산 쿠션을 검토하세요.

마진콜이란 무엇입니까?

증거금 구매는 계좌 보유 자산을 담보로 사용하여 중개인으로부터 증권 구매 가격의 일부를 빌리는 것을 의미합니다. 대출은 이익과 손실을 모두 확대합니다. 주식의 10% 변동은 실제로 투입한 현금의 변동폭이 더 큰 것입니다.

브로커의 대출은 귀하의 증권으로 담보되기 때문에 브로커는 귀하의 자산, 즉 계좌 가치에서 귀하가 빚진 금액을 뺀 금액이 최소 비율 이상을 유지하도록 요구합니다. 가격이 하락하여 자산이 해당 선 아래로 떨어지면 브로커는 마진 콜을 발행합니다. 즉, 자금 예치, 증권 추가 또는 포지션 매도를 통해 쿠션을 회복하라는 요구입니다.

마진콜은 예의상 통지가 아닙니다. 이는 마진 계약에 따른 계약상 요구사항이며 브로커는 이에 신속하게 조치를 취할 수 있습니다.

마진 계정 및 마진 요구 사항이 작동하는 방식

미국의 마진 대출은 연방 규정 및 자체 규제 요구 사항에 따라 운영되며, 브로커는 자체적으로 더 엄격한 "주택" 요구 사항을 적용합니다. 세 가지 숫자가 중요합니다.

• 초기 증거금. 연방준비제도이사회 규정 T에 따라 초기 요구 사항은 일반적으로 적격 증거금 지분 증권에 대해 50%이며 예외 및 브로커 규칙이 적용됩니다.
• 유지 마진. FINRA의 장기 마진 증권에 대한 최소 금액은 일반적으로 현재 시장 가치의 25%이며, 브로커는 일반적으로 더 높은 주택 요구 사항을 부과합니다.
• 하우스 요구 사항. 중개인은 언제든지 특정 증권에 대한 요구 사항을 제기할 수 있으며, 때로는 밤새도록 요구 사항을 제기할 수 있으며, 이는 가격이 움직이지 않은 경우에도 자체적으로 호출을 유발할 수 있습니다.

FINRA의 현재 마진콜 지침 50% 초기 프레임워크, 25% 최소 유지 관리, 더 높은 주택 요구 사항, 고객과 상의 없이 유가 증권을 청산할 수 있는 브로커의 능력에 대해 설명합니다.

실제 사례

$10,000의 현금과 $10,000의 마진 대출을 사용하여 $20,000의 주식을 구입하고 브로커의 유지 관리 요구 사항이 30%라고 가정해 보겠습니다.

30% 요구 사항에서 귀하의 계좌 가치는 자산이 한도를 초과하기 전에 약 $14,285까지 떨어질 수 있습니다. 콜 금액은 필요한 비율을 복원하는 데 필요한 합계로, 마지막 행의 신규 자본금은 약 $200이며, 결정하는 동안 주가가 계속 하락하는 경우 그 이상입니다.

마진콜을 유발하는 요인

• 가격 하락. 가장 일반적인 원인: 마진 포지션의 시장 가치가 자산이 유지 요건을 위반할 만큼 충분히 하락합니다.
• 요구 사항이 높아졌습니다. 브로커는 변동성이 큰 이름, 빌리기 어려운 주식 또는 집중 계좌에 대한 하우스 마진을 늘립니다. 요구 사항 인상으로 인해 가격 변동이 전혀 없이 통화가 가능해집니다.
• 집중도. 계좌를 지배하는 단일 포지션은 종종 더 높은 요구 사항을 수반하며, 그 하락은 다각화된 장부에 비해 자산에 더 큰 타격을 줍니다.
• 변동성 이벤트. 시장 전반에 걸친 급격한 하락으로 인해 여러 계좌에 걸쳐 동시에 통화가 발생하며, 이는 또한 이를 충족하기 위해 매도하는 것이 가장 고통스러운 때이기도 합니다.
• 인출 및 수수료. 쿠션이 부족한 계좌에서 현금을 인출하거나 대출에 대한 마진 이자를 축적하는 것은 조용히 라인에 대한 형평성을 침식할 수 있습니다.

마진콜을 충족하지 못하면 어떻게 되나요?

결과는 빠르게 확대됩니다.

1. 강제 청산. 브로커는 요구 사항을 복원하기 위해 귀하의 계좌에 있는 증권을 판매할 수 있습니다. 귀하의 마진 합의는 일반적으로 사전 통지 없이 그리고 귀하가 어떤 포지션을 취할지 선택할 수 없도록 허용합니다.
2. 고정된 손실. 강제 매도는 일반적인 가격에서 이루어지며, 종종 하락의 바닥 근처에서 발생하여 종이 손실을 실제 손실로 전환합니다.
3. 세금 결과. 비자발적 판매는 예상치 못한 시기에 손익을 실현하여 세금 문제를 복잡하게 만들 수 있습니다.
4. 남은 부채. 청산 수익금이 대출금을 충당하지 못하는 경우에도 차액을 지불해야 합니다. 마진 계좌는 예치한 현금보다 더 많은 손실을 입을 수 있습니다.
5. 계정 제한. 반복적인 통화로 인해 대출 한도가 줄어들거나 요구 사항이 높아지거나 증거금 특권이 폐쇄될 수 있습니다.

브로커는 귀하가 기대하는 예우 기간을 제공할 의무가 없습니다. 빠른 시장에서는 콜이 발행된 당일 판매가 시작될 수 있습니다.

마진콜에 대응하는 방법

전화를 받으면 신중하고 신속하게 행동하십시오.

1. 번호를 확인하세요. 통화 금액, 마감 기한, 침해를 유발한 직위를 확인하세요.
2. 해결책을 선택하세요. 현금을 입금하거나, 마진가능 증권을 이체하거나, 포지션을 직접 판매할 수 있습니다. 일반적으로 자신이 선택한 보유 자산을 판매하는 것이 브로커에게 선택하도록 하는 것보다 낫습니다.
3. 속도를 우선시하세요. 며칠 안에 정산되는 환승은 마감일 이전에 도착하지 않을 수도 있습니다. 브로커에게 의존하기 전에 브로커와 타이밍을 확인하십시오.
4. 이를 수정하기 위해 평균을 낮추지 마십시오. 더 많은 빌린 돈으로 하락하는 주식을 더 많이 구매하면 콜을 유발한 정확한 노출이 증가합니다.
5. 브로커에게 문의하세요. 경우에 따라 연장이 존재하지만 이를 자격이 아닌 예외로 간주하고 서면으로 동의를 얻으세요.