주식 차입 수수료: 주식 매도에 드는 비용

주식 차입 수수료는 공매도자가 주식을 판매하기 전에 주식을 빌리기 위해 지불하는 비용입니다. 이는 빌린 포지션 가치의 연간 백분율로 표시되며 포지션이 열려 있는 동안 매일 발생합니다. 쉽게 빌릴 수 있는 주식은 비용이 거의 들지 않습니다. 부족하고 공매도가 심한 주식은 훨씬 더 많은 비용이 들 수 있습니다.

이 페이지는 공매도를 시도하기 전에 공매도의 실제 비용 측면을 이해하고 싶은 트레이더와 호기심 많은 투자자를 위한 것입니다. 중개 명세서에서 "빌리기 어렵다"거나 놀라운 이자 비용이 부과된 것을 본 적이 있다면, 이는 해당 숫자의 출처를 설명합니다. 매도 포지션을 결정하기 전에 메커니즘을 읽고, 실제 사례를 실행하고, 의사결정 프레임워크를 사용하세요. 여기에 있는 모든 내용은 교육적인 조언이지 재정적 조언이 아닙니다.

주식차입수수료란?

주식을 공매도하면 소유하지 않은 주식을 파는 것입니다. 해당 주식을 구매자에게 전달하려면 브로커는 먼저 해당 주식을 소유한 사람으로부터 주식을 빌려야 합니다. 그 대출은 무료가 아닙니다. 일반적으로 대규모 기관인 주식 소유자는 SEC의 증권 대출 개요에 설명된 관행 규제 기관인 수수료를 받고 주식을 빌려줍니다. 대출 기관에는 뮤추얼 펀드, ETF, 연기금, 자신이나 고객의 주식을 빌려주는 브로커가 포함됩니다.

차입 금리 또는 주식 대출 수수료라고도 하는 차입 수수료는 해당 비용이 귀하에게 도달하는 방식입니다. 귀하의 브로커는 일반적으로 귀하가 빌린 주식 가치에 대해 일일 요금으로 이를 귀하의 계좌에 전달합니다. 귀하의 단기 거래가 이기든 지든 상관없이 지불합니다.

대출 수수료가 존재하는 이유: 공매도 작동 방식

전체 루프가 표시되면 수수료가 더 합리적입니다. SEC가 공매도 개요에서 설명했듯이 공매도는 판매자가 보유하지 않은 유가증권을 매도하는 것입니다. 판매자는 일반적으로 브로커-딜러를 통해 증권을 빌려 구매자에게 전달한 다음 공개 시장에서 등가 주식을 구매하고 이를 대출 기관에 반환하여 포지션을 마감합니다.

빌리고 반납하는 사이 매일 다른 사람의 재산이 귀하에게 대출됩니다. 대출 기관은 주식 포기, 상대방 위험 부담, 다른 사람에게 주식을 빌려줄 기회 상실에 대한 보상을 원합니다. 수요와 공급에 따라 대출 가격이 결정됩니다. 많은 주식을 사용할 수 있으면 수수료는 낮게 유지됩니다. 많은 공매도자가 대출 가능한 소규모 풀을 쫓을 때 수수료가 올라갑니다.

대출 수수료 견적 및 청구 방법

대출 수수료는 연간 요율로 표시되지만 일일 단위로 청구됩니다. 기본 수학은 다음과 같습니다.

1. 종종 종가를 기준으로 빌린 주식의 시장 가치를 계산합니다.
2. 연간 차입 금리를 곱합니다.
3. 브로커의 관례에 따라 360 또는 365로 나눕니다.
4. 그 결과가 하루치 요금이 됩니다.

다음은 가상의 예시입니다. $10,000 포지션인 $50에 주식 200주를 매도했고, 차입율이 연간 6%라고 가정해 보겠습니다. 하루 비용은 대략 $10,000 x 0.06 / 360, 즉 약 $1.67입니다. 한 달 동안 기다리면 약 $50를 지불했습니다. 대신 금리가 60%라면 같은 달에는 주식이 움직이기도 전에 전체 포지션의 5%인 약 500달러의 비용이 들게 됩니다.

두 가지 주의 사항이 중요합니다. 첫째, 금리는 고정되어 있지 않습니다. 대출 공급과 수요에 따라 매일 변경될 수 있으므로 시작하는 수수료는 약속된 수수료가 아닙니다. 둘째, 청구는 포지션의 현재 가치를 기준으로 하므로 주가가 상승하면 서류 손실과 일일 수수료가 모두 증가합니다.

주식을 빌리기 어려운 이유

임대 가능한 공급과 공매도 수요는 시장을 크게 두 그룹으로 나눕니다.

단기 수요가 강할 때, 유동량이 적을 때, 많은 보유자가 빌려주지 않는 계좌에 주식을 보유하거나 IPO 락업 만료 및 합병 차익거래 상황과 같은 사건이 발생할 때 주식을 빌리기가 어려워집니다. 단기 이자가 높은 인기 있는 "전장" 주식이 전형적인 사례입니다. 모든 사람이 동일한 제한된 주식을 빌리고 싶어하며 수수료 경매가 자체적으로 상승합니다.