ETF versus fondos mutuos: una comparación detallada

Cuándo cada tipo de fondo puede adaptarse mejor

Cuándo un ETF puede encajar mejor

Un ETF puede ser el envoltorio más práctico cuando:

• Necesita control de precios intradía. Puede ver el precio de mercado y decidir cuándo operar. Verifique el diferencial y el precio en relación con el NAV.
• La inversión se encuentra en una cuenta sujeta a impuestos. La estructura del ETF puede ofrecer más control sobre cuándo se obtienen las ganancias. Su resultado real depende del fondo y de sus transacciones.
• Su corredor respalda su rutina de inversión. Verifique las reglas actuales para comisiones, compras recurrentes y acciones fraccionarias. Estas son características de la plataforma, no características universales de ETF.
• El ETF comparable tiene costos totales más bajos. Incluya su índice de gastos, diferencial y cualquier cargo de corretaje o asesoría.
• La estrategia que necesita está disponible en formato ETF. Confirme que comprende la exposición y sus riesgos.

Consideremos un inversor que construye una cartera sujeta a impuestos a largo plazo. Dos fondos siguen el mismo índice amplio. El corredor admite compras recurrentes de ETF fraccionados. El ETF tiene un margen pequeño y no tiene tarifa de transacción adicional. El fondo mutuo conllevaría una comisión de intermediario. El ETF puede encajar mejor debido a los costos específicos de la cuenta y a consideraciones fiscales, no porque los ETF inherentemente ganen más.

Error común: elegir un ETF estrecho porque es fácil de negociar. La liquidez intradía no hace que la cartera subyacente esté diversificada o sea adecuada.

Cuándo un fondo mutuo puede encajar mejor

Un fondo mutuo puede ser la mejor opción cuando:

• Es la mejor opción en un plan laboral. Compárelo con las opciones realmente disponibles en el plan.
• Valoras un precio de final de día. Evitas la decisión de diferencial y prima o descuento de un ETF.
• La plataforma facilita la automatización del dólar exacto. Confirme las reglas mínimas y actuales de inversión recurrente. No asuma que ninguno de los contenedores ofrece automatización; verifique la característica con su plataforma.
• El fondo mutuo tiene el costo total más bajo. Un fondo mutuo indexado de bajo costo puede competir directamente con un ETF indexado.
• La estrategia activa deseada está disponible solo como fondo mutuo. Compare el mandato, los costos y los riesgos del administrador antes de confiar en la etiqueta activa.

Imagine un empleado cuyo plan de jubilación ofrece un fondo mutuo de mercado amplio y de bajo costo a través de contribuciones a la nómina. El ETF más cercano no está disponible dentro del plan. El fondo mutuo es la opción práctica porque se adapta al proceso de cuenta y ahorro.

Error común: asumir que el precio NAV elimina el riesgo de mercado. Elimina las variables de negociación intradía del ETF. No impide que la cartera pierda valor. FINRA advierte que ambos tipos de fondos pueden perder dinero y que el desempeño pasado no predice el desempeño futuro.

Un marco de decisión para comparar fondos específicos

Utilice la tabla de decisión de envoltura solo después de elegir la exposición que necesita.

Utilice estos cinco pasos para una comparación de manzanas con manzanas:1. Igualar la exposición. Confirmar que ambos fondos siguen el mismo punto de referencia o persiguen estrategias realmente similares. Nombres similares pueden ocultar participaciones diferentes. 2. Haga coincidir el período. Utilice las mismas fechas de inicio y finalización para la presentación. No compare un resultado de un año con un promedio de cinco años. 3. Verifique el índice de referencia y la cartera. Un fondo puede retrasarse o adelantarse debido a gastos, tenencias de efectivo, muestreo o decisiones del administrador. No acredites el envoltorio automáticamente. 4. Agregue todos los costos. Utilice el índice de gastos actual para el fondo exacto. Agregue diferenciales de ETF y cargos de corretaje o tarifas de transacción y ventas de fondos mutuos. 5. Cuenta para impuestos y acceso. En una cuenta sujeta a impuestos, revise las posibles distribuciones y el efecto de la venta. En una cuenta de jubilación, dé más importancia a la estrategia, los costos y las reglas del plan.

Para un ETF, revise tanto el desempeño del NAV como el desempeño del precio de mercado cuando estén disponibles. El rendimiento del NAV ayuda a evaluar la cartera. El desempeño del precio de mercado refleja la experiencia de negociación en bolsa del accionista.

Si un fondo tuvo un mejor desempeño, investigue por qué. Una brecha de rendimiento puede reflejar diferentes carteras, costos, niveles de efectivo, operaciones o distribuciones. Un resultado histórico limitado no prueba que un envoltorio sea mejor.

Cómo cambiar entre ETF y fondos mutuos

Cambiar normalmente significa vender un fondo y comprar otro. No cambie sólo porque el otro envoltorio parezca más moderno o más barato a primera vista.

1. Iguale el fondo de destino. Compare la exposición, el riesgo, el índice de gastos, los costos comerciales y los mínimos.
2. Consulte las reglas de la cuenta. Un plan de lugar de trabajo puede restringir el menú. Un corredor puede cobrar por un fondo mutuo específico o limitar las compras recurrentes de ETF.
3. Revise el efecto fiscal. En una cuenta sujeta a impuestos, la venta de acciones puede generar una ganancia o una pérdida. FINRA señala que el momento de una venta afecta el momento en que se obtienen las ganancias. Pídale a un profesional de impuestos que revise sus circunstancias.
4. Planifique las transacciones. Un fondo mutuo usa su próximo NAV diario, mientras que un ETF usa su precio de mercado. Evite asumir que ambas partes ejecutarán al mismo tiempo o al mismo precio.
5. Actualice su rutina. Redirija las contribuciones recurrentes y conserve los registros proporcionados por su corredor o compañía de fondos.

Si la venta crearía un costo fiscal no deseado, podría dirigir nuevas contribuciones al fondo preferido manteniendo la participación existente. Que ese enfoque le convenga depende de su cartera y de su situación fiscal.

Próximos pasos

Escriba cuatro cosas: su tipo de cuenta, exposición deseada, método de contribución y comportamiento de tenencia esperado. Luego seleccione un ETF y un fondo mutuo que cumplan la misma función.

Para cada fondo, revise el prospecto actual y la información del fondo. Compare la estrategia, los riesgos, el índice de gastos, el mínimo, el método de negociación y el rendimiento durante el mismo período. Para un ETF, agregue el diferencial y el precio de mercado en relación con el NAV. Para un fondo mutuo, agregue cualquier cargo por ventas o transacción.

Finalmente, compare la elección con su rutina. ¿Puedes automatizar la cantidad que pretendes invertir? ¿El fondo está disponible en su cuenta? ¿Le ayudará la fijación de precios intradía o le tentará a operar innecesariamente? El mejor envoltorio es aquel que ofrece la exposición que necesita a un coste total razonable y que puede utilizar de forma constante.