什么是收益率以及它如何影响您的投资？

收益率告诉您，您购买股票的每一美元，一家公司每年能赚多少钱，以百分比表示。您可以通过将每股收益除以股价来计算它。每股盈利 5 美元、交易价格为 100 美元的股票的收益率为 5%。

如果您想知道股票的价格相对于其背后的利润是高还是低，收益率是最快的检查方法之一。本页面适合初级和中级投资者，他们想要一种实用的方法来比较股票之间以及与债券等替代品的比较。这里的一切都是教育性的，而不是财务建议。

如何计算收益率

该公式是熟悉的市盈率的倒数：

收益率=每股收益（EPS）÷每股价格×100%

您还可以通过将总指数收益除以指数水平来计算整个市场指数。输入和数学一样重要：

• 追踪收益率使用过去 12 个月报告结果的每股收益。
• 远期收益率使用分析师对未来 12 个月收益的估计。

一个简单的例子：一家公司报告去年每股收益为 4.80 美元，而股票交易价格为 80 美元。将 4.80 除以 80，得到 0.06，即 6% 的收益率。如果价格攀升至 120 美元而收益保持不变，则收益率将降至 4%。同样的公司，同样的利润，但你投资的每一美元现在购买的盈利能力都在减少。上市公司在季度和年度报告中报告每股收益，您可以在 SEC 的 EDGAR 数据库 中免费阅读，因此只需点击几下鼠标即可获得原始数据。

收益率与市盈率：主要差异

收益率和市盈率包含颠倒过来的相同信息，但每种演示对于不同的工作都有用。

百分比格式才是真正的优势。 6% 的收益收益率可以直接与债券收益率或储蓄率挂钩，这使得跨资产比较变得直观。 16.7 的市盈率反映了同样的事实，但隐藏了比较。许多财经作家交替使用这两者。选择有助于您做出决定的框架，并记住股息收益率是完全不同的指标，因为它仅衡量实际支付给股东的现金。

收益率的实际应用

投资者通过三种常见方式发挥收益率的作用。首先，跨资产比较：当股票或指数的收益率远高于现行债券收益率时，一些投资者认为股票相对有吸引力，反之亦然。这种比较有时被称为收益收益率差。其次，筛选：根据收益率对同类公司进行排名，很快就能找出相对于当前利润定价最低的公司。以价值为导向的方法，包括一些著名的定量筛选，很大程度上依赖于这个排名。第三，对热门股票进行健全性检查：计算一只雄心勃勃的股票的收益率，可以准确地显示出每一美元投资所购买的当前利润有多少，这重新构建了融入价格的增长假设。

这些用途都不能使该指标成为结论。高收益收益率可能意味着便宜，也可能意味着市场预期收益会下降。这种区别总是需要阅读业务，而不仅仅是比率。