Cómo calcular el rendimiento de los dividendos: una guía paso a paso

Ejemplos del mundo real de cálculos de rendimiento de dividendos

Tres empresas hipotéticas muestran cómo una misma fórmula cuenta tres historias diferentes:

Steady Utility Co.: la acción de ingresos clásica. Un rendimiento del 4 % a partir de flujos de efectivo estables y regulados. El dividendo está bien cubierto por las ganancias y el precio no oscila mucho. Este es el perfil de ingresos que suelen buscar los inversores.

Growth Software Inc.: el pagador simbólico. Un rendimiento del 0,2% parece pequeño, pero es una elección, no una debilidad: las ganancias se convierten en crecimiento. Los inversores aquí apuestan por la apreciación de los precios, no por los ingresos. Juzgar esta acción únicamente por el rendimiento es un error total.

Fallen Retailer Corp.: el candidato a la trampa. Un rendimiento del 11,1% parece irresistible hasta que compruebas por qué. La acción ha caído de 45 dólares a 18 dólares. El mercado está mostrando dudas de que el dividendo de 2 dólares sobreviva. Como advierte Fidelity, un rendimiento muy alto puede ser una señal de alerta de que la empresa está pasando apuros: el precio de las acciones ha caído significativamente o el dividendo está en riesgo. Si el dividendo se reduce a 0,50 dólares, el comprador de hoy terminará manteniendo una acción en problemas con un rendimiento inferior al 3%.

La lección que se desprende de las tres: el rendimiento es una pregunta inicial, nunca una respuesta final. El número sólo adquiere significado una vez que sabes qué lo impulsa.

Comprender las implicaciones del rendimiento de los dividendos

Un rendimiento moderado y estable suele indicar una empresa madura que comparte las ganancias de forma constante. Aburrido, en el buen sentido.

Un rendimiento muy alto exige escepticismo antes que entusiasmo. Dado que el rendimiento aumenta mecánicamente cuando el precio cae, los rendimientos extremos a menudo marcan acciones que el mercado ha castigado. A veces el mercado se equivoca y los ingresos son reales. A menudo, el rendimiento elevado indica que hay un dividendo en riesgo. La prueba: ¿el dividendo es fuerte o el precio es débil?

Un rendimiento bajo o nulo significa poco por sí solo. Puede marcar una empresa en crecimiento que reinvierte todo o una empresa que no puede permitirse los pagos. El contexto decide.

Dos hábitos agudizan la interpretación. En primer lugar, compare dentro de los sectores, no entre ellos: las empresas de servicios públicos y de software viven en mundos de rendimiento diferentes, por lo que un rendimiento "alto" para una es normal para la otra. En segundo lugar, observemos el historial del rendimiento para la misma acción: un rendimiento muy por encima de su propia norma a largo plazo generalmente significa que el precio ha caído, lo cual es una oportunidad o una advertencia, y merece investigación de cualquier manera.

Y recuerde la distinción entre ingresos y rendimiento total: una acción de alto rendimiento cuyo precio cae un 15% en un año aun así le hará perder dinero en general. El rendimiento es un componente del rendimiento, no el marcador.

Errores comunes al calcular el rendimiento de los dividendos- Usando su precio de compra en lugar del precio actual. El rendimiento describe el mercado actual. (Los ingresos relativos a lo que usted pagó es una métrica diferente (rendimiento sobre el costo) útil, pero no mezcle las dos).

• Multiplicar por la frecuencia incorrecta. Tratar un pago trimestral como una subestimación anual rinde cuatro veces; tratar el pago de un pagador mensual como trimestral también lo expresa erróneamente. Haga coincidir el multiplicador con el cronograma.
• Contando los dividendos especiales únicos como recurrentes. Un pago especial infla el número final durante un año, prometiendo ingresos que no se repetirán. Compruebe si los últimos 12 meses incluyen algo inusual.
• Se ignora un recorte reciente cuando se utilizan cifras finales. El método final mira hacia atrás, por lo que un dividendo recortado el mes pasado todavía se muestra optimista en una suma de 12 meses. El método directo lo detecta.
• Persiguiendo el número más grande. El filtro ordenado por rendimiento coloca los nombres más riesgosos en primer lugar, porque las empresas en dificultades producen rendimientos espectaculares justo antes de recortarlos.
• Olvidarse de impuestos y tarifas. Los dividendos pueden estar sujetos a impuestos en cuentas regulares, por lo que los ingresos realizados pueden ser menores de lo que sugiere el rendimiento cotizado. Las reglas varían: verifique su situación.

Conclusión y próximos pasos

La mecánica tarda un minuto en aprenderse: dividendos anuales ÷ precio actual de la acción, multiplicado por 100. El juicio lleva más tiempo: comprobar si un rendimiento está impulsado por un dividendo saludable o por una caída del precio, comparar dentro de los sectores y recordar que no se garantiza ningún dividendo.

Sus próximos pasos: practique el cálculo con algunas acciones que conozca, ejecute las versiones de avance y avance e investigue cualquier rendimiento que parezca demasiado bueno antes de confiar en él. Esta guía es educativa, no un consejo de inversión: evalúe el riesgo, los costos y la idoneidad para su propia situación antes de comprar acciones.

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