Comment rechercher des actions pour les débutants

Rechercher une action signifie répondre à quatre questions avant d’acheter : Que fait l’entreprise et comment gagne-t-elle de l’argent ? Est-ce financièrement sain ? Le prix est-il raisonnable par rapport à ses gains ? Et est-ce que cela correspond à vos objectifs et à votre tolérance au risque ? Vous pouvez répondre aux quatre questions en utilisant des sources gratuites : rapports d'entreprise, outils de recherche de votre courtier et actualités financières.

Qu'est-ce que cette page : une routine de recherche reproductible pour les nouveaux investisseurs en actions, et non des conseils ou des choix. À qui s'adresse-t-il : les débutants qui souhaitent une liste de contrôle plutôt que des intuitions. Votre prochaine étape : lisez les sections dans l'ordre, puis mettez en pratique la liste de contrôle de clôture sur une vraie entreprise. Les enjeux sont réels : les investisseurs qui ignorent la recherche ont tendance soit à payer trop cher pour ce qui est populaire, soit à confondre une entreprise en difficulté avec une bonne affaire.

Comprendre vos objectifs d'investissement

La recherche commence par vous, pas par le stock. Comme le dit le guide interactif de l'investisseur pour débutants, le point de départ est de réfléchir à votre propre tolérance au risque et à vos exigences de revenu. Vos objectifs décident de ce que « bien » signifie :

• Axés sur le revenu ou prudents ? Les débutants et les chercheurs de revenus préfèrent souvent les grandes entreprises multinationales avec des dividendes généreux — des entreprises établies, plus faciles à rechercher et moins volatiles.
• Axés sur la croissance avec des décennies à venir ? Les petites entreprises sont intrinsèquement plus risquées mais offrent plus d'opportunités de forte croissance — convient dans le cadre d'un portefeuille diversifié, jamais dans son ensemble.

Décidez également de votre horizon temporel (quand aurez-vous besoin de cet argent ?) et de votre honnête tolérance au risque (quelle perte temporaire pouvez-vous subir sans paniquer ?). Une action qui convient à un jeune de 25 ans qui épargne pour sa retraite peut ne pas convenir à quelqu'un qui achète une maison dans trois ans. Notez vos réponses – elles deviennent le filtre de tout ce qui suit.

Indicateurs financiers clés à analyser

Trois mesures couvrent la plupart des besoins des débutants. Tous apparaissent sur la page de cotation de n’importe quelle action.

Bénéfice par action (BPA). Bénéfice de l'entreprise divisé par son nombre d'actions. Il répond : quel est le montant du profit derrière chaque action que je posséderais ? Une augmentation du BPA sur plusieurs années est le signe d’une entreprise en croissance.

Ratio cours/bénéfice (P/E). Cours de l'action ÷ BPA. Un exemple concret : une action à 50 $ avec un BPA de 2,50 $ a un P/E de 20 - vous payez 20 $ pour chaque dollar de bénéfice annuel. Comparez le P/E avec des entreprises similaires, et non entre les secteurs ; les entreprises à croissance rapide affichent généralement des P/E plus élevés que les entreprises matures.

Niveaux d'endettement. Vérifiez le bilan pour connaître le montant que l'entreprise doit par rapport à ce qu'elle possède. Un endettement élevé fragilise une entreprise en cas de ralentissement économique, quels que soient ses bénéfices aujourd’hui.

L'habitude qui compte : ne jamais lire une seule mesure, et ne jamais lire une seule année. Les tendances sur trois à cinq ans ne peuvent pas raconter une histoire qu'un seul chiffre ne peut pas raconter.

Utilisation des rapports d'analystes et des plateformes de recherche

Vous n'êtes pas obligé de faire des recherches à partir de zéro. Les analystes professionnels publient des rapports sur les grandes entreprises et suivent une séquence d'auto-recherche standard : examiner les rapports d'analystes, analyser les états financiers, évaluer le modèle commercial, évaluer la direction, étudier le secteur et ensuite seulement se forger une opinion sur le prix.

Comment utiliser les rapports sans se laisser guider par eux :

• Lisez le raisonnement, pas la note. Une étiquette « acheter » ou « vendre » n'enseigne rien ; l’argumentation de l’analyste sur les revenus, la concurrence et les risques est très instructive.
• En lire plus d'un. Là où les analystes ne sont pas d'accord, c'est précisément là où réside l'intéressante incertitude.
• Notez les hypothèses. Chaque objectif de cours repose sur des hypothèses de croissance. Demandez-leur s'ils semblent raisonnables, et non si le chiffre semble excitant.

Vos principales sources gratuites : l'onglet de recherche de votre maison de courtage, la propre page de relations avec les investisseurs de l'entreprise (les rapports annuels y sont disponibles), les documents réglementaires officiels et les sites d'actualités financières réputés. Entre eux, tout dans cet article peut être trouvé gratuitement.