特別配当とは何ですか？意味、税金、例

特別配当は、企業が通常の配当スケジュール外に株主に行う 1 回限りの現金支払いです。通常、これは非常に収益性の高い期間、資産売却、または余剰現金の返還の決定に続きます。通常の四半期配当とは異なり、反復の約束はありません。このページは、特別配当を発表したばかりの株式を所有している、またはその株式を検討している投資家を対象としています。支払いの仕組み、課税方法、会社について何を示すかについて説明します。まず仕組みを読み、支払い日前後に決定を下す前に税金のセクションを確認してください。

重要な問題は、支払いが通常の配当とどのように異なるのか、権利落ち日と請求期限のどのルールが適用されるのか、そして分配金が税務上どのように分類されるのかということです。

特別配当の仕組み

理事会は支払いを宣言し、宣言日、記録日、支払い日を発表します。現在の米国の T+1 決済に基づく通常の現金配当の場合、通常、配当落ち日が基準日となります。大規模な分配は異なるスケジュールに従うため、投資家は標準カレンダーから推測するのではなく、発行会社と交換通知の日付を確認する必要があります。

この特別な品種を区別する 2 つの特徴があります。まず、金額が通常の四半期ごとの支払いよりもはるかに大きくなる可能性があります。第二に、FINRA 規則 11140 は、現金または株式の分配が証券価値の 25% 以上である場合、配当落ち日は支払日後の最初の営業日であると規定しています。支払期限の取り決めにより、該当期間中に売主から買主に分配金が移転される場合があります。ブローカーは、適用されるルールに基づいて適格なオープン注文を調整することもできます。株価は経済的に企業から流出する現金を反映すると期待されていますが、実際の始値は市場注文によって設定され、配当額と全く同じだけ下がるとは保証されていません。見るFINRA 規則 11140。

特別配当は通常の配当とは仕組みではなく期待の点で異なります。定期的な配当は、会社が維持し、理想的には成長するつもりであるという方針を意味します。特別配当は将来については何も意味しません。同社はバケツを空にしているのであって、蛇口を開けているわけではない。

企業が特別配当を発行する理由

取締役会は、いくつかの繰り返しの状況で 1 回限りの支払いに達します。

• 他に有効な活用方法がない余剰現金。 棚ぼた的な年が続いた後、経営陣は株主が企業よりも余剰金を再投資できると判断する可能性があります。
• 資産または部門の売却。 事業部門の売却による収益は、多くの場合、特別分配として直接株主に渡されます。
• 法的または税金の和解と回収。 1 回限りの流入は 1 回限りの支払いを生み出します。
• 資本構造のリセット。 戦略に必要な以上の現金を保有している企業は、バランスシート構成を変更するために、場合によっては新たな借入と並行して現金を支払う場合があります。
• 規律を示す 多額の配当は、単にお金があるからといって経営陣が現金をため込んだり、買収に過剰な支払いをしたりしないことを市場に伝えます。

共通しているのは、資金源が非経常であるということです。まさにこれが、この支払いが特別なものとされる理由であり、投資家が将来の収入予測にそれを予測すべきではない理由です。

投資家にとってのメリットとリスク

最もよくある間違いは、発表された特別配当を無料のお金として扱うことです。企業は分配された現金を失い、市場は株式の価格を再評価しますが、実際の動きは配当とは異なる場合があります。税金、スプレッド、支払期限、通常の価格リスクはすべて、配当獲得取引の結果に影響します。

注目に値するポートフォリオ効果もあります。大規模な分配を行った後は、会社自体が小さくなり、保有する現金も少なくなります。そのリスクプロファイル、流動性、将来の配当能力はすべて変化します。支払い後の企業は、何も動かなかったと仮定するのではなく、新たに見直される価値がある。

特別配当の税務上の影響

米国連邦税の目的では、現金の分配は、支払者の利益と利益、および報告された分類に応じて、通常の配当、すべての要件が満たされている場合の適格配当、資本の返還、またはキャピタルゲインの分配となる場合があります。適格配当の扱いでは、特別な規則と例外を除き、通常、配当落ち日の 60 日前から始まる 121 日間の期間中、60 日を超えて株式を保有する必要があります。見るIRS出版物550および発行者の Form 1099-DIV 情報。州と米国外の扱いは異なる場合があります。

一部の分配金は、部分的または全体が 無配当分配として分類されており、多くの場合資本の返還と呼ばれます。通常、基準がゼロになるまで調整基準を減らします。それ以上の無配当分配は、保有者の状況に応じて、通常、キャピタルゲインとして報告されます。最終的な分類は支払い時点ではわからない場合があります。

税金が優遇される退職口座に株式を保有すると、受け取った年には配当金が課税されないため、計算が変わります。課税口座では、多額の非自発的な分配により実質的な税金が発生する可能性があります。これが、長期保有者が必ずしも特別配当を祝わない理由の 1 つです。行動する前に、IRS の公式ページで現在の税務処理を確認してください。また、配布に合わせて計画されているセールのタイミングについても考慮してください。