당좌비율은 회사가 가장 유동적인 자산만을 사용하여 단기 청구서를 지불할 수 있는지 여부를 측정합니다. 현금, 현금등가물, 유가증권, 매출채권을 더한 후 유동부채로 나누어 계산합니다. 1 이상의 결과는 회사가 재고를 판매하지 않고도 모든 단기 의무를 감당할 수 있음을 의미합니다.
당좌비율: 재무 건전성의 핵심 지표
당좌비율은 회사가 가장 유동적인 자산만을 사용하여 단기 청구서를 지불할 수 있는지 여부를 측정합니다. 현금, 현금등가물, 유가증권, 매출채권을 더해 계산하면…
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이 페이지는 대차대조표를 읽고 투자하기 전에 회사의 재무 건전성을 판단하는 방법을 배우는 초보자를 위한 것입니다. 공식, 각 구성요소, 당좌비율이 유동비율과 어떻게 다른지, 업계에서 건전한 수치로 간주하는 것은 무엇인지, 피해야 할 함정에 대해 배우게 됩니다. 여기에 있는 모든 내용은 교육적인 조언이지 재정적 조언이 아닙니다.
퀵비율이란 무엇인가요?
산성 테스트 비율이라고도 불리는 당좌 비율은 유동성 지표입니다. 유동성은 새로운 자금을 조달하지 않고도 내년 내에 만기가 되는 의무를 이행할 수 있는 회사의 능력입니다. "빠른" 부분은 빠른 자산을 의미합니다. 즉, 이미 현금이거나 일반적으로 큰 가치 손실 없이 약 90일 이내에 현금으로 빠르게 전환할 수 있는 자원입니다.
공식:
당좌비율 = (현금 + 현금성자산 + 유가증권 + 매출채권) ¼ 유동부채
동등한 단축키는 현재 자산에서 시작하여 느리게 움직이는 부분을 제거합니다.
당좌비율 = (유동자산 – 재고 – 선급비용) ¼ 유동부채
두 버전 모두 동일한 질문에 답합니다. 곧 만기되는 청구서가 모두 오늘 도착했다면 회사는 그 중 얼마나 많은 금액을 사실상 현금 자산으로 충당할 수 있습니까?
당속비율이 중요한 이유
이익과 유동성은 다른 것이며, 단 한 분기의 실적 부진으로 인해 회사가 실패하는 경우는 거의 없습니다. 현금이 떨어지면 실패합니다. 기업은 현금이 미판매 재고나 미지급 송장에 갇혀 공급업체, 급여 또는 단기 부채를 제때 지불할 수 없는 상황에서 높은 수익을 보고할 수 있습니다.
당좌비율은 바로 그러한 상황에 대한 스트레스 테스트입니다.
- 투자자에게는 기업이 긴급 차입이나 희석 자금 조달 없이 어려운 상황에서 살아남을 수 있는지 여부를 나타냅니다.
- 대출 기관 및 공급업체의 경우 새로운 신용이 일정에 따라 상환될 가능성이 있는지 여부를 나타냅니다.
- 관리자의 경우 문제가 긴급해지기 전에 운전 자본이 위험 방향으로 표류하는 경우를 나타냅니다.
재고를 제외하기 때문에 당좌비율은 의도적으로 보수적입니다. 가장 매도하기 어려운 유동 자산이 아무런 기여도 하지 않는다고 가정하므로 합격 등급이 더 의미가 있습니다.
당좌비율 계산 방법
모든 입력은 회사 재무제표의 대차대조표에서 나옵니다. 이 논리는 개인 금융을 반영합니다. 규제 기관이 갑작스런 청구서에 대비하여 가계에 유동적인 비상 자금을 유지하도록 권장하는 것처럼 회사는 곧 만기되는 의무에 대비할 수 있는 빠른 자산이 필요합니다. 간단한 예를 살펴보세요.
| 대차대조표 항목 | 금액 |
|---|---|
| 현금 및 등가물 | $80,000 |
| 유가증권 | $40,000 |
| 매출채권 | $120,000 |
| 재고 | $200,000 |
| 유동부채 | $220,000 |
당좌자산 = 80,000 + 40,000 + 120,000 = $240,000. 유동부채 $220,000로 나누면 당좌비율은 대략 1.09입니다. 이 회사는 전체 재고 더미가 천천히 팔리더라도 약간의 여유가 남아 있는 유동 자산의 모든 단기 채무를 지불할 수 있습니다.
이제 유가증권을 제거하면 분자가 $200,000로 떨어지며 비율은 약 0.91로 떨어집니다. 작은 대차대조표 변동이 결과를 이동시키므로 한 분기의 숫자가 여러 분기에 걸친 추세보다 덜 중요합니다.
당좌비율의 구성요소
공식의 각 부분은 다르게 동작하므로 이를 알면 왜곡을 발견하는 데 도움이 됩니다.
- 현금 및 현금 등가물. 가장 강력한 구성 요소: 은행 잔고 및 며칠 내에 현금으로 변하는 국채와 같은 상품.
- 시장성 증권. 유동적인 시장에서 거래되고 신속하게 판매될 수 있는 투자입니다. 그들의 가치는 시장에 따라 변동될 수 있습니다.
- 미수금. 고객이 갚아야 할 금액입니다. 이는 빠른 자산으로 간주되지만 고객이 실제로 제 시간에 지불하는 경우에만 해당됩니다. 노화 또는 미심쩍은 채권은 비율의 정직성을 약화시킵니다.
- 유동부채. 분모: 미지급금, 임금, 세금, 단기 대출금, 1년 이내에 만기되는 장기 부채 부분.
재고 및 선불 비용은 일부러 제외됩니다. 재고를 판매하는 데 수개월이 걸릴 수 있으며 압박을 받는 상황에서 청산 가치가 불확실합니다. 선불 비용은 결코 현금으로 돌아갈 수 없습니다.
##당좌비율 vs 유동비율
유동비율은 당좌비율의 보다 관대한 형제로서 유동 자산을 유동 부채로 나누고 재고를 포함합니다.
| 기능 | 빠른 비율 | 유동비율 |
|---|---|---|
| 인벤토리 포함 | 아니요 | 예 |
| 선불 비용 포함 | 아니요 | 예 |
| 엄격함 | 보수적 | 관대함 |
| 즉각적인 유동성 테스트 | 광범위한 운전 자본 관점 |
함께 읽어보세요. 유동비율은 편안해 보이지만 당좌비율이 1에 훨씬 못 미치는 경우 그 격차는 재고이며 회사의 안전은 건전한 속도로 상품을 판매하는 데 달려 있습니다. 두 비율이 모두 가까우면 재고가 적고 유동성 상황이 더 단순해집니다. 분석가들은 종종 상황에 맞는 유동 비율로 시작한 다음 재무 건전성을 확인하는 더 어려운 테스트로 당좌 비율을 사용합니다.
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빠른 비율에 대한 업계 벤치마크
비즈니스 모델이 다르기 때문에 하나의 건전한 숫자는 없습니다.
- 소프트웨어 및 서비스 회사는 재고를 거의 또는 전혀 보유하지 않고 고객에게 직접 청구하기 때문에 당좌 비율이 높은 경우가 많습니다.
- 소매업체와 제조업체는 재고가 비즈니스의 핵심이자 유동 자산의 상당 부분을 차지하기 때문에 당연히 당좌 비율이 더 낮습니다.
- 공익사업 및 구독 사업은 예측 가능하고 반복적인 현금 유입 덕분에 적당한 비율로 안전하게 운영될 수 있습니다.
대략적인 읽기 가이드: 약 0.5 미만은 대부분의 산업에서 실제 단기 위험을 의미하고, 약 1은 견고한 적용 범위를 나타내며, 2를 훨씬 초과하면 자금 조달 성장 대신 현금이 유휴 상태임을 의미할 수 있습니다. 회사를 전체 시장 평균이 아닌 동종 업계 및 자체 역사와 비교하십시오. 0.4의 슈퍼마켓 체인은 일상적일 수 있습니다. 0.4의 소프트웨어 회사는 질문을 받을 가치가 있습니다.
당좌비율에 대한 일반적인 오해
- "높을수록 항상 좋습니다." 반드시 그런 것은 아닙니다. 비율이 매우 높다는 것은 경영진이 사업에 투자하기보다 현금을 비축하거나 미수금을 너무 공격적으로 회수하고 있음을 의미할 수 있습니다.
- "1 미만의 비율은 문제를 의미합니다." 때때로, 빠르고 신뢰할 수 있는 현금 유입이 있는 기업은 부담 없이 일상적으로 1 미만으로 운영됩니다.
- "채권은 현금과 같습니다." 고객이 즉시 지불하는 경우에만 해당됩니다. 채권이 노후화되는 기업은 조용히 유동성을 과대평가하고 있다.
- "하나의 숫자가 이야기를 말해줍니다." 당좌비율은 특정 대차대조표일의 스냅샷입니다. 계절 사업은 측정된 분기에 따라 강해 보일 수도 약해 보일 수도 있습니다.
- "모든 회사에 동일한 기준이 적용됩니다." 산업 구조, 지불 주기 및 신용 한도에 대한 액세스가 모두 안전한 수준의 모습을 바꿉니다.
모든 오해에 대한 해결책은 동일합니다. 판단하기 전에 추세, 업계 표준, 각 구성 요소의 품질을 확인하세요.
의사결정 프레임워크: 투자자가 당좌비율을 사용하는 방법
실제 작업 흐름은 다음과 같습니다.
- 화면. 회사를 비교할 때 업계 동료보다 훨씬 낮은 빠른 비율을 가진 회사를 표시하여 자세히 살펴보세요.
- 구성요소를 확인합니다. 대차대조표를 열어 매출보다 매출채권이 더 빠르게 증가하는지 확인하세요. 이로 인해 현금 회수가 악화되는 동안 비율이 부풀려질 수 있습니다.
- 추세를 추적합니다. 지난 몇 분기에 대한 비율을 가져옵니다. 점진적인 쇠퇴는 단 한 번의 독서보다 더 중요합니다.
- 교차 점검. 보다 완전한 유동성 그림을 위해 유동 비율, 영업 현금 흐름 및 부채 만기를 결합합니다.
- 맥락화. 회사에 약정 신용 한도와 같이 비율로 확인할 수 없는 다른 유동성 방지 장치가 있는지 물어보세요.
두 회사 모두 0.9의 당좌비율을 보인다고 가정해 보겠습니다. 하나는 재고가 곧 현금으로 전환될 예정인 연말연시 시즌에 접어든 소매업체입니다. 다른 하나는 가장 큰 계정이 120일 연체된 컨설팅 회사입니다. 같은 숫자, 매우 다른 재정 건전성. 비율이 대화를 시작합니다. 그 뒤에 있는 계정이 대화를 마칩니다.
결론 및 다음 단계
당좌비율은 대차대조표를 하나의 질문으로 요약합니다. 이 회사는 현재 유동적인 금액을 사용하여 빚진 금액을 곧 지불할 수 있습니까? 유동부채 대비 현금, 유가증권, 매출채권을 기준으로 계산하고, 유동비율 옆에서 읽어 단일 임계값이 아닌 업계 표준과 여러 분기 추세를 기준으로 판단합니다.
다음 단계: 동일한 업계에 속한 두 회사를 선택하고, 최신 재무제표에서 당좌비율을 계산하고, 위의 구성요소를 사용하여 격차를 설명합니다. 대차대조표와 유동성 지표를 읽는 연습을 원할 경우 Finelo에서 초보자를 위한 구조화된 투자 교육을 제공합니다.
자주 묻는 질문
좋은 빠른 비율이란 무엇입니까?
약 1 이상이 일반적인 경험 법칙입니다. 이는 유동 자산이 유동 부채를 완전히 충당한다는 의미입니다. 적절한 수준은 산업에 따라 다릅니다. 재고가 많은 기업은 실적이 더 낮고, 서비스 기업은 실적이 높습니다. 보편적인 컷오프보다는 직접 동료 및 회사 자체의 최근 역사와 비교하십시오.
당좌비율에서 재고가 제외되는 이유는 무엇인가요?
재고는 현금화되는 속도가 가장 느린 유동 자산이고 강제 매각 조건에서 그 가치를 예측할 수 없기 때문입니다. 이를 제외하면 당좌 비율은 회사가 향후 판매에 의존하지 않고 단기 의무를 지불할 수 있는지 여부를 더욱 엄격하게 테스트합니다.
퀵 비율이 너무 높을 수 있나요?
예. 동종 기업보다 훨씬 높은 비율은 수익이 거의 없는 유휴 현금, 성장에 대한 투자 부족 또는 고객을 좌절시키는 지나치게 엄격한 신용 조건을 나타낼 수 있습니다. 효율적인 기업은 안전을 위해 충분한 유동성을 유지하는 동시에 잉여 자본을 생산적으로 사용합니다.
빠른 비율은 산성 테스트 비율과 동일합니까?
그렇습니다. 두 이름은 동일한 계산을 설명합니다. 유동 자산을 유동 부채로 나눈 것입니다. "산성 테스트"는 엄격하고 단호한 품질 검사를 비유하는 산으로 금을 테스트하는 오래된 관행에서 유래되었습니다.
빠른비율지시자재정적인건강
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