実質金利: インフレ・計算式・例

A 実質金利 インフレ調整後の金利です。価格変動後に貯蓄者がどれだけの購買力を得るのか、あるいは借り手がどれだけの購買力コストを支払うかを推定します。一般的な近似値は次のとおりです。

実質金利 ≈ 名目金利 − インフレ率

したがって、普通預金口座の支払いが年間 5% で、インフレ率が年間 3% である場合、実質収益の概算は年間 2% となります。ローン手数料が 8% でインフレ率が 3% の場合、実質借入コストの概算は 5% になります。 OpenStax は、実質金利を、インフレ調整後の借入コストと貸付に対する報酬の「真の決定要因」であると説明しています (OpenStax).

名目金利と実質金利の関係

の 名目金利 インフレ調整前の記載または見積もられたレートです。これは、普通預金口座、債券利回り、ローン契約、住宅ローンの見積もり、またはクレジット カードの開示に通常表示される数字です。

の 実質金利 名目金利をインフレに合わせて調整します。お金はお金で買えるものに役立つため、インフレが問題になります。あなたのドルが 5% 上昇しても、一般的な物価水準が 3% 上昇した場合、あなたの購買力は 5% 完全には上昇していません。購買力の大まかな増加は 2% に近いです。

基本的な近似は適用が簡単なので便利です。

小規模または中程度のレートの場合、通常、減算のショートカットは教育や簡単な比較に十分近いものです。特にレートが高い場合に精度を高めるには、次の正確な式を使用します。

実質金利 = [(1 + 名目金利) ÷ (1 + インフレ率)] − 1

料金は正確な式で小数として記述する必要があります。たとえば、5% は 0.05 になります。

実質金利は、正、ゼロ、または負の値になります。

• プラスの実質金利: 名目金利はインフレよりも高い。
• ゼロ実質レート: 名目金利はインフレとほぼ一致します。
• マイナスの実質金利: 名目金利はインフレより低いため、購買力は低下します。

貯蓄者、借り手、投資家にとって実質金利が重要な理由

実質金利は、財務上の決定を購買力の条件に変換するのに役立ちます。どれが個人に適しているかを決定するものではありませんが、比較をより明確にすることができます。

この記事は教育のみを目的としており、財務または投資に関するアドバイスを構成するものではありません。 Finelo は、いかなるセキュリティ、戦略、取引も推奨しません。投資には元本割れの可能性などのリスクが伴います。

のために 節約者実質金利は、「私のお金は購買力を維持しているか?」という質問に答えるのに役立ちます。名目利回り 4% は単独では魅力的に見えるかもしれませんが、インフレ率が 5% の場合、実質リターンはおよそ -1% になります。これにより、アカウントが自動的に不適切になるわけではありません。安全性、流動性、目標は依然として重要である可能性があります。それは単純に、ヘッドラインの利回りがすべてではないことを意味します。

のために 借り手、実質金利は、インフレ調整後の負債コストを見積もるのに役立ちます。インフレ率が 3% と予想されるときに借り手が 7% を支払う場合、実質コストはおよそ 4% になります。しかし、実質借入コストが低いからといって、債務のリスクがゼロになるわけではありません。支払いは依然として名目ドルで行われなければならず、手数料は引き続き適用され、雇用や収入の不確実性が経済調整よりも重要になる可能性があります。

のために 債券投資家, 債券価格と利回りは密接な関係があるため、実質金利は特に重要です。市場金利が上昇すると、クーポンの低い既存の債券の魅力が低下し、市場価格が圧迫される可能性があります。そのメカニズムに関する関連教育については、Finelo の記事を参照してください。 金利が上昇すると債券はどうなるか。このトピックは実質金利の議論を拡張しますが、信用の質、満期、税金処理、およびリスク許容度の完全な分析に代わるものではありません。

のために 長期計画, 将来の支出もインフレの影響を受けるため、実質金利は名目金利よりも意味のあることがよくあります。名目リターン目標は適切に見えるかもしれませんが、インフレ、税金、コストを考慮すると実質リターンははるかに低くなる可能性があります。

実質金利の計算方法

実質金利を計算するには、簡易近似法と正確なインフレ調整式の 2 つの一般的な方法があります。

近似

実質金利 ≈ 名目金利 − インフレ率

例:

• 名目金利: 年間6%
• インフレの仮定: 2.5%/年

算術:

6% − 2.5% = 3.5% のおおよその実質金利

これは日常の説明で最もよく使用されるバージョンです。 OpenStax は、実質金利がインフレに合わせて名目金利をどのように調整するかを説明するときに、同じ単純化された関係を示します (OpenStax).

正確な式

実質金利 = [(1 + 名目金利) ÷ (1 + インフレ率)] − 1

同じ数字を使用すると、次のようになります。

• 名目金利: 6% = 0.06
• インフレの仮定: 2.5% = 0.025

算術:

[(1 + 0.06) ÷ (1 + 0.025)] − 1
= 1.06 ÷ 1.025 − 1
= 1.034146... − 1
= 0.034146...

したがって、正確な実質金利は次のようになります。

3.41%/年

近似により得られたのは、 3.5%、正確な式は次のようになりますが、 3.41%。ここではその差は小さいですが、インフレまたは名目金利が高い場合には差が大きくなる可能性があります。

時間帯を合わせる

名目金利とインフレ率は同じ期間を測定する必要があります。最初にいずれかを換算しない限り、年利から月次インフレ率を減算しないでください。

最も基本的な比較には、年間の数値を使用します。

• 年間名目利回りと年間インフレ率
• 年間貸出金利と年間インフレ期待の関係
• 年間債券利回りと年間インフレ想定

半年間のリターンと通年のインフレ率を比較すると、結果が誤解を招く可能性があります。

実際の例: インフレ、手数料、税金後の貯蓄収益

ある人が 1 年間の貯蓄商品を評価しているとします。目標は、将来を予測することではなく、一連の仮定の下で実質収益を推定することです。

仮定

ステップ 1: 名目利息の計算

$10,000 × 5.00% = $500

アカウントが儲かる $500 手数料と税金を除く名目利息。

ステップ 2: アカウント手数料を差し引く

$500 − $50 = $450

料金を支払った後、アカウントには $450 税金の前に。

ステップ 3: 利子に対する税金を見積もる

500 ドルの利子全額が 24% で課税される場合、税金は次のようになります。

$500 × 24% = $120

次に、手数料後の金額から税金を差し引きます。

$450 − $120 = $330

アカウントが生成する $330 料金と推定税金を引いた後。

ステップ 4: コスト後名目収益に換算する

$330 ÷ $10,000 = 0.033 = 3.30%

手数料引後、税引き後の名目リターンは次のとおりです。 3.30%.

ステップ 5: 近似値を使用してインフレを調整する

3.30% − 3.00% = 0.30%

おおよその実質リターンは次のとおりです。 0.30% その年のために。

ステップ 6: ドル購買力の解釈を確認する

3% のインフレ想定は、商品のバスケットに次のコストがかかることを意味します。 $10,000 年の初めにかかる費用は次のとおりです。

$10,000 × 1.03 = $10,300

アカウントは次で終わります。

$10,000 + $330 = $10,330

インフレ調整後の推定コストと比較すると、 $10,300、アカウントの内容は次のとおりです。

$10,330 − $10,300 = $30

購買力の点で優位に立っています。

その 30 ドルは 10,000 ドルの 0.30%、おおよその実質リターンと一致します。

この例は、実質金利がヘッドライン利回りよりも大幅に低くなる理由を示しています。宣伝されていた料金は、 5.00%ただし、手数料、推定税金、インフレ仮定を考慮すると、おおよその実質収益はわずか 0.30%.

税金や手数料が違えば結果も変わってきます。インフレ率が 3% ではなく 4% になった場合、おおよその実質収益は次のようになります。

3.30% − 4.00% = -0.70%

計算の信頼性は、仮定と同じくらいです。