速动比率：财务健康状况的关键指标

速动比率衡量公司是否能够仅使用其最具流动性的资产来支付短期账单。您可以通过添加现金、现金等价物、有价证券和应收账款，然后除以流动负债来计算。 1 或以上的结果意味着公司可以在不出售库存的情况下履行所有近期债务。

本页适合初学者在投资前学习阅读资产负债表并判断公司的财务状况。您将了解公式、每个组成部分、速动比率与流动比率有何不同、按行业计算的健康数字是什么以及要避免的陷阱。这里的一切都是教育性的，而不是财务建议。

什么是速动比率？

速动比率，也称为酸测试比率，是一种流动性指标。流动性是指公司在不筹集新资金的情况下履行明年到期债务的能力。 “快速”部分指的是快速资产：已经是现金或可以快速转换为现金的资源，通常在 90 天内，不会损失太多价值。

公式：

速动比率=（现金+现金等价物+有价证券+应收账款）÷流动负债

一个等效的捷径从当前资产开始，并剔除移动缓慢的部分：

速动比率=（流动资产−存货−预付费用）÷流动负债

两个版本都回答了同一个问题：如果即将到期的账单今天全部到达，公司可以用实际上是现金的资产支付其中多少？

为什么速动比率很重要

利润和流动性是不同的东西，公司很少会因为一个季度的盈利不佳而倒闭。当现金耗尽时，他们就会失败。企业可以报告强劲的利润，但其现金却被困在未售出的库存或未付的发票中，从而无法按时支付供应商、工资或短期债务。

速动比率正是针对这种情况的压力测试：

• 对于投资者来说，它标志着一家公司是否能够在没有紧急借款或摊薄融资的情况下渡过难关。
• 对于贷方和供应商，它表明新的信贷是否可能按计划偿还。
• 对于管理者来说，在问题变得紧急之前，营运资金开始转向风险时就会发出信号。

由于不包括库存，速动比率故意保守。它假设最难出售的当前资产没有任何贡献，这使得及格分数更有意义。

如何计算速动比率

每个输入都来自公司财务报表中的资产负债表。这一逻辑反映了个人财务：正如监管机构鼓励家​​庭保留流动性应急基金以应对意外账单一样，公司也需要快速资产，为即将到期的债务做好准备。来看一个简单的例子：

速动资产 = 80,000 + 40,000 + 120,000 = 240,000 美元。除以 220,000 美元的流动负债，速动比率约为 1.09。即使整个库存销售缓慢，该公司也可以用流动资产支付所有近期债务，并留下少量缓冲。

现在除去有价证券，分子降至 200,000 美元，比率降至约 0.91。资产负债表的微小变化会改变结果，这就是为什么一个季度的数字不如几个季度的趋势重要的原因。

速动比率的组成部分

公式的每个部分都有不同的表现，了解它们可以帮助您发现扭曲：

• 现金和现金等价物。 最强劲的组成部分：银行余额和国库券等工具，几天之内就会变成现金。
• 有价证券。 在流动市场上交易且可以快速出售的投资。它们的价值可以随着市场的变化而波动。
• 应收账款。 客户欠的钱。它算作一种快速资产，但前提是客户确实按时付款；老化或可疑的应收账款会削弱该比率的诚实性。
• 流动负债。 分母：应付账款、工资、税金、短期贷款以及一年内到期的长期债务部分。

故意排除库存和预付费用。库存可能需要几个月的时间才能出售，其在压力下的清算价值也存在不确定性。预付费用永远无法变回现金。