Was ist die Ertragsrendite und wie kann sie sich auf Ihre Investitionen auswirken?

Die Gewinnrendite gibt an, wie viel ein Unternehmen pro Jahr für jeden Dollar verdient, den Sie für seine Aktien zahlen, ausgedrückt als Prozentsatz. Sie berechnen es, indem Sie den Gewinn pro Aktie durch den Aktienkurs dividieren. Eine Aktie, die 5 US-Dollar pro Aktie verdient und bei 100 US-Dollar gehandelt wird, hat eine Gewinnrendite von 5 %.

Wenn Sie sich jemals gefragt haben, ob der Kurs einer Aktie im Verhältnis zum Gewinn dahinter hoch oder niedrig ist, ist die Gewinnrendite einer der schnellsten verfügbaren Schecks. Diese Seite richtet sich an Anfänger und Fortgeschrittene, die eine praktische Möglichkeit suchen, Aktien miteinander und mit Alternativen wie Anleihen zu vergleichen. Alles hier dient der Bildung, nicht der Finanzberatung.

So berechnen Sie die Ertragsrendite

Die Formel ist die Umkehrung des bekannten KGV:

Gewinnrendite = Gewinn pro Aktie (EPS) ÷ Preis pro Aktie × 100 %

Sie können es auch für einen gesamten Marktindex berechnen, indem Sie die gesamten Indexerträge durch den Indexstand dividieren. Die Eingaben sind genauso wichtig wie die Mathematik:

• Die nachlaufende Gewinnrendite basiert auf dem EPS der letzten 12 Monate der gemeldeten Ergebnisse.
• Voraussichtliche Gewinnrendite basiert auf Analystenschätzungen für die Gewinne der nächsten 12 Monate.

Ein schnell umgesetztes Beispiel: Ein Unternehmen meldet für das vergangene Jahr einen Gewinn pro Aktie von 4,80 US-Dollar, und die Aktie wird bei 80 US-Dollar gehandelt. Teilen Sie 4,80 durch 80 und Sie erhalten 0,06 oder eine Gewinnrendite von 6 %. Wenn der Preis auf 120 US-Dollar steigt, während die Gewinne unverändert bleiben, sinkt die Rendite auf 4 %. Dasselbe Unternehmen, die gleichen Gewinne, aber mit jedem Dollar, den Sie jetzt investieren, erkaufen Sie sich weniger Ertragskraft. Börsennotierte Unternehmen melden den Gewinn je Aktie in ihren vierteljährlichen und jährlichen Einreichungen, die Sie kostenlos in der EDGAR-Datenbank der SEC lesen können, sodass die Rohzahlen immer nur ein paar Klicks entfernt sind.

Gewinnrendite vs. KGV: Hauptunterschiede

Die Gewinnrendite und das KGV enthalten die gleichen Informationen auf den Kopf gestellt, aber jede Präsentation ist für eine andere Aufgabe nützlich.

Das Prozentformat ist der eigentliche Vorteil. Eine Gewinnrendite von 6 % kann direkt mit einer Anleiherendite oder einer Sparquote verglichen werden, was den Vergleich verschiedener Vermögenswerte intuitiv macht. Ein KGV von 16,7 bringt die gleiche Tatsache mit sich, verbirgt jedoch den Vergleich. Viele Finanzautoren verwenden die beiden synonym; Wählen Sie den Rahmen aus, der Ihnen bei Ihrer Entscheidung hilft, und denken Sie daran, dass die Dividendenrendite eine ganz andere Kennzahl ist, da sie nur die tatsächlich an die Aktionäre ausgezahlten Barmittel misst.

Praktische Anwendungen der Ertragsrendite

Anleger nutzen die Ertragsrendite auf drei gängige Arten. Erstens ein anlageübergreifender Vergleich: Wenn die Gewinnrendite einer Aktie oder eines Index weit über den vorherrschenden Anleiherenditen liegt, halten einige Anleger Aktien für relativ attraktiv und umgekehrt. Dieser Vergleich wird manchmal als Gewinn-Rendite-Spanne bezeichnet. Zweitens: Screening: Durch die Rangfolge einer Vergleichsgruppe von Unternehmen nach Ertragsrendite werden schnell die Unternehmen mit dem niedrigsten Preis im Verhältnis zu den aktuellen Gewinnen sichtbar. Wertorientierte Ansätze, darunter einige bekannte quantitative Screens, stützen sich stark auf dieses Ranking. Drittens: Überprüfung der Vernunft einer angesagten Aktie: Die Berechnung der Gewinnrendite eines hochkarätigen Namens zeigt genau, wie wenig aktueller Gewinn jeder investierte Dollar einbringt, was die im Preis verankerten Wachstumsannahmen neu formuliert.

Keine dieser Verwendungen macht die Metrik zu einem Urteil. Eine hohe Gewinnrendite kann ein Schnäppchen bedeuten oder bedeuten, dass der Markt einen Gewinnrückgang erwartet. Für diese Unterscheidung ist es immer erforderlich, das Geschäft zu verstehen, nicht nur das Verhältnis.