Como ler um balanço patrimonial: um guia abrangente

Um balanço é um instantâneo da posição financeira de uma empresa em um único momento. Para ler um, verifique três seções: ativos (o que possui), passivos (o que deve) e patrimônio líquido (o que sobra para os proprietários). Os três devem sempre se equilibrar: ativos iguais a passivos mais patrimônio líquido. A partir daí, alguns índices indicam se a empresa é financeiramente sólida.

Esta página é para qualquer pessoa nova na leitura das finanças da empresa – um investidor, um candidato a emprego verificando um empregador ou um pequeno empresário revisando seus próprios números. Leia a seção de componentes do vocabulário e siga a seção passo a passo para criar seu próprio hábito de leitura.

Principais componentes de um balanço patrimonial

Cada balanço é dividido nas mesmas três seções, na mesma ordem.

Ativos

Ativos são tudo o que a empresa possui. Eles se dividem em dois grupos: ativos circulantes (dinheiro, estoque e qualquer coisa conversível em dinheiro dentro de um ano) e ativos de longo prazo (equipamentos, edifícios, patentes e outros ativos que demoram mais para serem convertidos). Os itens de linha comuns incluem:

• Caixa e equivalentes de caixa
• Contas a receber – dinheiro que os clientes devem à empresa
• Inventário
• Propriedade, equipamentos e edifícios
• Ativos intangíveis como patentes ou marcas registradas

Passivos

Passivo é tudo o que a empresa deve. Tal como os activos, dividem-se em passivos correntes (com vencimento no prazo de um ano – contas a pagar, dívidas de curto prazo, salários a pagar) e passivos de longo prazo (títulos, empréstimos de longo prazo). Uma empresa afogada em passivos relativos aos seus activos é frágil, por mais fortes que pareçam as suas vendas.

Patrimônio

O patrimônio líquido é o que sobra quando os passivos são subtraídos dos ativos – a participação real dos proprietários no negócio. Os balanços devem estar sempre equilibrados, com ativos iguais aos passivos mais patrimônio líquido. Se essa identidade não for válida, algo na afirmação está errado ou incompleto.

Os balanços são normalmente elaborados segundo um calendário definido, muitas vezes uma vez por trimestre, razão pela qual a comparação de vários trimestres consecutivos — e não apenas um — é o que realmente revela uma tendência.

Como analisar um balanço patrimonial

Siga os mesmos passos no balanço patrimonial de qualquer empresa.

Etapa 1: Confirme a validade da equação

Verifique se ativos são iguais a passivos mais patrimônio líquido. Esta é a base sobre a qual todo o resto se baseia.

Etapa 2: Verifique a liquidez

O índice de liquidez corrente — ativo circulante dividido pelo passivo circulante — mede se os ativos de curto prazo cobrem obrigações de curto prazo. Um intervalo de 1,0 a 3,0 é geralmente lido como saudável: abaixo de 1,0 significa que as contas excedem os recursos de curto prazo, e acima de 3,0 pode significar dinheiro ocioso. O quociente de liquidez imediata é mais conservador — exclui estoque e despesas pré-pagas, respondendo a uma pergunta mais incisiva: a empresa poderia pagar suas contas sem primeiro vender o estoque?

Etapa 3: Verifique a alavancagem

Dois índices mostram quanto da empresa está endividada. O rácio de endividamento (passivo total dividido pelo ativo total) mostra que parcela da empresa é financiada com dívida. A alavancagem financeira (ativos totais dividido pelo patrimônio total) mede o risco financeiro geral do financiamento da dívida. Números mais elevados em ambos significam mais risco financiado por dívida.

Etapa 4: Leia as notas de rodapé

As notas que acompanham um balanço patrimonial divulgam políticas contábeis, detalhes fiscais e obrigações de pensões ou opções de ações que nunca aparecem nos números resumidos. Ignorá-los significa ignorar exatamente as divulgações que uma empresa é obrigada a fazer sobre seu próprio risco.

Referência rápida:

Erros comuns a evitar- Lendo um balanço isoladamente. Um balanço é um instantâneo em uma única data. Um quarto prova pouco. Compare vários seguidos para ver uma tendência real.

• Ignorando a demonstração de resultados e a demonstração de fluxo de caixa. Um balanço patrimonial mostra a posição, não o desempenho. Combine-o com outras afirmações antes de julgar uma empresa.
• Tratar um índice de liquidez baixo como automaticamente ruim. Algumas empresas saudáveis ​​e de rápido giro funcionam propositalmente enxutas. Compare com a história da própria empresa e de seus pares mais próximos, e não com uma regra fixa.
• Pulando as notas de rodapé. As notas divulgam detalhes sobre pensões, impostos e políticas contábeis que alteram a forma como um número de primeira linha deve ser lido.
• Assumir mais dívidas é sempre ruim. Crescimento dos fundos de dívida para muitas empresas saudáveis. A questão é se a empresa pode atendê-lo, e não se ele existe.
• Comparação de índices entre setores não relacionados. Um varejista e uma empresa de software possuem níveis normais de dívida e estoque muito diferentes. Compare dentro do mesmo setor.
• Esquecer o balanço patrimonial é um instantâneo, não uma previsão. Ele mostra onde uma empresa está hoje, não para onde está indo. Combine-os com dados de tendências antes de tirar conclusões.